業(yè)績(jī)預(yù)告大幕拉開(kāi),長(zhǎng)坡厚雪的稀土永磁賽道表現(xiàn)亮眼。繼中科三環(huán)(000970.SZ)、金力永磁(300748.SZ)、大地熊(688077.SH)大幅預(yù)增后,1月6日晚間正海磁材(300224.SZ)也公告,預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)在2.53億元-2.93億元之間,同比增長(zhǎng)90%-120%。
財(cái)聯(lián)社記者多方采訪了解到,受益于下游需求的爆發(fā),稀土永磁相關(guān)公司2021年多處于滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)的狀態(tài),業(yè)績(jī)上漲在預(yù)料之中,預(yù)計(jì)上市公司為普漲狀態(tài)。而由于稀土原材料價(jià)格上漲傳導(dǎo)至下游磁材有一定的滯后性,到去年三四季度才有一定的體現(xiàn),所以業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2022年將是稀土永磁行業(yè)業(yè)績(jī)釋放大年,擴(kuò)產(chǎn)且產(chǎn)能釋放快、市占率較高的企業(yè)更具機(jī)會(huì),行業(yè)集中度也有望提升。
下游需求旺盛驅(qū)動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)普漲
打響稀土永磁預(yù)增第一槍的是中科三環(huán)。公司預(yù)計(jì),2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.30億元-4.90億元,比上年增長(zhǎng)155.18%-278.90%。
隨后,金力永磁、大地熊相繼披露預(yù)增公告,前者預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.03億元-4.89億元,同比增長(zhǎng)65%-100%;后者預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.43億元-1.60億元,同比增長(zhǎng)174.42%-206.76%。
業(yè)績(jī)普遍高增,最大的驅(qū)動(dòng)因素即是下游應(yīng)用領(lǐng)域需求旺盛,企業(yè)訂單大幅增加。此前相關(guān)公司接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)紛紛表示,訂單飽滿(mǎn),產(chǎn)能利用充分。
正海磁材方面表示,“公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇,加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度,進(jìn)一步擴(kuò)大在新能源汽車(chē)、家用電器、智能消費(fèi)電子等下游應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)份額,同時(shí),扎實(shí)做好生產(chǎn)管理、多舉措降本增效,報(bào)告期內(nèi)高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入及凈利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)。”
大地熊也解釋?zhuān)?021年以來(lái),下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Ω咝阅軣Y(jié)釹鐵硼的需求增長(zhǎng)旺盛,同時(shí)公司在包頭及合肥本部燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能持續(xù)釋放,為市場(chǎng)開(kāi)拓提供了產(chǎn)能保障。公司把握市場(chǎng)機(jī)遇,不斷加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓,使得公司訂單大幅增加、銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)。
無(wú)獨(dú)有偶,金力永磁稱(chēng),在新能源汽車(chē)及汽車(chē)零部件領(lǐng)域,2021年產(chǎn)品出貨量可裝配新能源乘用車(chē)約124萬(wàn)輛,該領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)約220%。在節(jié)能變頻空調(diào)領(lǐng)域,2021年產(chǎn)品出貨量可裝配空調(diào)壓縮機(jī)約4850萬(wàn)臺(tái),該領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)近60%。在風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域,收入保持穩(wěn)定,2021年產(chǎn)品出貨量可裝配風(fēng)機(jī)的裝機(jī)容量約8.65GW。在3C領(lǐng)域加大規(guī)模化量產(chǎn),同時(shí)在機(jī)器人及智能制造、節(jié)能電梯等領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入也有較高的增長(zhǎng)。
2022年或迎來(lái)業(yè)績(jī)放量大年
財(cái)聯(lián)社記者注意到,分季度來(lái)看,上述已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的稀土永磁廠商,每季度凈利潤(rùn)環(huán)比均在增長(zhǎng),尤其Q3開(kāi)始環(huán)比增速加快。以中科三環(huán)為例,公司Q1-Q4各季度歸母凈利潤(rùn)分別為5037.16萬(wàn)元、6505.40萬(wàn)元、9006.41萬(wàn)元和12451.04-28451.04萬(wàn)元。
某稀土永磁企業(yè)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,2021年稀土原材料價(jià)格大漲,但終端釹鐵硼提價(jià)具有一定的滯后性,所以2021年磁材價(jià)格上漲幅度遠(yuǎn)不及稀土價(jià)格上漲幅度,導(dǎo)致2021年前半年甚至前三季度稀土永磁相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)是受到抑制的,三四季度業(yè)績(jī)才有所體現(xiàn)。其認(rèn)為,2022年相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)上升還是比較確定的。
