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在美聯(lián)儲(chǔ)11月大幅加息75個(gè)基點(diǎn)后，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)政策預(yù)期發(fā)生了變化。華爾街投行轉(zhuǎn)變了態(tài)度，不再看空新興市場(chǎng)貨幣。IMF總裁最新表示，全球通脹可能正在觸頂！那么，貴金屬趨勢(shì)行情是否就此展開(kāi)？

普京：目前約有8萬(wàn)被動(dòng)員的俄公民位于特別軍事行動(dòng)地區(qū)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月7日，俄羅斯總統(tǒng)普京表示，目前約有8萬(wàn)名被動(dòng)員的俄羅斯公民位于進(jìn)行特別軍事行動(dòng)的地區(qū)。其中有5萬(wàn)人正在參加戰(zhàn)斗，剩余的仍在訓(xùn)練場(chǎng)。

烏克蘭國(guó)防部長(zhǎng)列茲尼科夫在社交媒體上表示，烏克蘭已收到首批地對(duì)空導(dǎo)彈系統(tǒng)（NASAMS）和Apside防空系統(tǒng)，但沒(méi)有透露具體數(shù)量。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月7日，俄國(guó)防部發(fā)布戰(zhàn)報(bào)稱，俄軍繼續(xù)在庫(kù)皮揚(yáng)斯克和尼古拉耶夫-克里沃羅格等方向打擊烏軍并摧毀多個(gè)烏軍武器裝備。烏方表示，烏軍擊退了俄軍在盧甘斯克和頓涅茨克等多地的進(jìn)攻，并發(fā)動(dòng)空襲打擊了俄軍事目標(biāo)。

俄國(guó)防部發(fā)言人科納申科夫在7日的戰(zhàn)報(bào)中表示，在東部戰(zhàn)線，俄軍分別在庫(kù)皮揚(yáng)斯克、紅利曼等方向消滅了數(shù)百名烏軍士兵，并摧毀多輛坦克、裝甲車(chē)等軍事裝備。在南部戰(zhàn)線，俄軍在尼古拉耶夫-克里沃羅格方向打擊烏軍以及武裝車(chē)輛。俄防空部隊(duì)稱，擊落了1架烏軍米-8直升機(jī)和6架無(wú)人機(jī)。

烏克蘭武裝部隊(duì)當(dāng)天在社交媒體發(fā)布的公告稱，烏軍擊退了俄軍在盧甘斯克和頓涅茨克共計(jì)8處地點(diǎn)的進(jìn)攻，摧毀俄軍多輛武裝車(chē)輛。另外，在過(guò)去24小時(shí)，烏空軍發(fā)動(dòng)了22次攻擊，打擊俄軍多處武器裝備集結(jié)點(diǎn)和防空設(shè)施，并擊落多架俄軍無(wú)人機(jī)。烏克蘭空軍司令部7日發(fā)布消息稱，烏克蘭空軍在赫爾松地區(qū)擊落了一架俄蘇-25戰(zhàn)機(jī)。

俄總統(tǒng)新聞秘書(shū)：俄方對(duì)同烏當(dāng)局舉行和談一貫持開(kāi)放立場(chǎng)

俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書(shū)佩斯科夫當(dāng)?shù)貢r(shí)間7日表示，俄方對(duì)同烏克蘭當(dāng)局舉行和談一貫持開(kāi)放立場(chǎng)。他同時(shí)指出，美國(guó)媒體有關(guān)俄總統(tǒng)國(guó)際事務(wù)助理烏沙科夫和聯(lián)邦安全會(huì)議秘書(shū)帕特魯舍夫與美國(guó)總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理沙利文舉行秘密談判的報(bào)道并不屬實(shí)。

據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》當(dāng)?shù)貢r(shí)間6日?qǐng)?bào)道，知情人士披露，美國(guó)總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理沙利文近幾個(gè)月多次同俄羅斯總統(tǒng)國(guó)際事務(wù)助理尤里·烏沙科夫、俄聯(lián)邦安全會(huì)議秘書(shū)尼古拉·帕特魯舍夫進(jìn)行秘密對(duì)話。對(duì)此，白宮拒絕置評(píng)。

