業(yè)績(jī)預(yù)告大幕拉開(kāi)，長(zhǎng)坡厚雪的稀土永磁賽道表現(xiàn)亮眼。繼中科三環(huán)(000970.SZ)、金力永磁(300748.SZ)、大地熊(688077.SH)大幅預(yù)增后，1月6日晚間正海磁材(300224.SZ)也公告，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)在2.53億元-2.93億元之間，同比增長(zhǎng)90%-120%。

財(cái)聯(lián)社記者多方采訪了解到，受益于下游需求的爆發(fā)，稀土永磁相關(guān)公司2021年多處于滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)的狀態(tài)，業(yè)績(jī)上漲在預(yù)料之中，預(yù)計(jì)上市公司為普漲狀態(tài)。而由于稀土原材料價(jià)格上漲傳導(dǎo)至下游磁材有一定的滯后性，到去年三四季度才有一定的體現(xiàn)，所以業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2022年將是稀土永磁行業(yè)業(yè)績(jī)釋放大年，擴(kuò)產(chǎn)且產(chǎn)能釋放快、市占率較高的企業(yè)更具機(jī)會(huì)，行業(yè)集中度也有望提升。

下游需求旺盛驅(qū)動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)普漲

打響稀土永磁預(yù)增第一槍的是中科三環(huán)。公司預(yù)計(jì)，2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.30億元-4.90億元，比上年增長(zhǎng)155.18%-278.90%。

隨后，金力永磁、大地熊相繼披露預(yù)增公告，前者預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.03億元-4.89億元，同比增長(zhǎng)65%-100%；后者預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.43億元-1.60億元，同比增長(zhǎng)174.42%-206.76%。

業(yè)績(jī)普遍高增，最大的驅(qū)動(dòng)因素即是下游應(yīng)用領(lǐng)域需求旺盛，企業(yè)訂單大幅增加。此前相關(guān)公司接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)紛紛表示，訂單飽滿(mǎn)，產(chǎn)能利用充分。

正海磁材方面表示，“公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，進(jìn)一步擴(kuò)大在新能源汽車(chē)、家用電器、智能消費(fèi)電子等下游應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，同時(shí)，扎實(shí)做好生產(chǎn)管理、多舉措降本增效，報(bào)告期內(nèi)高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入及凈利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)。”

大地熊也解釋?zhuān)?021年以來(lái)，下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Ω咝阅軣Y(jié)釹鐵硼的需求增長(zhǎng)旺盛，同時(shí)公司在包頭及合肥本部燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能持續(xù)釋放，為市場(chǎng)開(kāi)拓提供了產(chǎn)能保障。公司把握市場(chǎng)機(jī)遇，不斷加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓，使得公司訂單大幅增加、銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)。

無(wú)獨(dú)有偶，金力永磁稱(chēng)，在新能源汽車(chē)及汽車(chē)零部件領(lǐng)域，2021年產(chǎn)品出貨量可裝配新能源乘用車(chē)約124萬(wàn)輛，該領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)約220%。在節(jié)能變頻空調(diào)領(lǐng)域，2021年產(chǎn)品出貨量可裝配空調(diào)壓縮機(jī)約4850萬(wàn)臺(tái)，該領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)近60%。在風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域，收入保持穩(wěn)定，2021年產(chǎn)品出貨量可裝配風(fēng)機(jī)的裝機(jī)容量約8.65GW。在3C領(lǐng)域加大規(guī)模化量產(chǎn)，同時(shí)在機(jī)器人及智能制造、節(jié)能電梯等領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入也有較高的增長(zhǎng)。

2022年或迎來(lái)業(yè)績(jī)放量大年

財(cái)聯(lián)社記者注意到，分季度來(lái)看，上述已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的稀土永磁廠商，每季度凈利潤(rùn)環(huán)比均在增長(zhǎng)，尤其Q3開(kāi)始環(huán)比增速加快。以中科三環(huán)為例，公司Q1-Q4各季度歸母凈利潤(rùn)分別為5037.16萬(wàn)元、6505.40萬(wàn)元、9006.41萬(wàn)元和12451.04-28451.04萬(wàn)元。

某稀土永磁企業(yè)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，2021年稀土原材料價(jià)格大漲，但終端釹鐵硼提價(jià)具有一定的滯后性，所以2021年磁材價(jià)格上漲幅度遠(yuǎn)不及稀土價(jià)格上漲幅度，導(dǎo)致2021年前半年甚至前三季度稀土永磁相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)是受到抑制的，三四季度業(yè)績(jī)才有所體現(xiàn)。其認(rèn)為，2022年相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)上升還是比較確定的。

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，氧化鐠釹價(jià)格從2021年1月6日的41.6萬(wàn)元/噸上漲至2021年12月31日的85.75萬(wàn)元/噸，漲幅高達(dá)106%。且進(jìn)入2022年氧化鐠釹價(jià)格還在上漲，1月6日，參考價(jià)為90-92萬(wàn)元/噸之間，均價(jià)91萬(wàn)元/噸。

(Mysteel稀土價(jià)格走勢(shì))

