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精彩語(yǔ)錄

“保險(xiǎn)+期貨”模式是中國(guó)期貨業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)為解決保障農(nóng)民收入問(wèn)題合作探索出的一種新模式。他的出現(xiàn)，使期貨行業(yè)有機(jī)會(huì)全流程參與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，這一特點(diǎn)決定了期貨行業(yè)能夠在鄉(xiāng)村振興中發(fā)揮重要作用。——瑞達(dá)期貨(行情002961,診股)董事長(zhǎng) 林志斌

近年來(lái)，“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)品規(guī)模和覆蓋范圍不斷拓展，在穩(wěn)定農(nóng)戶收益、助力脫貧攻堅(jiān)與鄉(xiāng)村振興有效銜接等方面得到各方認(rèn)可，但也存在可優(yōu)化空間。瑞達(dá)期貨董事長(zhǎng)林志斌認(rèn)為，未來(lái)期貨行業(yè)可以從以下五個(gè)方面入手，提升“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的影響力和惠及面：

首先，豐富期貨上市品種的種類(lèi)，發(fā)揮期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)分散功能，擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”覆蓋范圍，構(gòu)建較為完善的“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)品鏈條。增加上市期權(quán)品種，完善已有品種的交易規(guī)則，期貨公司設(shè)計(jì)優(yōu)化對(duì)沖策略，降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本。

第二，優(yōu)化項(xiàng)目合約設(shè)計(jì)，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)貼近農(nóng)戶需求，并可積極嘗試與當(dāng)?shù)靥厣r(nóng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)開(kāi)展，接入政府財(cái)政資金，同時(shí)采用多種方式降低農(nóng)民或者農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的“保價(jià)”成本。政府財(cái)政的穩(wěn)定投入和產(chǎn)品供給，也有助于讓農(nóng)戶形成合理預(yù)期。

第三，期貨公司和期貨風(fēng)險(xiǎn)子公司延伸業(yè)務(wù)模式，結(jié)合套期保值、倉(cāng)單、期現(xiàn)業(yè)務(wù)的形式完成風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)，著力解決基差風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)提高項(xiàng)目效果，穩(wěn)定農(nóng)戶收益，服務(wù)農(nóng)戶增強(qiáng)擴(kuò)面。

第四，簡(jiǎn)化場(chǎng)外衍生品交易流程，完善清算制度，提高模式效率。

第五，加深與保險(xiǎn)業(yè)合作的同時(shí)，健全跨業(yè)合作監(jiān)管制度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。例如，可以繼續(xù)完善“保險(xiǎn)+期貨+農(nóng)擔(dān)+銀行”模式，農(nóng)戶通過(guò)購(gòu)買(mǎi)價(jià)格保險(xiǎn)或收入保險(xiǎn)降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低農(nóng)擔(dān)公司的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，而農(nóng)擔(dān)公司的擔(dān)保責(zé)任還包含了農(nóng)戶信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行能夠見(jiàn)保即貸。在這個(gè)過(guò)程中，農(nóng)戶“花一份錢(qián)，辦兩件事“，風(fēng)險(xiǎn)管理和融資問(wèn)題都得到了解決。

“‘保險(xiǎn)+期貨’的安全性毋庸置疑，提高經(jīng)濟(jì)性將是優(yōu)化‘保險(xiǎn)+期貨’模式的一個(gè)重要方向?！绷种颈笳f(shuō)。

“保險(xiǎn)+期貨”模式，解決了期貨市場(chǎng)與農(nóng)戶對(duì)接不暢的“最后一公里”

“保險(xiǎn)+期貨”作為創(chuàng)新服務(wù)“三農(nóng)”的方式，促進(jìn)了期貨和現(xiàn)貨的緊密結(jié)合，充分發(fā)揮了期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。林志斌表示，相比其他服務(wù)“三農(nóng)”的模式，“保險(xiǎn)+期貨”模式的風(fēng)險(xiǎn)管理屬性更強(qiáng)，有一定優(yōu)勢(shì)。

首先，借助保險(xiǎn)概念易于讓農(nóng)民理解，解決了期貨市場(chǎng)與農(nóng)戶對(duì)接不暢的“最后一公里”問(wèn)題，發(fā)揮保險(xiǎn)公司和期貨公司精算和風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；

其次，豐富財(cái)政支農(nóng)的市場(chǎng)化路徑，在一定條件下規(guī)避農(nóng)業(yè)直接補(bǔ)貼的限制，增強(qiáng)財(cái)政支農(nóng)資金透明度，更好發(fā)揮財(cái)政支農(nóng)資金效率；

同時(shí)，“保險(xiǎn)+期貨”模式發(fā)揮了期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能，不影響現(xiàn)貨價(jià)格的市場(chǎng)形成；

最后，有效保障農(nóng)民收入，提高生產(chǎn)積極性，促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的連續(xù)性和穩(wěn)定性，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；Α?

