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我國紡織市場素有“七死八活”之說，轉眼8月已過去一周，棉紡企業(yè)運行情況如何？

目前，新疆棉銷售進度不足7成，遠落后往年同期，部分棉企基本未售。因資金壓力山大，近期棉企選擇拋售新疆棉，市場一口價資源增加，但仍有部分企業(yè)持貨觀望。2021年度新疆棉輪入工作自2022年7月13日開始，截至8月9日，累計掛牌上市11.9萬噸，實際成交58480噸，成交率49.14%，其中北疆產地39280噸，占比67.2%，南疆產地19200噸，占比32.8%。軋花行業(yè)虧損嚴重，尤其是2021年在北疆包廠的老板，據Mysteel農產品(行情000061,診股)了解，2022年棉花加工負責人員將出現(xiàn)較大變化，包廠費用下降明顯，截止目前，部分企業(yè)仍在猶豫是否繼續(xù)加工。

圖1 2021-2022年全國棉花商業(yè)庫存統(tǒng)計

7月中旬以來，隨著棉價止跌趨穩(wěn)，貿易企業(yè)低價接貨意愿提高，部分企業(yè)人員進疆對接采購，銷售報價資源增加，下游剛需采購，銷售表現(xiàn)平平。據Mysteel農產品統(tǒng)計，截止8月5日，國內主要市場棉花商業(yè)總庫存259.76萬噸，環(huán)比上周減少11.64萬噸，減幅4.29%；其中，新疆地區(qū)商品棉180.79萬噸，周環(huán)比減少11.22萬噸，減幅5.84%。2021年度即將結束，為盡早結算棉花出疆補貼，以及出于對2022年度出疆運輸補貼將下調至300元/噸預期等，棉企主動移庫意愿提高，近日河南某倉庫汽車到貨量大幅增加，白天、晚上皆車水馬龍。

圖2 2022年國內花紗價差走勢圖

圖3 2020-2022年主流地區(qū)紡企庫存情況

如圖2所示，2022年5月中旬以來，棉價持續(xù)下跌，紗價跟跌幅度相對較小，從而花紗價差逐漸擴大，最高價差逾10000元/噸。目前新疆棉3128B疆內到廠價15600元/噸左右，環(huán)錠紡C32s報價24500元/噸左右，隨著紡紗即期利潤修復，用棉成本下降，紡織企業(yè)開機率有所回升，部分紗廠已恢復滿負荷生產。部分紗廠反映，整體情況環(huán)比好轉，但同比仍舊較差，庫存壓力仍舊較大，下游壓價明顯，只能選擇降價去庫存。如圖3所示，據Mysteel棉花團隊對全國6個地區(qū)部分規(guī)模5萬錠以上的紡織企業(yè)最新調查數據顯示，截止8月5日，全國主要地區(qū)紡企紗線庫存為35.2天，較上周減少0.3天，周環(huán)比減幅0.85%，同比增幅175%。

綜上所述，國內紡織市場情況邊際向好，加工利潤呈回歸趨勢，但終端消費需求欠佳，預期“金九銀十”成色不足；棉花供應充足，2022年新花上市時間預計提前，產量預期增加，壓制棉價上行；鄭棉CF2305與CF2301合約價差修復，預期短中期棉價或震蕩上行。

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