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焦點消息！錳硅：市場預(yù)期走弱，基差持續(xù)走強

來源：一德菁英匯　　今日（10月21日），錳硅2301合約收于6990元/噸，跌1.16％，隔夜持倉量環(huán)比增倉5862手。盤中日內(nèi)走勢呈現(xiàn)小幅震蕩探底結(jié)構(gòu)?！　』久嬖u估　　本周期貨盤面進入持續(xù)下跌探底走勢，弱勢結(jié)構(gòu)帶動廠家報盤小幅下調(diào)為主。雖即期成本有小幅走弱預(yù)期，但廠家大幅下調(diào)報價意愿暫不強。全國交割庫倉單量持續(xù)下滑，進入階段性集中出庫階段，庫存正逐步向終端用戶轉(zhuǎn)移。廠內(nèi)" /><script src="http://js.jrjimg.cn/js.do?f=/lib/jquery-1.7.min.js,/lib/ui/LoginDialog-min.js,/text2013/textpages/js/dialogs-min.js,/text2013/textpages/js/CharNum-min.js,/lib/sso/sso-min.2.1.js,/lib/ui/jquery.pagefoot-min.js"></script><script src="http://sso.jrj.com.cn/sso/json/userInfo.jsp"></script><script src="http://f0.jrj.com.cn/swfobject.js" type="text/javascript"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/util/share-stylish/bdshare-stylish-min.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/ui/TabSwitch-min.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/textv2015/erw200611.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/ui/TabSwitch-min.js"></script><script>function initflash (swfurl,paramid,width,height,stockcode) {var flashvars = {"scode":stockcode,zsURL:encodeURIComponent(encodeURIComponent("http://stock.jrj.com.cn/zStock.jspa?type=1&reurl="+encodeURIComponent(location.href)))}var params = {menu: "false",scale: "noScale",wmode:"transparent",allowScriptAccess: "always"};var attributes = {id:paramid};var a = new Date;var b = Math.round(a.getMinutes()/10);swfurl = swfurl+"?"+b;swfobject.embedSWF(swfurl, paramid, width, height, "10.0.0", "", flashvars, params);}$(document).ready(function(){document.charset="gb2312"});</script>
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錳硅：市場預(yù)期走弱，基差持續(xù)走強

1評論2022-10-22 11:36:30來源：金融界 時間：2022-10-22 15:41:22

來源：一德菁英匯

今日（10月21日），錳硅2301合約收于6990元/噸，跌1.16%，隔夜持倉量環(huán)比增倉5862手。盤中日內(nèi)走勢呈現(xiàn)小幅震蕩探底結(jié)構(gòu)。

基本面評估

本周期貨盤面進入持續(xù)下跌探底走勢，弱勢結(jié)構(gòu)帶動廠家報盤小幅下調(diào)為主。雖即期成本有小幅走弱預(yù)期，但廠家大幅下調(diào)報價意愿暫不強。全國交割庫倉單量持續(xù)下滑，進入階段性集中出庫階段，庫存正逐步向終端用戶轉(zhuǎn)移。廠內(nèi)庫存連續(xù)小幅下降，廠內(nèi)及交割庫庫存繼續(xù)維持去庫態(tài)勢。同期，周度供需環(huán)比變化雙增，靜態(tài)供需周度環(huán)比變動維持累庫結(jié)構(gòu)。


(資料圖)

交易策略

鑒于期貨盤面運行及基本面邏輯綜合評估分析，現(xiàn)貨端跟隨期貨盤面小幅下調(diào)。參考01主力合約期現(xiàn)市場基差水平，期貨盤面仍處于貼水結(jié)構(gòu)。綜合考慮當前期現(xiàn)市場基差水平、成本定價及靜態(tài)供需結(jié)構(gòu)變化，遠月01主力合約貼水結(jié)構(gòu)。操作上，可嘗試01合約6900下方逢低首批輕倉入場，進行多單操作。為到期買交割或后期點價采貨提前布局。