“保險(xiǎn)+期貨”為家鄉(xiāng)發(fā)展注入金融動(dòng)力，助力鄉(xiāng)村振興事業(yè)

據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)官方統(tǒng)計(jì)，截至目前，145家期貨公司積極響應(yīng)行業(yè)服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略行動(dòng)倡議，為脫貧攻堅(jiān)貢獻(xiàn)了“期貨智慧”和“期貨方案”。

談到印象深刻的“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，林志斌表示，瑞達(dá)期貨總部在廈門(mén)，“老家”福建省“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)啟動(dòng)時(shí)間比一些傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大省晚。去年借助生豬期貨上市，瑞達(dá)期貨積極推動(dòng)福建省生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目落地。項(xiàng)目啟動(dòng)前，瑞達(dá)期貨以福建生豬養(yǎng)殖較為集中的地區(qū)為主要對(duì)象展開(kāi)充分的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，了解地區(qū)產(chǎn)業(yè)的實(shí)際需求，同時(shí)為了加深各領(lǐng)域?qū)Α氨ｋU(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目專(zhuān)業(yè)知識(shí)的理解，推動(dòng)改善農(nóng)業(yè)支持政策、建立“保險(xiǎn)+期貨”助力鄉(xiāng)村振興的長(zhǎng)效機(jī)制。

2020-2022年期間，瑞達(dá)期貨在漳州、泉州、三明、龍巖、德化等多地開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”培訓(xùn)會(huì)和企業(yè)沙龍，并進(jìn)行了科學(xué)的調(diào)研和充分的論證，將期權(quán)方案從普通的亞式期權(quán)升級(jí)至實(shí)值增強(qiáng)型亞式場(chǎng)外期權(quán)方案，提高企業(yè)獲賠可能性與獲賠付金額，并以“一事一議”的方式為項(xiàng)目墊付價(jià)格保險(xiǎn)費(fèi)用，提供專(zhuān)項(xiàng)資金。2021年8月漳浦縣生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目成功啟動(dòng)，并最終賠付給投保企業(yè)215萬(wàn)余元，賠付率高達(dá)196%。

“‘保險(xiǎn)+期貨’項(xiàng)目模式具有可復(fù)制性和持續(xù)發(fā)展性，我們希望借助該案例，引導(dǎo)福建地區(qū)優(yōu)勢(shì)養(yǎng)殖區(qū)域養(yǎng)殖戶通過(guò)金融手段分散市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，為福建省養(yǎng)殖業(yè)內(nèi)生發(fā)展注入金融動(dòng)力，為‘家鄉(xiāng)’鄉(xiāng)村振興事業(yè)助力?！绷种颈笳f(shuō)。

此外，2021年至2022年4月期間，瑞達(dá)期貨先后在云南省、河南省、福建省、山東省、湖南省、甘肅省、重慶市、遼寧省、四川省等地區(qū)開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，涉及品種包括花生、生豬、飼料、橡膠等，累計(jì)提供名義本金共11817萬(wàn)元左右的價(jià)格保障產(chǎn)品，累計(jì)保障農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)數(shù)量14819噸，共計(jì)賠付金額568萬(wàn)元

探索研究“保險(xiǎn)+期貨+N”的模式 充分調(diào)動(dòng)各方資源

“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)為眾多農(nóng)產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展、保障增收提供了新路徑，但仍存在部分地區(qū)農(nóng)戶難接受、難開(kāi)展的現(xiàn)象。

林志斌表示，在實(shí)際開(kāi)展過(guò)程中，有的農(nóng)戶種植規(guī)模小，認(rèn)為不需要投保；有的農(nóng)戶和企業(yè)想要投保，但是資金緊張；有的地方期現(xiàn)相關(guān)性較差，不知道如何開(kāi)展。“期貨公司應(yīng)就具體問(wèn)題深入研究，針對(duì)剛需主體需求，整合資源，探索解決問(wèn)題途徑，這是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程?！绷种颈笳f(shuō)道。