華爾街“大空頭”：裁員周期真正開(kāi)始，是看漲的關(guān)鍵要素

美國(guó)社交媒體平臺(tái)臉書(shū)母公司Meta最快將于11月9日即本周三開(kāi)始大規(guī)模裁員，裁員人數(shù)預(yù)計(jì)將數(shù)以千計(jì)。若該計(jì)劃實(shí)施，將是Meta成立18年以來(lái)第一次大規(guī)模裁員，也可能是今年巨型科技公司裁員比例最高的。

Meta首席執(zhí)行官扎克伯格近日曾明確表示，公司將把資金重點(diǎn)放在少數(shù)幾個(gè)“高優(yōu)先級(jí)”的增長(zhǎng)領(lǐng)域。截至上周五收盤(pán)，今年以來(lái)，Meta公司股價(jià)已累計(jì)跌去73%，跌至接近7年來(lái)的最低水平，是標(biāo)普500指數(shù)成分股里今年表現(xiàn)最差的一家公司，而截至今年9月底，Meta公司共有員工87000人。

華爾街“大空頭”、摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson表示，企業(yè)需要先積極減少開(kāi)支，隨后他才會(huì)對(duì)美國(guó)股市擁有更為樂(lè)觀的看法?！安脝T周期真正開(kāi)始，這實(shí)際上是我們看漲的關(guān)鍵要素之一，因?yàn)檫@意味著運(yùn)營(yíng)杠桿的出血將停止?！?/P>

Wilson成功預(yù)測(cè)了今年的股市大跌，是華爾街最著名的看空人士之一。他認(rèn)為，美國(guó)股市正接近熊市的底部。他在10月份時(shí)預(yù)計(jì)，美股最終將在標(biāo)普500指數(shù)3000—3200點(diǎn)左右觸底。目前，標(biāo)普500指數(shù)位于約3800點(diǎn)附近。

Wilson還透露了哪些企業(yè)在未來(lái)表現(xiàn)可能會(huì)更好。他指出，在最后一輪下跌中表現(xiàn)更好的品種，在下一輪上漲中會(huì)表現(xiàn)得更好。具體到行業(yè)上，包括工業(yè)、金融和一些大宗商品綜合體。

花旗和大摩：不再看空新興市場(chǎng)貨幣

上周，James Lord和Filip Denchev等摩根士丹利的分析師上調(diào)了發(fā)展中國(guó)家貨幣兌美元匯率的評(píng)級(jí)，從看空上調(diào)至中性，認(rèn)為這些新興市場(chǎng)貨幣已經(jīng)渡過(guò)表現(xiàn)最糟的時(shí)期。

周一， 在花旗的模型投資組合中，Luis Costa等花旗策略師又將美元的頭寸從超配下調(diào)至中性。

鑒于美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)趨于平靜，以及美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期接近尾聲，這些花旗的策略師預(yù)計(jì)，投資者將重回新興市場(chǎng)貨幣的懷抱，尤其是那些在投資組合中被嚴(yán)重減持頭寸的貨幣?！斑@就是我們?cè)谀Ｐ屯顿Y組合中將增持美元立場(chǎng)恢復(fù)到中性的原因。在我們的模型組合中，現(xiàn)在對(duì)美元這種貨幣平倉(cāng)?！?/P>

花旗和摩根士丹利的立場(chǎng)都反映出，機(jī)構(gòu)越來(lái)越樂(lè)觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策即將結(jié)束，新興市場(chǎng)處于低位的估值可以隨之反彈。

IMF：全球通脹可能正在觸頂，但很難回落到2%的理想水平

周一，國(guó)際貨幣基金組織總裁Kristalina Georgieva在接受采訪時(shí)表示，全球消費(fèi)者價(jià)格漲幅可能接近本輪周期的高點(diǎn)，但仍然頑固。Georgieva表示，各國(guó)央行們團(tuán)結(jié)一致，把打擊通脹作為首要任務(wù)，這是明智的做法，如果不成功，通脹就會(huì)失控，那么有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)——價(jià)格穩(wěn)定就會(huì)被削弱。然而，Georgieva補(bǔ)充說(shuō)，通脹將依然頑固，通脹率將很難降至2%左右的理想水平，如果要看到供應(yīng)鏈的多元化，必然會(huì)有一些價(jià)格上行壓力。