現(xiàn)貨市場運行

本周現(xiàn)貨市場報盤整體小幅下調(diào)為主。隨著期貨盤面持續(xù)下跌探底屢創(chuàng)新低，下游需求多轉(zhuǎn)向中間商點價采購，工廠出貨階段性受阻。加之，10月鋼招結(jié)束后，廠家進入交付下游訂單階段導(dǎo)致下游詢盤積極性下降，廠家挺價意愿減弱。北方現(xiàn)貨市場成交逐步向低位靠攏，現(xiàn)貨報盤維持在7100-7200元/噸。目前成本端，錳礦雖有小幅下滑，焦炭高位運行，疫情導(dǎo)致運費上調(diào)等因素影響有所走弱，但工廠鑒于即期成本仍存支撐，大幅下調(diào)報價意愿暫不強。從供需周環(huán)比變動雙增的結(jié)構(gòu)看，主產(chǎn)區(qū)開工率連續(xù)回升，產(chǎn)量仍維持增長態(tài)勢?？傮w而言，節(jié)后下游需求轉(zhuǎn)弱，廠家出貨不暢，暫跟隨期貨市場走弱小幅下調(diào)報價運行為主。

本周南北方錳礦港口現(xiàn)貨市場整體處于小幅走弱態(tài)勢。受下游詢盤減弱，成交下滑以及硅錳期貨盤面持續(xù)下殺探底影響，貿(mào)易商挺價心態(tài)有所松動，整體下調(diào)報價促成交為主。天津港(行情600717,診股)南非半碳酸報盤整體維持在34.5-35元/噸度；加蓬報盤相對偏弱維持在40元/噸度；氧化礦價差擴張，導(dǎo)致澳塊前期挺價動力有所減弱，報盤維持在46元/噸度。本周美元兌人民幣匯率走勢仍維持震蕩走強趨勢。整體來看，市場遠期悲觀情緒開始抬升，下游觀望導(dǎo)致需求下降。港口高庫存結(jié)構(gòu)短期依舊對礦價形成壓制，氧化礦承壓將更為突出。綜合當前成本端錳礦及焦炭價格，北方港口錳礦現(xiàn)貨即期成本基本維持在7100-7200元/噸附近。

從短期供需結(jié)構(gòu)表現(xiàn)看，周度環(huán)比變動呈現(xiàn)雙增態(tài)勢，需求端環(huán)比再度走強，供應(yīng)端繼續(xù)維持增長態(tài)勢。受前期工廠利潤向好改善提振，北方主產(chǎn)區(qū)開工率及日均產(chǎn)量均維持持續(xù)增長，但本周增速已出現(xiàn)明顯放緩。靜態(tài)供需周度環(huán)比增速仍維持階段性累庫結(jié)構(gòu)。本周（10月20日）Mysteel五大鋼種硅錳（周需求）：145209噸，環(huán)比上周增1.56%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)）：188321噸，環(huán)比上周增2.97%；開工率全國57.12%，較上周增1.29%；日均產(chǎn)量26903噸，增775噸。

本周交割庫倉單仍維持集中注銷態(tài)勢，倉單庫存量持續(xù)下滑。近期下游需求多轉(zhuǎn)向點價采購，下游提貨較積極導(dǎo)致交割庫集中進入出庫階段。實物資產(chǎn)逐步向下游終端用戶轉(zhuǎn)移。同時廠家?guī)齑嬲w仍處于小幅下降態(tài)勢。據(jù)Mysteel統(tǒng)計（10月13日）的63家獨立硅錳企業(yè)庫存看，全國庫存量22.14萬噸，環(huán)比（9月22日）降1.31萬噸。全國交割庫倉單庫存（10月13日）達10109張，50545噸，較上周同期16192張，環(huán)比減6083張。

本報告數(shù)據(jù)來源：鄭商所、我的鋼鐵、鐵合金在線、一德合金事業(yè)部

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