近期的新能源汽車板塊在技術(shù)上看有所止跌，新能源汽車ETF（516390）在4月25日階段性低點后開始震蕩上行。

圖片來源：雪球

【資料圖】

而從上游的碳酸鋰價格和下游的汽車鼓勵政策上，似乎也有所呼應(yīng)，北向資金也開始大手筆加倉電力新能源板塊。那么，新能源板塊究極何時能真正否極泰來？目前否已經(jīng)形成階段性筑底？抑或是仍處于下行通道？

我們從新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游和下游以及資金和估值這幾個角度分析。

一、下游新能源汽車銷量增速如何？

根據(jù)中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)，4月新能源車銷量63.6萬輛，同比增長113%，月度滲透率30%，符合市場預(yù)期。

一季度傳統(tǒng)淡季、燃油車換代促銷、新能車補貼退坡、降價潮下觀望情緒濃重等導(dǎo)致新能車銷量不及預(yù)期；

不過，往后看，淡季已過、燃油車影響減小、車企保價政策以及車展新車型的推出降低消費者觀望情緒，購車需求將有望釋放。

此外，相關(guān)部門近日也發(fā)布關(guān)于加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見。提供多元化購買新能源汽車支持政策，鼓勵地方給予消費券支持。

一是鼓勵有條件的地方對農(nóng)村戶籍居民在戶籍所在地縣域內(nèi)購買新能源汽車，給予消費券等支持。

二是鼓勵有關(guān)汽車企業(yè)和有條件的地方對淘汰低速電動車購買新能源汽車提供以舊換新獎勵。鼓勵地方政府加強(qiáng)政企聯(lián)動，開展購車贈送充電優(yōu)惠券等活動。

同時加大農(nóng)村地區(qū)汽車消費信貸支持，鼓勵金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，合理確定首付比例、貸款利率、還款期限。

二、上游碳酸鋰價格恢復(fù)到什么程度？

上周，電池級碳酸鋰上漲21.55%至24.25萬元/噸，期貨價格更是率先反應(yīng)，5月期貨價格已經(jīng)提升到27.25萬元/噸，反應(yīng)對6月排產(chǎn)大幅度恢復(fù)的預(yù)期，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度有望逐步進(jìn)入上行區(qū)間。

數(shù)據(jù)來源：華福證券，《產(chǎn)業(yè)周跟蹤：光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價利于需求持續(xù)向好，鋰電5月排產(chǎn)復(fù)蘇》，2023.05.14

三、資金面如何？

從資金面上看，截至5月17日，不管是日頻、周頻、還是月頻，電力設(shè)備及新能源板塊均高居北向資金凈買入額第一！5月17日，北向資金單日凈買入電力設(shè)備及新能源板塊12.16億元，是第二名計算機(jī)的2倍之多！

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.5.17

ETF方面，以新能源汽車ETF（516390）為例，截至5月17日，新能源汽車ETF（516390）近60日獲資金凈流入超1.8億元！

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.5.17

四、估值有性價比嗎？

估值方面，目前，新能源汽車板塊經(jīng)歷較大程度回調(diào)程度，當(dāng)下估值已經(jīng)具備不錯的吸引力。

新能源汽車ETF（516390）標(biāo)的指數(shù)（中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)）5月17日最新市盈率為22.10倍，為近3年以來2.06%分位點，即低于過去3年97.94%的時間區(qū)間。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.5.17

若對目前位置的新能源汽車板塊有中長期信心，不妨關(guān)注新能源汽車ETF（516390）。

公開資料顯示，新能源汽車ETF（516390）跟蹤復(fù)制中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)為定制化指數(shù)，綜合覆蓋新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，前五大重倉股包括寧德時代、比亞迪、匯川技術(shù)、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)。（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2023.5.17，指數(shù)成份股不代表個股推薦）

習(xí)慣場外申贖或沒有證券賬戶的投資者，可關(guān)注匯添富中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)（A：501057；C：501058），同樣跟蹤中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)，可在互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺7*24申贖，最低10元即可買入，便捷高效。

【新能源汽車ETF（516390）標(biāo)的指數(shù)前十大重倉股】

注：指數(shù)成份股不代表個股推薦

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