【資料圖】

來(lái)源：海通期貨能源研發(fā)中心

后市觀點(diǎn)

油價(jià)在周四再次大跌超2%，布倫特原油直指80美元關(guān)口，減產(chǎn)跳空缺口基本被回補(bǔ)，油價(jià)本周持續(xù)調(diào)整，尤其是周三周四，隨著對(duì)需求端的擔(dān)憂(yōu)情緒升溫，大宗商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好整體回落，原油的調(diào)整力度明顯有所加大，油價(jià)的走勢(shì)在投資者情緒變化下保持了高波動(dòng)態(tài)勢(shì)，行情波動(dòng)范圍往往會(huì)有超預(yù)期過(guò)度波動(dòng)表現(xiàn)。

部分投資者重新開(kāi)始擔(dān)心油價(jià)會(huì)隨著宏觀層面經(jīng)濟(jì)增速下滑壓力下，油價(jià)會(huì)重新回歸跌勢(shì)。從目前原油市場(chǎng)供需層面的演繹來(lái)看，如果OPEC+執(zhí)行200+166萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)計(jì)劃到年底，原油市場(chǎng)整體供需偏緊是較為確定性的格局，基于此基本場(chǎng)景假設(shè)投資者很難大舉押注油價(jià)持續(xù)下行。但是從本周油價(jià)的回調(diào)力度來(lái)看顯然減產(chǎn)帶來(lái)的看漲熱情明顯消退，對(duì)后市擔(dān)憂(yōu)情緒升溫，做多陣營(yíng)明顯松動(dòng)，另外近期金融市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，大宗商品普跌也進(jìn)一步拖累了油價(jià)表現(xiàn)。

油價(jià)已經(jīng)回落到了一季度震蕩區(qū)間之內(nèi)，對(duì)于近期油價(jià)的快速回落表現(xiàn)，暫時(shí)仍定性為針對(duì)前期持續(xù)上漲的調(diào)整修正行情，今日缺口下沿附近表現(xiàn)關(guān)鍵，OPEC減產(chǎn)努力能否起到支撐將被市場(chǎng)驗(yàn)證。預(yù)計(jì)會(huì)有多空爭(zhēng)奪局面，注意節(jié)奏把握。

每日動(dòng)態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收跌1.87美元，跌幅2.36%，報(bào)77.37美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌2.02美元，跌幅2.43%，報(bào)81.1美元/桶；INE原油期貨收跌2.29%，報(bào)558.7元。

【2】美元指數(shù)跌幅0.16%，報(bào)101.79；港交所美元兌人民幣跌幅0.28%，報(bào)6.8536；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0.37%，報(bào)114.72；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.33%，報(bào)33786.62。

近期要聞

【1】市場(chǎng)評(píng)估了美聯(lián)儲(chǔ)5月初可能再次加息的最新暗示，這加劇了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)大幅放緩的擔(dān)憂(yōu)，放緩可能會(huì)對(duì)石油需求造成壓力。有分析認(rèn)為由于幾周前OPEC+自愿減產(chǎn)行動(dòng)未能推動(dòng)市場(chǎng)油價(jià)持續(xù)是上漲，市場(chǎng)現(xiàn)在可能面臨近期建立的多頭頭寸的一些多頭平倉(cāng)。

【2】美國(guó)截至4月15日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得24.50萬(wàn)，前值和預(yù)期值分別為23.90萬(wàn)和24萬(wàn)；美國(guó)截至4月8日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得186.50萬(wàn)，前值和預(yù)期值分別為181萬(wàn)和182萬(wàn)。同時(shí)公布的美國(guó)4月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)錄得-31.3，為2020年5月以來(lái)新低；美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)溫和增加，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)正在逐漸放緩。春季假期導(dǎo)致一些學(xué)區(qū)的輔助人員暫時(shí)失業(yè)，加上科技和利率敏感行業(yè)裁員潮過(guò)后，人們已經(jīng)用完遣散費(fèi)，這些因素可能是上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升的部分原因。盡管就業(yè)市場(chǎng)正在放緩，但目前的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)顯示就業(yè)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，這讓美聯(lián)儲(chǔ)可能在下個(gè)月再次加息，然后才會(huì)暫停自1980年代以來(lái)最快的加息。經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)壓縮美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)提高利率的空間，尤其是在之前的大部分加息尚未真正影響到經(jīng)濟(jì)的情況下。信貸市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)的全面影響將很快變得清晰。

【3】巴基斯坦石油部長(zhǎng)表示，根據(jù)巴基斯坦與俄羅斯達(dá)成的一項(xiàng)新協(xié)議，巴基斯坦已向俄羅斯下了第一筆折扣原油訂單，其中一批貨物將于5月在卡拉奇港靠岸。根據(jù)協(xié)議，巴基斯坦將只購(gòu)買(mǎi)原油，不購(gòu)買(mǎi)精煉燃料，如果第一筆交易順利進(jìn)行，預(yù)計(jì)每天的進(jìn)口量將達(dá)到10萬(wàn)桶。他表示，巴基斯坦煉油廠有限公司將是首個(gè)提煉俄羅斯原油的煉油廠，其他煉油廠將在試運(yùn)行后加入。俄羅斯能源部長(zhǎng)此前在今年1月率領(lǐng)一個(gè)代表團(tuán)前往伊斯蘭堡，就這項(xiàng)協(xié)議舉行會(huì)談。會(huì)談結(jié)束后，他表示，可能會(huì)在3月以后開(kāi)始向巴基斯坦出口石油。

以上圖表數(shù)據(jù)來(lái)源文華財(cái)經(jīng) IFIND海通期貨投資咨詢(xún)部

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