最近由于俄羅斯和烏克蘭之間的沖突，加油可以說(shuō)是直上云霄。油價(jià)的上漲帶來(lái)鋪天蓋地的消息同時(shí)也帶動(dòng)了大宗上商品普遍走高，油價(jià)怎么就必須要帶動(dòng)價(jià)格的上漲呢？

首先我們說(shuō)油價(jià)的上漲帶動(dòng)的是整個(gè)大宗商品的上漲并不單一是白糖價(jià)格，我們以糖來(lái)說(shuō)明：油價(jià)上漲最直接的反應(yīng)就是不管產(chǎn)區(qū)的糖運(yùn)到銷(xiāo)區(qū)還是國(guó)外的原糖進(jìn)口到國(guó)內(nèi)都是一樣上漲。巴西桑托斯到中國(guó)北方港口運(yùn)價(jià)指數(shù)每上漲1對(duì)應(yīng)的糖價(jià)成本增加9元/噸。我們生活中方方面面都和油價(jià)有關(guān)系。與其說(shuō)油價(jià)上漲帶動(dòng)大宗商品的價(jià)格不如說(shuō)拉高了通脹。就單一從糖的價(jià)值來(lái)其實(shí)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的增長(zhǎng)。每次提起糖的時(shí)候好多人都認(rèn)為糖和原糖以及原油是一樣同步的。這個(gè)沒(méi)有什么大的問(wèn)題，但是我們要先理清楚到底是怎么傳導(dǎo)的，再來(lái)結(jié)論是不是一回事。

這個(gè)是原糖和原油的價(jià)格走勢(shì)圖，從圖上來(lái)兩個(gè)走勢(shì)極其相似，那么為什么在一單時(shí)間內(nèi)也會(huì)出現(xiàn)行情劈叉的情況呢？從2021年11月份以后一直到俄羅斯和烏克蘭汽起沖突之前都是各走各的路，我們?cè)诮涣髦信龅胶芏嗟馁Q(mào)易商以期貨交易者好多都是這樣只知其然不知其所以然。

原油和原糖的恩怨分離我們要從甘蔗身上說(shuō)起，世界上糖的最強(qiáng)輸出國(guó)是巴西，巴西這個(gè)國(guó)家甘蔗分一是用來(lái)生產(chǎn)乙醇來(lái)給汽車(chē)燃料動(dòng)力。二是用來(lái)生產(chǎn)食糖去年2021/22巴西中南部共計(jì)壓榨甘蔗5.216億噸，糖產(chǎn)量3202.9萬(wàn)噸，生產(chǎn)乙醇267.16億公升。用于制糖的比例在46%。沒(méi)調(diào)整一個(gè)百分比相當(dāng)于糖的產(chǎn)量怎么或者減少70萬(wàn)噸左右。巴西自身每個(gè)榨季的消費(fèi)量在1000萬(wàn)噸左右，所以說(shuō)增加減少的都是全球的供應(yīng)量，從而引導(dǎo)原糖價(jià)格的漲跌。

具體根據(jù)什么來(lái)調(diào)整這個(gè)糖醇的生產(chǎn)比例呢？國(guó)有國(guó)法，家有家規(guī)，公司也為了自己效益哪個(gè)更有效益合適就生產(chǎn)哪一個(gè)多一點(diǎn)。兩個(gè)品種都有自己優(yōu)缺點(diǎn) 乙醇在國(guó)內(nèi)資金周轉(zhuǎn)相對(duì)更快，糖需要出口到其他多家相對(duì)效率慢一點(diǎn)。剩下就是看效益了，原油價(jià)格的上漲帶動(dòng)了油價(jià)的上漲，如果油價(jià)的太高了大家可能會(huì)選擇含水乙醇作為原料從而提高乙醇的銷(xiāo)量從而影響了糖醇的比例，繼而影響供應(yīng)引導(dǎo)價(jià)格。關(guān)鍵的問(wèn)題是巴西國(guó)內(nèi)的油價(jià)上漲了嗎？現(xiàn)在大家的生活出行汽車(chē)加含水乙醇更合算了嗎？顯然這些從數(shù)據(jù)來(lái)看都沒(méi)有存在。這樣說(shuō)了就很明白了為什么糖價(jià)跟隨油價(jià)的走勢(shì)，他們劈叉的情況是因?yàn)榘臀鏖_(kāi)榨的時(shí)間再4到5月份，不在自己的主榨期 手里沒(méi)有甘蔗怎么調(diào)整糖醇比呢！這個(gè)時(shí)期大家更主要的是關(guān)注供需以及預(yù)期情緒。

現(xiàn)在原油價(jià)格的大漲 糖價(jià)跟隨上漲的原因來(lái)說(shuō)市場(chǎng)認(rèn)為榨期開(kāi)始以后回調(diào)整糖醇的生產(chǎn)比例從而從情緒上帶動(dòng)原糖價(jià)格進(jìn)而影響了國(guó)內(nèi)的糖的價(jià)格。再就是通脹帶來(lái)的物價(jià)上漲。還有個(gè)關(guān)鍵的因素帶動(dòng)了市場(chǎng)情緒就是俄烏沖突，提振了多頭的氛圍。然現(xiàn)貨市場(chǎng)終端需求疲軟不管是投資者還是貿(mào)易商都應(yīng)理智對(duì)待。

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