隔夜滬鎳再度漲停，鎳價(jià)延續(xù)近三周的動(dòng)蕩局面仍未平歇。我們不談資金影響，單純從基本面上分析當(dāng)前鎳供需情況。

供應(yīng)端，純鎳方向，疫情再次加劇上海地區(qū)運(yùn)輸阻礙情況，純鎳升水下滑但因盤(pán)面較高導(dǎo)致絕對(duì)價(jià)格仍偏高。且當(dāng)前進(jìn)口仍處于虧損狀態(tài)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍較為緊張；鎳生鐵方面，當(dāng)前供應(yīng)端鐵廠冶煉成本，價(jià)差及供需仍為支撐，鎳鐵價(jià)格難跌。

另外，因印尼部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳，3月份進(jìn)口量有下滑的可能。隨著后續(xù)鋼廠采購(gòu)節(jié)點(diǎn)到來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，鎳鐵價(jià)格或再次回升；硫酸鎳方面，當(dāng)前鎳價(jià)受資金面影響尚未穩(wěn)定，硫酸鎳上下游詢報(bào)盤(pán)價(jià)格上仍較為謹(jǐn)慎，短期在鎳價(jià)未完全塵埃落地前，市場(chǎng)或難有較多成交出現(xiàn)。

綜上所述，受疫情，企業(yè)戰(zhàn)略布局以及內(nèi)外盤(pán)價(jià)差較大，鎳價(jià)絕對(duì)值較高等影響，國(guó)內(nèi)原生鎳供應(yīng)出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的減量。從需求端看，3月份不銹鋼及三元前驅(qū)環(huán)比2月份仍有增量，因此國(guó)內(nèi)陷入采購(gòu)基本停滯，消耗庫(kù)存的局面中。另外，各環(huán)節(jié)現(xiàn)在受盤(pán)面價(jià)格的影響，定價(jià)及結(jié)算混亂，采購(gòu)原料跟銷售成品都有延期。現(xiàn)貨市場(chǎng)在當(dāng)前不穩(wěn)定的鎳價(jià)影響下舉步維艱。

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