本周四，美國(guó)將公布10月通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，CPI同比或再度接近8%。

貴金屬趨勢(shì)行情展開(kāi)？

上周五，COMEX黃金、白銀逆勢(shì)大漲，其中，COMEX黃金漲幅超過(guò)3%，COMEX白銀漲幅為7.64%。

周一開(kāi)盤(pán)，國(guó)內(nèi)貴金屬期貨走強(qiáng)。股市方面，貴金屬板塊開(kāi)盤(pán)大漲。其中，招金礦業(yè)一度漲超12%，紫金礦業(yè)(行情601899,診股)最高上漲近12%，靈寶黃金、中國(guó)黃金(行情600916,診股)國(guó)際拉升跟漲。

商品、股市聯(lián)動(dòng)，貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的背后原因是什么？

對(duì)此，齊盛期貨貴金屬研究員劉曉琳表示，近期影響貴金屬價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈的主要原因有兩方面：一是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，二是美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫。

“上周的美聯(lián)儲(chǔ)11月議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)按照市場(chǎng)預(yù)期加息75BP，造成貴金屬短期利空出盡。另外，鮑威爾在記者會(huì)上表示最早會(huì)在12月議息會(huì)議上開(kāi)始放緩加息節(jié)奏，加息預(yù)期放緩，對(duì)貴金屬的壓制效果將邊際減輕。”劉曉琳表示，此外，現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退邏輯升溫，引發(fā)避險(xiǎn)需求。上周五公布的美國(guó)10月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)3個(gè)月回落，且失業(yè)率較上月有所上漲，代表美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步疲軟，激發(fā)避險(xiǎn)需求。

方正中期期貨貴金屬研究員史家亮表示，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)喜憂參半，勞動(dòng)力市場(chǎng)有所松動(dòng)，失業(yè)率上漲和工資表現(xiàn)降溫，就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)走弱跡象，且工資表現(xiàn)凸顯通脹降溫可能，為美聯(lián)儲(chǔ)從12月開(kāi)始放緩加息提供新依據(jù)，而新增非農(nóng)就業(yè)人口強(qiáng)于預(yù)期不足以維持美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前加息節(jié)奏。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息50BP預(yù)期概率超過(guò)75%，逐步放緩加息的預(yù)期升溫，美元指數(shù)大跌接近2%，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整預(yù)期主導(dǎo)下，貴金屬出現(xiàn)大幅拉升。

華泰期貨貴金屬研究員師橙認(rèn)為，上周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后，雖然短時(shí)內(nèi)美債收益率以及美元大幅走強(qiáng)，但市場(chǎng)對(duì)此的消化也相對(duì)較快，上周五美元便出現(xiàn)大幅回落，同時(shí)通過(guò)觀察聯(lián)邦基金利率期貨可以看到，市場(chǎng)定價(jià)對(duì)于2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑越來(lái)越不清晰，同時(shí)持續(xù)的加息使得美債長(zhǎng)短端收益率持續(xù)倒掛，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)展望仍存擔(dān)憂，而衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)（如主權(quán)債CDS報(bào)價(jià)）也處于高位。在這樣的背景下，貴金屬具有較高的配置需求。因此當(dāng)美元短時(shí)內(nèi)出現(xiàn)大幅回落時(shí)，貴金屬價(jià)格反彈明顯。

“近期，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩跡象出現(xiàn)，英鎊、歐元反彈等多重因素影響下美元指數(shù)高位回落，美元指數(shù)已經(jīng)接近頂部，但是當(dāng)前難言美元指數(shù)趨勢(shì)性回落?！笔芳伊帘硎荆?dāng)前美國(guó)貨幣政策依然偏鷹，美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)歐洲更強(qiáng)，美國(guó)比歐洲地緣政治風(fēng)險(xiǎn)更小，美元指數(shù)大幅回落的可能性偏小，繼續(xù)維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，12月美聯(lián)儲(chǔ)釋放加息步伐放緩的明確信號(hào)之際美元將會(huì)走弱，下方關(guān)注108.5—109的關(guān)鍵支撐位置。