一方面，積極開(kāi)展對(duì)地方政府、保險(xiǎn)公司、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體 “保險(xiǎn)+期貨”的宣傳和普及，運(yùn)用通俗易懂的方式讓各方快速了解試點(diǎn)項(xiàng)目的益處。另一方面，提升期貨公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，探索研究“保險(xiǎn)+期貨+N”的模式，充分調(diào)動(dòng)各方資源，引導(dǎo)農(nóng)業(yè)中下游產(chǎn)業(yè)、金融機(jī)構(gòu)參與，為農(nóng)戶提供“用的好、買(mǎi)的起”的產(chǎn)品，共同促進(jìn)農(nóng)民保收增收。再一方面，保費(fèi)的來(lái)源是“保險(xiǎn)+期貨”在“三農(nóng)”領(lǐng)域全面推開(kāi)的阻力之一。目前保費(fèi)來(lái)源一般包括政府補(bǔ)貼、農(nóng)戶（企業(yè)）自繳、期貨交易所支持、其他主體補(bǔ)貼等。未來(lái)若要進(jìn)一步擴(kuò)大覆蓋面，保證“保險(xiǎn)+期貨”的可持續(xù)及可復(fù)制性，需要期貨公司、保險(xiǎn)公司等多方共同推動(dòng)地方財(cái)政資金對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)保費(fèi)補(bǔ)貼比例提高，努力引入其他外部資金，形成“政府+外部資金+農(nóng)

平衡農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和生態(tài)環(huán)境保護(hù)之間的矛盾 “保險(xiǎn)+期貨”有著廣闊的發(fā)展前景

農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展是生態(tài)文明建設(shè)的重要組成部分，也是全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的必然選擇。

林志斌認(rèn)為，平衡農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和生態(tài)環(huán)境保護(hù)之間的矛盾，核心就在于農(nóng)戶的收入得不到保障，為保證收益，片面追求產(chǎn)量，由此產(chǎn)生過(guò)度使用化肥、農(nóng)藥等問(wèn)題，形成農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和生態(tài)環(huán)境之間的沖突。而保險(xiǎn)+期貨經(jīng)歷多年的實(shí)踐，在保障農(nóng)戶的收入、對(duì)沖農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮重要作用。

因此，在試點(diǎn)“保險(xiǎn)+期貨”的過(guò)程中，既要加強(qiáng)農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境保護(hù)宣傳引導(dǎo)，同時(shí)也有必要在制定相關(guān)扶持政策時(shí)，對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)也提出一定要求。“保險(xiǎn)+期貨”持續(xù)發(fā)展過(guò)程，影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者對(duì)不同農(nóng)作物之間資源配置、引導(dǎo)生產(chǎn)者調(diào)整作物結(jié)構(gòu)，進(jìn)而減少化肥污染排放，產(chǎn)生農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。

最后，林志斌表示，“保險(xiǎn)+期貨”模式成績(jī)斐然，同時(shí)也有著廣闊的發(fā)展前景。隨著我國(guó)商品期貨品種體系的不斷豐富和完善，“保險(xiǎn)+期貨”覆蓋的品種也會(huì)隨之增加，這將更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，惠及更多的農(nóng)戶、產(chǎn)業(yè)和地區(qū)。

此外，國(guó)家連續(xù)七年將“保險(xiǎn)+期貨”模式寫(xiě)入中央一號(hào)文件，體現(xiàn)了中央的重視，這保證了政府會(huì)在財(cái)政上給予支持，推進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨”模式，服務(wù)“三農(nóng)”。最后，《期貨和衍生品法》正式落地，意味著我國(guó)期貨市場(chǎng)制度更加健全，這將推動(dòng)期貨和衍生品行業(yè)的健康發(fā)展，同時(shí)吸引更多的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)以及投資者進(jìn)入市場(chǎng)，提高期貨市場(chǎng)容量，為擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”的市場(chǎng)規(guī)模奠定基礎(chǔ)，從而做大做強(qiáng)惠農(nóng)的覆蓋面，讓期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要作用得以充分展現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 保險(xiǎn)+期貨 瑞達(dá)期貨 鄉(xiāng)村振興