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【文章導(dǎo)語(yǔ)】

國(guó)慶節(jié)后，由于收割略緩、基層惜售，新季玉米上量不及預(yù)期，疊加市場(chǎng)潮糧供應(yīng)較多，低水分干糧貨源偏緊，新季玉米價(jià)格呈現(xiàn)高開高走局面。臨近月底，華北新季玉米收割基本結(jié)束，東北收割進(jìn)度加快，季節(jié)性供應(yīng)壓力釋放，玉米價(jià)格或高位承壓，11月重心或走低。

收割、售糧進(jìn)度同比偏慢　新季玉米量少價(jià)漲

據(jù)卓創(chuàng)資訊(行情301299,診股)調(diào)研了解，截至10月下旬，西北地區(qū)是本年度玉米成熟最早、收割進(jìn)度最快的地區(qū)，平均完成率達(dá)到95%，其中新疆已基本完成。但由于物流運(yùn)輸?shù)扔绊懀鞅毙录Z流通受限，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)有限。其次是華北地區(qū)，月初部分地區(qū)意向收割，但遭遇了持續(xù)降雨天氣，整體收割進(jìn)度有所推遲，天氣好轉(zhuǎn)后雖收割進(jìn)度加快，但新季玉米上市時(shí)間同比延遲5-7天，平均收割進(jìn)度92%。東北地區(qū)在新季玉米種植期就因積溫低有所推遲，本年度成熟期整體后移，導(dǎo)致目前東北地區(qū)玉米收割進(jìn)度較往年同期偏慢10-20個(gè)百分點(diǎn)。

除新季玉米收割進(jìn)度不及去年同期以外，基層售糧進(jìn)度表現(xiàn)也不盡如人意。去年華北地區(qū)降水影響玉米上量，本年度華北收割正常，整體售糧進(jìn)度同比偏快，但市場(chǎng)上潮糧居多，可存放糧源有限。且東北及西北地區(qū)玉米上量不佳，伴隨本年度地租、化肥等種植成本再度上漲，全年玉米價(jià)格重心均處于近年高位，基層農(nóng)戶對(duì)于新季玉米價(jià)格預(yù)期偏高，惜售心態(tài)主導(dǎo)，新玉米上量后農(nóng)戶售糧積極性不高。

本年度新季玉米整體收割同比偏慢，售糧進(jìn)度提升有限，直接導(dǎo)致玉米市場(chǎng)有效供應(yīng)不及預(yù)期。目前處于新糧上量初期，潮糧供應(yīng)相對(duì)集中，而優(yōu)質(zhì)干糧貨源依舊偏緊。且潮糧不易存放，下游對(duì)優(yōu)質(zhì)干糧的需求相對(duì)積極，支撐新季玉米現(xiàn)貨價(jià)格高開高走，10月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)玉米均價(jià)延續(xù)高位偏強(qiáng)走勢(shì)。截至10月25日，全國(guó)玉米均價(jià)2758.00元/噸，較月初價(jià)格漲幅1.14%，同比去年漲幅8.00%，且處于近三年同期最高位。

11月基層售糧增加 玉米季節(jié)性供應(yīng)壓力出現(xiàn)

近期華北地區(qū)秋播秋種基本結(jié)束，基層農(nóng)戶的重心轉(zhuǎn)移至出售新季玉米上，華北玉米或逐漸進(jìn)入集中上量階段。東北地區(qū)收割進(jìn)度明顯加快，預(yù)計(jì)在月底前完成收割。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)11月份基層農(nóng)戶售糧將明顯增量，新季玉米供應(yīng)量或在2771.56萬(wàn)噸，環(huán)比9月份增加121.72%，季節(jié)性供應(yīng)壓力顯現(xiàn)。

新糧可選擇性增加 下游需求方抵觸高價(jià)

雖然四季度玉米飼用消費(fèi)及深加工需求仍有增加預(yù)期，但近期由于華北低水分新糧價(jià)格重心堅(jiān)挺，南方飼料企業(yè)玉米到貨成本跟隨產(chǎn)區(qū)偏強(qiáng)整理，飼企補(bǔ)庫(kù)積極性有所下降，大部分詢采意向轉(zhuǎn)弱，等待東北糧集中上量。伴隨后期自然干、烘干糧上量增加，貨源可選擇性增多，下游飼料企業(yè)將根據(jù)性價(jià)比靈活選擇糧源，預(yù)計(jì)新季玉米價(jià)格難有高位上行的幾率。深加工企業(yè)采購(gòu)方面，新季玉米供應(yīng)雖不及預(yù)期，但整體依舊處于上量階段，并且潮糧占比較多，深加工企業(yè)到貨量逐步增加，原料收購(gòu)壓力較小，后期可能會(huì)試探性壓價(jià)，拖累新季玉米價(jià)格重心下移。

綜上所述，11月份玉米市場(chǎng)進(jìn)入集中上量階段，季節(jié)性供應(yīng)壓力釋放，玉米市場(chǎng)價(jià)格或難維持高位，窄幅回落的概率較大。后期仍需關(guān)注基層賣壓釋放以及新季玉米質(zhì)量的變化情況。

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