2022年3月份，全國(guó)生產(chǎn)原煤同比增長(zhǎng)14.8%。3月我國(guó)進(jìn)口煤同比下降四成。3月全國(guó)用電同比增速回落，主要是受第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)2.3%拖累，進(jìn)而影響發(fā)電量?jī)H增長(zhǎng)0.2%。2022年3月全國(guó)平均氣溫為7.1℃，較常年同期偏高2.5℃，為1961年以來(lái)同期最高；全國(guó)平均降雨量32.6毫米，較常年同期偏多15.5%。

一、3月我國(guó)原煤生產(chǎn)加快，進(jìn)口量同比大幅回落

3月原煤生產(chǎn)大幅增長(zhǎng)。3月份，全國(guó)生產(chǎn)原煤3.96億噸，同比增長(zhǎng)14.8%，增速比1—2月份加快4.5個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1277萬(wàn)噸。一季度，生產(chǎn)原煤10.8億噸，同比增長(zhǎng)10.3%。3月份以來(lái)國(guó)內(nèi)煤炭增產(chǎn)增供政策持續(xù)加碼，煤炭日產(chǎn)量達(dá)到歷史高位，明顯高于1260目標(biāo)。由于疫情影響加大，主產(chǎn)區(qū)運(yùn)輸及生產(chǎn)受到一定影響，產(chǎn)量增長(zhǎng)不及全國(guó)增速，3月份山西、內(nèi)蒙古、陜西煤炭月度產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)7.96%、13.84%和1.43%，3月煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自于次主產(chǎn)區(qū)域。

3月我國(guó)進(jìn)口煤同比下降四成。3月進(jìn)口煤炭1642萬(wàn)噸，同比下降39.9%，降幅比1—2月份擴(kuò)大25.9個(gè)百分點(diǎn)。一季度進(jìn)口煤炭5181萬(wàn)噸，同比下降24.2%。3月進(jìn)口煤大幅回落，主要受疫情影響蒙煤通關(guān)，疊加國(guó)際地緣沖突影響加大，海外市場(chǎng)搶占我國(guó)進(jìn)口資源，印尼、美國(guó)、加拿大等進(jìn)口資源被分流。

二、電力生產(chǎn)增速下滑，火電由增轉(zhuǎn)降，清潔能源占比提升

據(jù)氣象臺(tái)報(bào)道，2022年3月全國(guó)平均氣溫為7.1℃，較常年同期偏高2.5℃，為1961年以來(lái)同期最高；全國(guó)平均降雨量32.6毫米，較常年同期偏多15.5%。3月份，全國(guó)發(fā)電量6702億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.2%，增速比1-2月份放緩3.8個(gè)百分點(diǎn)，日均發(fā)電216.2億千瓦時(shí)。一季度，全國(guó)發(fā)電量19922億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.1%。3月份，全國(guó)用電量持續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到6944億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.5%。一季度全國(guó)用電量持續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到20423億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.0%。

分品種看，3月份，火電由升轉(zhuǎn)降，核電增速放緩，水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能(行情000591,診股)發(fā)電增速不同程度加快或由降轉(zhuǎn)升。其中，火電同比下降5.7%，1-2月份為增長(zhǎng)4.3%；水電增長(zhǎng)19.8%，比1-2月份加快11.6個(gè)百分點(diǎn)；核電增長(zhǎng)2.2%，比1-2月份放緩7.4個(gè)百分點(diǎn)；風(fēng)電增長(zhǎng)23.8%，1-2月份為下降7.6%；太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)16.8%，比1-2月份加快10.3個(gè)百分點(diǎn)。

3月我國(guó)用電同比增速回落，主要是受第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)2.3%拖累。3月國(guó)內(nèi)疫情擴(kuò)散，疊加國(guó)際地緣沖突，國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)受到一定制約，3月份，我國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，3月汽車產(chǎn)量同比下降9.1%，3月銷售各類挖掘機(jī)37085臺(tái)，同比下降53.1%，制造業(yè)表現(xiàn)不及預(yù)期。此外，建筑業(yè)復(fù)工情況較差，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2022年3月，全國(guó)各地共開(kāi)工16740個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比下降18.2%，導(dǎo)致第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增速僅為2.3%，較1-2月增速下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

3月全國(guó)發(fā)電量同比增長(zhǎng)0.2%，主要受用電量需求走弱影響，火電發(fā)電大幅下滑。受疫情影響，多省市封控管理，企業(yè)停工停產(chǎn)增多，導(dǎo)致用電量需求走弱，進(jìn)而影響發(fā)電量，從電源結(jié)構(gòu)看，進(jìn)入3月清潔能源發(fā)電進(jìn)入上升期，水電和太陽(yáng)能發(fā)電增速加快，占比明顯回升，因此，在發(fā)電量增長(zhǎng)不及預(yù)期情況下，調(diào)節(jié)火電發(fā)電節(jié)奏，達(dá)到發(fā)電量降速目的。

三、4月將加重煤炭需求淡季表現(xiàn)，煤價(jià)高位回落，5月供需均增，但政策將影響煤價(jià)運(yùn)行于限價(jià)區(qū)間附近

4月疫情影響加重淡季特征，煤價(jià)高位回落。3月疫情影響延續(xù)至4月，目前華東等地區(qū)疫情防控收緊，對(duì)經(jīng)濟(jì)勢(shì)必造成全面的影響，一是影響物流運(yùn)輸，導(dǎo)致原料運(yùn)輸受阻，成品輸出困難，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)停工停產(chǎn)，而吉林市、上海市在本輪疫情中，各行業(yè)的開(kāi)工水平接近2020年初疫情發(fā)生以來(lái)的相對(duì)低位。這將嚴(yán)重影響各行業(yè)用電需求，加重了煤炭需求淡季表現(xiàn)，沿海電廠日耗情況接近2020年同期水平。此外，國(guó)家煤炭增產(chǎn)意愿強(qiáng)，3月日均煤炭產(chǎn)量在1277萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)了年后制定的1260目標(biāo)，4月疫情影響煤礦生產(chǎn)以及運(yùn)輸，但在保供穩(wěn)價(jià)政策背景下，日均產(chǎn)量仍將保持在1200萬(wàn)噸萬(wàn)噸以上，疊加中長(zhǎng)期合同核查結(jié)果或不及預(yù)期，動(dòng)力煤價(jià)格高位回落。

5月供需偏寬松，煤價(jià)或?qū)⑦\(yùn)行于限價(jià)區(qū)間附近。在疫情管控背景下，5月疫情防控將得到有效控制，制造業(yè)將全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，將帶動(dòng)用電需求回升，進(jìn)而帶動(dòng)發(fā)電量增加。清潔能源發(fā)電處于上升期，但在需求階段性快速釋放情況下，火電發(fā)電將發(fā)力，帶動(dòng)煤炭需求增加，非發(fā)電用煤需求也將隨著下游行業(yè)的復(fù)蘇而增加。不過(guò)，保供穩(wěn)價(jià)政策下，煤炭主產(chǎn)地將長(zhǎng)期保持高生產(chǎn)節(jié)奏，將實(shí)現(xiàn)1260目標(biāo)，應(yīng)對(duì)夏季旺季需求，電廠庫(kù)存將持續(xù)補(bǔ)庫(kù)。因此，在階段性需求回升階段，煤炭供應(yīng)將較充足，疊加保供穩(wěn)價(jià)政策指導(dǎo)下，煤價(jià)將回歸限價(jià)區(qū)間附近。

關(guān)鍵詞：