“最近美元指數(shù)停止了上漲勢(shì)頭，且出現(xiàn)了頂部鈍化的跡象?！痹趧粤湛磥?lái)，美元指數(shù)的走勢(shì)變化和近期美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，以及經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫有非常大的關(guān)系。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，而非美央行維持激進(jìn)加息節(jié)奏，造成利差收窄，削弱美元升值壓力。另外，美國(guó)制造業(yè)、就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，也令美元指數(shù)支撐不足。但由于非美國(guó)家尤其是歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)相比美國(guó)更弱，地緣政治還有能源危機(jī)也加劇歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)美元指數(shù)形成間接支撐，因此美元指數(shù)短期不會(huì)快速回落。未來(lái)，美元指數(shù)趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱的驅(qū)動(dòng)將來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩落地，或者美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性衰退。

對(duì)于貴金屬后市，劉曉琳認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩、美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫未來(lái)會(huì)繼續(xù)發(fā)酵，貴金屬價(jià)格或振蕩偏強(qiáng)，但由于美聯(lián)儲(chǔ)加息周期還沒(méi)有結(jié)束，且預(yù)計(jì)12月仍有50BP加息預(yù)期，因此貴金屬暫不具有趨勢(shì)上漲的驅(qū)動(dòng)，價(jià)格或有回落，而回落是好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

“目前主導(dǎo)貴金屬走勢(shì)的主要因素還是美債實(shí)際利率的邊際變化，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的綜合結(jié)果?！敝行沤ㄍ?行情601066,診股)期貨貴金屬研究員王彥青則認(rèn)為，后市需要從關(guān)注預(yù)期轉(zhuǎn)移到關(guān)注現(xiàn)實(shí)，如果沒(méi)有新的預(yù)期提振，而現(xiàn)實(shí)又偏弱，那么貴金屬大概率會(huì)回吐漲幅。即使美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐，但其高利率的持續(xù)周期將變強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策將從“強(qiáng)心針”的急救模式轉(zhuǎn)向“溫水煮蛙”模式，未來(lái)操作不建議追多。

史家亮表示，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和地緣政治局勢(shì)進(jìn)展繼續(xù)主導(dǎo)黃金行情，美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響黃金走勢(shì)。美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)釋放就業(yè)市場(chǎng)走弱跡象，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息步伐放緩預(yù)期升溫，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬再度回到關(guān)鍵點(diǎn)位附近，但暫時(shí)難言貴金屬進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)行情，貴金屬將會(huì)繼續(xù)圍繞關(guān)鍵點(diǎn)位振蕩調(diào)整。

從貴金屬近10年的季節(jié)性表現(xiàn)來(lái)看，史家亮分析說(shuō)，倫敦金現(xiàn)貨和倫敦銀現(xiàn)貨在11月份表現(xiàn)均弱，特別是倫敦銀現(xiàn)貨近10年的11月份均呈現(xiàn)下跌行情，12月表現(xiàn)較強(qiáng)。

近期白銀走勢(shì)為何強(qiáng)于黃金，后市又會(huì)有怎樣的表現(xiàn)？

“近期白銀走勢(shì)強(qiáng)于黃金，主因有四方面原因?！笔芳伊帘硎?，一是白銀前期跌幅較大，宏觀因素助力貴金屬超跌反彈之際漲幅往往比較大；二是以銅、鋁為代表的有色金屬表現(xiàn)較強(qiáng)，對(duì)白銀形成利多影響；三是前期經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所降溫，白銀受到更大的提振；四是白銀庫(kù)存偏低，未來(lái)供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)白銀行情形成支撐。

不過(guò)，史家亮認(rèn)為，白銀強(qiáng)于黃金的行情難以持續(xù)?！霸诮酉聛?lái)的一年中，美歐經(jīng)濟(jì)衰退難以避免，經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)白銀形成利空影響而對(duì)黃金形成利多影響?！?MP-STYLE-TYPE data-value="3">

關(guān)鍵詞： 5萬(wàn)俄公民正參加戰(zhàn)斗美俄高官秘密對(duì)話俄方假消息