【資料圖】

【文章導(dǎo)語】

糧食主要品種之一是小麥，今年以來，由于主要生產(chǎn)國和出口國供應(yīng)發(fā)生變化，引發(fā)國際市場小麥價格波動幅度遠高于玉米和稻米，特別是在歐洲地緣矛盾爆發(fā)、主產(chǎn)國家出臺限制出口政策、美聯(lián)儲加息、黑海協(xié)議等諸多等因素輪番作用下，小麥市場價格波瀾迭起。預(yù)計未來一階段，國際小麥供應(yīng)緊張仍將加劇，這引發(fā)全球?qū)Z食安全問題的高度關(guān)注。

全球食用小麥的人口占比在40%左右，遠高于其他主糧。全球主要小麥生產(chǎn)國和出口國較為集中，主產(chǎn)國包括中國、歐盟、印度、東歐某國、美國、加拿大以及澳大利亞。而主要出口國家和地區(qū)包括東歐某國、歐盟、美國、加拿大、澳大利亞和烏克蘭。主要進口國家主要是北非、東南亞、中東等諸多國家。從數(shù)量上來看，主要生產(chǎn)國家和地區(qū)總產(chǎn)量在全球占比始終維持在70%左右，這意味著一旦這幾個為數(shù)不多的主產(chǎn)國或出口國發(fā)生變化，將會影響到全球小麥甚至整個糧食的安全。

據(jù)報道，10月29日烏克蘭對位于克里米亞的塞瓦斯托波爾港的俄黑海艦隊艦船和民用船只實施了襲擊，東歐某國宣布暫停參與從烏克蘭港口運輸糧食，并要求重新審視黑海糧食運輸協(xié)議。此消息進一步引發(fā)了糧食業(yè)者對小麥市場的關(guān)注。

今年以來，國際形勢對于小麥的影響甚于其他品種。根據(jù)芝加哥農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)交易所數(shù)據(jù)顯示，小麥波動幅度遠遠高于玉米和稻米，如圖所示。小麥上半年形成雙頂走勢，而下半年快速下滑，價格達到地緣矛盾發(fā)生前水平。

一．引發(fā)國際市場劇烈波動的原因分析

歐洲地緣問題爆發(fā)后，歐洲小麥供應(yīng)與出口受到影響，小麥價格快速上漲，3月與5月兩次達到470美元/噸峰值。地緣問題爆發(fā)后，3月份小麥價格漲到峰值，隨后受農(nóng)資成本居高、極端天氣、種植面積減少與運輸成本上升、疊加印度在5月份出臺限制出口政策因素，導(dǎo)致小麥市場持續(xù)上行發(fā)力，形成今年以來雙頂走勢。整體來看，由于能源等基礎(chǔ)原材料上漲所引發(fā)的系列通脹，無論對地緣矛盾雙方國家還是其他主產(chǎn)國或主要出口國，均被推高了市場預(yù)期和實際貿(mào)易成本。

受到美聯(lián)儲加息影響，二季度大宗商品價格快速下行，小麥市場交易情緒受到影響，價格高位回落。從5月中旬470美元/噸位置跌到8月中旬268美元/噸位置，跌幅達到43%。美聯(lián)儲連續(xù)加息，美元指數(shù)持續(xù)上升，影響到全球大宗商品定價，小麥價格難以獨善其身。

除此之外，市場的交易情緒還受到以下兩個因素的影響：

一方面，7月份，以聯(lián)合國主導(dǎo)的四國簽訂了黑海糧食運輸協(xié)議，一度程度上緩和了部分地區(qū)小麥供應(yīng)緊張局勢，市場價格有所回落。

另一方面，部分西方國家對于中國去年秋天新季小麥晚播及天氣影響等方面存在減產(chǎn)預(yù)期，實際上我國小麥在田間管理等方面措施得當，今年仍然取得豐產(chǎn)，此后中國作為主產(chǎn)國小麥豐收的消息落地后，國際市場的炒作情緒有所回落。整個三季度，CBOT價格基本回落到一季度初期水平。

但進入四季度，美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)調(diào)低小麥產(chǎn)量和出口水平、密西西比河水位下降導(dǎo)致運輸受阻、黑海糧食運輸協(xié)議再起波瀾，這幾個因素再次開始發(fā)力，CBOT小麥價格再次開啟上行通道。

從具體數(shù)據(jù)來看，美國農(nóng)業(yè)部10月供需報告顯示，2022/23年美國小麥的前景是供應(yīng)和出口減少。由于供應(yīng)減少、出口受阻和美國出口價格缺乏競爭力，小麥出口量減少了5000萬蒲式耳，降至7.75億蒲式耳。這將是自1971/72年以來美國小麥出口的最低水平。美國小麥受到極端天氣的影響，種植面積大幅減少，埋下減產(chǎn)隱患。據(jù)美國國家統(tǒng)計局顯示，產(chǎn)量下降1.33億蒲式耳，降至16.5億蒲式耳，僅比去年略有增加。

出口受阻主要是緣于近期因美國密西西比河水位下降，運輸受阻，美國小麥出口能力下降。從占比來看，美國的小麥出口比重占世界出口總額的22%，其小麥出口數(shù)量的減少將加劇全球糧食區(qū)域性供給不平衡的格局。

二．未來展望

美國冬小麥目前處于種植期。10月美國南部大平原干燥天氣不利于小麥播種，烏克蘭新麥播種進度偏慢。作物生長報告顯示，目前美冬小麥種植率低于市場預(yù)期。同時，烏克蘭農(nóng)業(yè)部10月中旬公布的數(shù)據(jù)顯示，烏克蘭2023年冬小麥的播種速度是去年的三分之一，這一進度也增加了市場對于新年度烏克蘭小麥供應(yīng)的緊張預(yù)期。

黑海糧食運輸協(xié)議一波三折。盡管協(xié)議已經(jīng)執(zhí)行了幾個月的時間，但東歐某國表示且其國內(nèi)化肥、糧食仍無法運出，因此要求重新審視黑海糧食出口協(xié)議。他們表示近幾個月以來通過該糧食走廊運輸?shù)?90萬噸糧食中，一半的交付量落在了歐盟國家、英國等發(fā)達國家，索馬里、埃塞俄比亞等貧窮國家僅獲得了3%的糧食。進入10月底，東歐某國據(jù)媒體報道稱烏克蘭海上無人艦襲擊了黑海艦隊艦船和民用船只，襲擊方是從烏克蘭敖德薩出動，且沿著糧食安全走廊移動。由于參與保障烏克蘭糧食從黑海港口出口的船只安全無法得到保障，東歐某國再次宣布，暫停參與從烏克蘭港口運輸糧食。此消息一出，烏克蘭、美國、英國、法國等國紛紛發(fā)出指責。這使得全球糧食的供給擔憂進一步上升，包括小麥在內(nèi)的糧食供給格局或?qū)⒃俣绒D(zhuǎn)向偏緊態(tài)勢。

綜上所述，小麥生產(chǎn)和出口格局正在發(fā)生變化，隨著進入冬季，特別是國際形勢、地緣矛盾難以緩解，與糧食有關(guān)的領(lǐng)域受到的沖擊會更明顯，預(yù)計，全球小麥供應(yīng)格局再生變數(shù)，特別是供應(yīng)緊張預(yù)期增加，小麥市場價格的變化存在不確定性，使得全球糧食安全風險將再次上升，也引發(fā)全球?qū)Z食安全的擔憂。

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