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今日鋼市回顧

今日鋼價(jià)小幅下跌為主。截止收盤，螺紋鋼主力合約收4018，較上一個(gè)交易日跌19個(gè)點(diǎn)；熱卷主力合約收4069，較上一個(gè)交易日跌6個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1828.5，較上一個(gè)交易日漲20個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2750，較上一個(gè)交易日漲17個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收840.5，較上一個(gè)交易日跌5.5個(gè)點(diǎn)。截止7日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為4176元，較上一個(gè)交易日跌11元；熱卷均價(jià)為4164元，較上一個(gè)交易日跌8元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為865元，較上一個(gè)交易日跌10元；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2700元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3770元，較上一個(gè)交易日持平。

鋼市分析

今日鋼市總體小幅下滑為主。螺紋總體弱于熱卷，普跌10-30元為主，熱卷多數(shù)以穩(wěn)為主，少數(shù)市場(chǎng)略降。其他品種穩(wěn)中有降，中板、冷軋、鍍鋅、帶鋼都有下降表現(xiàn)，只是幅度不高。從成交上來(lái)看，進(jìn)入元宵節(jié)后成交有一定好轉(zhuǎn)，剛需的數(shù)量也在增加，但整體仍然偏弱，沒有回到正常需求采購(gòu)節(jié)奏上來(lái)。

市場(chǎng)變化的核心邏輯仍然是強(qiáng)預(yù)期向弱現(xiàn)實(shí)過(guò)渡帶來(lái)的短期變化。今日鋼市仍然在走回調(diào)節(jié)奏，只是市場(chǎng)表現(xiàn)和昨日相比，也出現(xiàn)了一些不同。首先是雙焦率先從期貨盤面反彈，對(duì)本來(lái)下跌破位的鐵礦、螺卷等品種，起到了支撐作用?；仡欉@一輪回調(diào)，壓力先從利潤(rùn)較高的焦煤開跌，到今日雙焦實(shí)現(xiàn)了先跌先反彈的節(jié)奏。其次，現(xiàn)貨情緒仍然不高，午后并沒有隨著盤面積極探漲，反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)普遍謹(jǐn)慎的心態(tài)。

回顧自去年11月份開始上漲的行情運(yùn)行特征，價(jià)格變化節(jié)奏是非常明顯的，方向性也有明確的特點(diǎn)。如去年11月-12月，是對(duì)之前下跌行情的正常反彈修正，但到了元旦后1月份的反彈行情，主要是在經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后宏觀預(yù)期發(fā)揮了主導(dǎo)，也就是預(yù)期推動(dòng)。春節(jié)后預(yù)期減弱，現(xiàn)實(shí)矛盾放大，強(qiáng)預(yù)期轉(zhuǎn)向弱現(xiàn)實(shí)，造成價(jià)格出現(xiàn)了又快又急的回調(diào)行情。路徑是清晰的，方向是明確的。問題是，到目前宏觀預(yù)期走完了嗎？弱現(xiàn)實(shí)走完了嗎？行情調(diào)整到位了嗎？

可以肯定的是：目前不論是長(zhǎng)流程鋼廠，還是接近一半復(fù)產(chǎn)的短流程鋼廠，都是虧損的。西北地區(qū)成本高的鋼廠，噸鋼虧損達(dá)到200元，唐山鋼坯毛利，普虧200元以上。這就造成了當(dāng)前鋼價(jià)伴隨風(fēng)險(xiǎn)釋放，在虧損之下繼續(xù)下跌動(dòng)力不強(qiáng)。尤其是鋼廠冬儲(chǔ)成本和高爐成本之下的價(jià)格，預(yù)期的高估值已經(jīng)被擠掉，再往下跌就是現(xiàn)實(shí)的矛盾問題。另外，鋼廠復(fù)產(chǎn)的積極性會(huì)受到影響，價(jià)格在供需都存在難以超預(yù)期放量的狀態(tài)下運(yùn)行，籌碼繼續(xù)需要時(shí)間來(lái)給。

在兩會(huì)前，宏觀預(yù)期仍有發(fā)揮余地，市場(chǎng)進(jìn)入預(yù)期與現(xiàn)實(shí)共同發(fā)揮作用的時(shí)段。因此，行情繼續(xù)下跌的空間，依然不大。從宏觀方面來(lái)看，繼續(xù)釋放利好，河南省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)作會(huì)議7日在鄭州召開，在保交樓、化風(fēng)險(xiǎn)方面，會(huì)議提出，圍繞第一批專項(xiàng)借款項(xiàng)目10月底前全部建成交付、第二批年底前交村50%目標(biāo)，發(fā)揮“一樓一策一專班一銀行”機(jī)制作用，以周保月、以月保委、以季保年，確保按時(shí)間節(jié)點(diǎn)完成目標(biāo)任務(wù)。據(jù)了解河南保交樓這一周復(fù)工在70%。穩(wěn)地產(chǎn)的力度仍然很大。

價(jià)格預(yù)測(cè)

從目前看，進(jìn)入本周鋼市跌勢(shì)明顯放緩。盡管有年后新低價(jià)格出現(xiàn)，但是從盤面來(lái)看，每一次跌下去都能快速反彈，說(shuō)明了下跌已經(jīng)到了阻力越來(lái)越大的階段。而從現(xiàn)貨的角度，也在成交和采購(gòu)需求恢復(fù)的狀態(tài)下不斷試探，并非價(jià)格越降越有利。市場(chǎng)成本、護(hù)盤行為和思漲心理都使行情繼續(xù)下跌難度加大。盡管仍有可能還有走低的可能，但下方的空間，不會(huì)太大。如果盤面繼續(xù)反彈，則回到震蕩運(yùn)行的狀態(tài)為主。

從盤面來(lái)看，黑色走勢(shì)分化，雙焦收紅，鐵礦、螺卷收跌。螺紋05三次下殺破4000關(guān)口，最低到3978止步快速反彈了50點(diǎn)左右。持倉(cāng)小幅下降1萬(wàn)余手至197,4萬(wàn)手。前20席位多單增倉(cāng)1.57萬(wàn)手，空單增加0.51萬(wàn)手，國(guó)泰君安(行情601211,診股)近16萬(wàn)手空單仍在。形態(tài)上看，日線級(jí)仍偏弱運(yùn)行，盡管下方4000附近得到支撐，但技術(shù)指標(biāo)沒有給出反彈上漲的信號(hào)。需要繼續(xù)關(guān)注下方4000關(guān)口附近的支撐強(qiáng)度和上方4100附近的壓力表現(xiàn)，小時(shí)級(jí)別可能存在小幅反彈行情，需要多關(guān)注盤面?zhèn)}量變化。

關(guān)鍵詞： 鋼材市場(chǎng)