Mysteel數(shù)據(jù)顯示,氧化鐠釹價(jià)格從2021年1月6日的41.6萬(wàn)元/噸上漲至2021年12月31日的85.75萬(wàn)元/噸,漲幅高達(dá)106%。且進(jìn)入2022年氧化鐠釹價(jià)格還在上漲,1月6日,參考價(jià)為90-92萬(wàn)元/噸之間,均價(jià)91萬(wàn)元/噸。
(Mysteel稀土價(jià)格走勢(shì))
上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部稀土分析師尹銘堅(jiān)在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示,2022年國(guó)家對(duì)于碳中和、新能源的重視程度不斷提高,終端產(chǎn)業(yè)需求將不斷增加,稀土供不應(yīng)求局面難以改善,稀土價(jià)格將延續(xù)高位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
中金公司研報(bào)也指出,考慮到稀土供給端的剛性以及緬甸疫情的反復(fù),我們預(yù)計(jì)2022年在需求高景氣的背景下,稀土價(jià)格有望維持高位,磁材公司有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的業(yè)績(jī)大年。
根據(jù)中信證券測(cè)算,2030年國(guó)內(nèi)、海外新能源汽車(chē)將分別拉動(dòng)6、7.8萬(wàn)噸的高性能釹鐵硼需求增量;同時(shí)工業(yè)電機(jī)有望成為稀土永磁第二大下游應(yīng)用領(lǐng)域,2023年工業(yè)電機(jī)或?qū)⒗瓌?dòng)約2.4-4.8萬(wàn)噸高性能釹鐵硼需求。綜合來(lái)看,在新能源汽車(chē)、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、傳統(tǒng)汽車(chē)、變頻空調(diào)、消費(fèi)電子、軌道交通及工業(yè)機(jī)器人等各個(gè)領(lǐng)域的持續(xù)拉動(dòng)下,疊加“雙碳”政策的強(qiáng)力支撐,預(yù)計(jì)2030年全球高性能釹鐵硼需求量將達(dá)36萬(wàn)噸以上,稀土永磁材料未來(lái)的需求空間已經(jīng)完全打開(kāi)。
稀土價(jià)格高位趨穩(wěn) 永磁行業(yè)集體度有望提升
盡管業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2022年稀土價(jià)格還將高位運(yùn)行,但價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定已為行業(yè)共識(shí),這在一定程度上有利于下游磁材企業(yè)利潤(rùn)空間的穩(wěn)定。
消息面上,去年12月23日,中國(guó)稀土集團(tuán)有限公司正式成立。有行業(yè)分析人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,稀土資源的進(jìn)一步整合意味著供給端格局持續(xù)優(yōu)化,對(duì)下游磁材企業(yè)而言可以有資源保障,能拿到更好更優(yōu)質(zhì)的資源,價(jià)格也有望趨于穩(wěn)定。
尹銘堅(jiān)向記者表示,若2022年上游原材料價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定,對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈偏下游永磁企業(yè)來(lái)說(shuō)資金和接單壓力會(huì)減小很多,且終端企業(yè)對(duì)于永磁材料需求不斷增加的前提下,永磁企業(yè)產(chǎn)品提價(jià)毛利率會(huì)有小幅提升。中金公司亦提到,2022稀土價(jià)格有望維持高位,磁材單噸盈利有望迎來(lái)趨勢(shì)性上行期。
“稀土磁材企業(yè)較為分散,在下游需求增長(zhǎng)比較明朗的情況下,具備資金、技術(shù)、成本優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)?!鄙鲜銎髽I(yè)人士向記者坦言,那些產(chǎn)能釋放快,又能拿到足夠訂單進(jìn)行消化的企業(yè),肯定會(huì)越來(lái)越好。相應(yīng)的,頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)后市場(chǎng)份額不斷提升,稀土永磁行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。
此前財(cái)聯(lián)社記者在《稀土永磁需求放量廠商訂單飽滿(mǎn)相關(guān)上市公司掀擴(kuò)產(chǎn)潮》一文中就曾提到,稀土永磁需求放量,上市公司尤其是頭部企業(yè)掀起擴(kuò)產(chǎn)大潮。比如當(dāng)前產(chǎn)能1.5萬(wàn)噸/年的金力永磁規(guī)劃2025年達(dá)到4萬(wàn)噸/年,當(dāng)前產(chǎn)能1萬(wàn)噸/年的正海磁材規(guī)劃2026年底達(dá)到3.6萬(wàn)噸/年,當(dāng)前產(chǎn)能6000噸/年的大地熊規(guī)劃2025年末達(dá)到2萬(wàn)噸以上/年。
另外,在稀土價(jià)格高位運(yùn)行的背景下,技術(shù)的比拼也成為衡量永磁企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。以晶界滲透技術(shù)為例,中科三環(huán)在接受調(diào)研時(shí)表示,該技術(shù)主要是通過(guò)將重稀土金屬Dy或Tb及其合金以晶界擴(kuò)散的方式滲透入磁體,在保證剩磁基本不變的同時(shí),大幅度提高矯頑力,從而大幅降低重稀土的使用量,降低成本,提高產(chǎn)品性?xún)r(jià)比。上述企業(yè)人士也告訴記者,“該技術(shù)十分重要,尤其對(duì)加工企業(yè)而言很見(jiàn)效益,雖然每家公司有所差異,但本質(zhì)都是一樣的,都是通過(guò)技術(shù)應(yīng)用降低中重稀土用量以降低成本?!?/p>
在金力永磁談到業(yè)績(jī)預(yù)增時(shí)就特別提到,其晶界滲透產(chǎn)品由2020年的4111噸大幅增加至逾6000噸,助力公司2021年業(yè)績(jī)大增。
(文章來(lái)源:財(cái)聯(lián)社)