上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部稀土分析師尹銘堅(jiān)在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，2022年國(guó)家對(duì)于碳中和、新能源的重視程度不斷提高，終端產(chǎn)業(yè)需求將不斷增加，稀土供不應(yīng)求局面難以改善，稀土價(jià)格將延續(xù)高位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

中金公司研報(bào)也指出，考慮到稀土供給端的剛性以及緬甸疫情的反復(fù)，我們預(yù)計(jì)2022年在需求高景氣的背景下，稀土價(jià)格有望維持高位，磁材公司有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的業(yè)績(jī)大年。

根據(jù)中信證券測(cè)算，2030年國(guó)內(nèi)、海外新能源汽車(chē)將分別拉動(dòng)6、7.8萬(wàn)噸的高性能釹鐵硼需求增量；同時(shí)工業(yè)電機(jī)有望成為稀土永磁第二大下游應(yīng)用領(lǐng)域，2023年工業(yè)電機(jī)或?qū)⒗瓌?dòng)約2.4-4.8萬(wàn)噸高性能釹鐵硼需求。綜合來(lái)看，在新能源汽車(chē)、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、傳統(tǒng)汽車(chē)、變頻空調(diào)、消費(fèi)電子、軌道交通及工業(yè)機(jī)器人等各個(gè)領(lǐng)域的持續(xù)拉動(dòng)下，疊加“雙碳”政策的強(qiáng)力支撐，預(yù)計(jì)2030年全球高性能釹鐵硼需求量將達(dá)36萬(wàn)噸以上，稀土永磁材料未來(lái)的需求空間已經(jīng)完全打開(kāi)。

稀土價(jià)格高位趨穩(wěn) 永磁行業(yè)集體度有望提升

盡管業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2022年稀土價(jià)格還將高位運(yùn)行，但價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定已為行業(yè)共識(shí)，這在一定程度上有利于下游磁材企業(yè)利潤(rùn)空間的穩(wěn)定。

消息面上，去年12月23日，中國(guó)稀土集團(tuán)有限公司正式成立。有行業(yè)分析人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，稀土資源的進(jìn)一步整合意味著供給端格局持續(xù)優(yōu)化，對(duì)下游磁材企業(yè)而言可以有資源保障，能拿到更好更優(yōu)質(zhì)的資源，價(jià)格也有望趨于穩(wěn)定。

尹銘堅(jiān)向記者表示，若2022年上游原材料價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈偏下游永磁企業(yè)來(lái)說(shuō)資金和接單壓力會(huì)減小很多，且終端企業(yè)對(duì)于永磁材料需求不斷增加的前提下，永磁企業(yè)產(chǎn)品提價(jià)毛利率會(huì)有小幅提升。中金公司亦提到，2022稀土價(jià)格有望維持高位，磁材單噸盈利有望迎來(lái)趨勢(shì)性上行期。

“稀土磁材企業(yè)較為分散，在下游需求增長(zhǎng)比較明朗的情況下，具備資金、技術(shù)、成本優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)?！鄙鲜銎髽I(yè)人士向記者坦言，那些產(chǎn)能釋放快，又能拿到足夠訂單進(jìn)行消化的企業(yè)，肯定會(huì)越來(lái)越好。相應(yīng)的，頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)后市場(chǎng)份額不斷提升，稀土永磁行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。

此前財(cái)聯(lián)社記者在《稀土永磁需求放量廠商訂單飽滿(mǎn)相關(guān)上市公司掀擴(kuò)產(chǎn)潮》一文中就曾提到，稀土永磁需求放量，上市公司尤其是頭部企業(yè)掀起擴(kuò)產(chǎn)大潮。比如當(dāng)前產(chǎn)能1.5萬(wàn)噸/年的金力永磁規(guī)劃2025年達(dá)到4萬(wàn)噸/年，當(dāng)前產(chǎn)能1萬(wàn)噸/年的正海磁材規(guī)劃2026年底達(dá)到3.6萬(wàn)噸/年，當(dāng)前產(chǎn)能6000噸/年的大地熊規(guī)劃2025年末達(dá)到2萬(wàn)噸以上/年。

另外，在稀土價(jià)格高位運(yùn)行的背景下，技術(shù)的比拼也成為衡量永磁企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。以晶界滲透技術(shù)為例，中科三環(huán)在接受調(diào)研時(shí)表示，該技術(shù)主要是通過(guò)將重稀土金屬Dy或Tb及其合金以晶界擴(kuò)散的方式滲透入磁體，在保證剩磁基本不變的同時(shí)，大幅度提高矯頑力，從而大幅降低重稀土的使用量，降低成本，提高產(chǎn)品性?xún)r(jià)比。上述企業(yè)人士也告訴記者，“該技術(shù)十分重要，尤其對(duì)加工企業(yè)而言很見(jiàn)效益，雖然每家公司有所差異，但本質(zhì)都是一樣的，都是通過(guò)技術(shù)應(yīng)用降低中重稀土用量以降低成本?！?/p>

在金力永磁談到業(yè)績(jī)預(yù)增時(shí)就特別提到，其晶界滲透產(chǎn)品由2020年的4111噸大幅增加至逾6000噸，助力公司2021年業(yè)績(jī)大增。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）