業(yè)績預告大幕拉開，長坡厚雪的稀土永磁賽道表現(xiàn)亮眼。繼中科三環(huán)(000970.SZ)、金力永磁(300748.SZ)、大地熊(688077.SH)大幅預增后，1月6日晚間正海磁材(300224.SZ)也公告，預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤在2.53億元-2.93億元之間，同比增長90%-120%。

財聯(lián)社記者多方采訪了解到，受益于下游需求的爆發(fā)，稀土永磁相關公司2021年多處于滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)，業(yè)績上漲在預料之中，預計上市公司為普漲狀態(tài)。而由于稀土原材料價格上漲傳導至下游磁材有一定的滯后性，到去年三四季度才有一定的體現(xiàn)，所以業(yè)內(nèi)普遍認為2022年將是稀土永磁行業(yè)業(yè)績釋放大年，擴產(chǎn)且產(chǎn)能釋放快、市占率較高的企業(yè)更具機會，行業(yè)集中度也有望提升。

下游需求旺盛驅(qū)動上市公司業(yè)績普漲

打響稀土永磁預增第一槍的是中科三環(huán)。公司預計，2021年實現(xiàn)歸母凈利潤3.30億元-4.90億元，比上年增長155.18%-278.90%。

隨后，金力永磁、大地熊相繼披露預增公告，前者預計實現(xiàn)歸母凈利潤4.03億元-4.89億元，同比增長65%-100%；后者預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.43億元-1.60億元，同比增長174.42%-206.76%。

業(yè)績普遍高增，最大的驅(qū)動因素即是下游應用領域需求旺盛，企業(yè)訂單大幅增加。此前相關公司接受財聯(lián)社記者采訪時紛紛表示，訂單飽滿，產(chǎn)能利用充分。

正海磁材方面表示，“公司緊抓市場機遇，加大市場開拓力度，進一步擴大在新能源汽車、家用電器、智能消費電子等下游應用領域的市場份額，同時，扎實做好生產(chǎn)管理、多舉措降本增效，報告期內(nèi)高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務銷售收入及凈利潤較上年同期大幅增長?！?/p>

大地熊也解釋，2021年以來，下游應用領域?qū)Ω咝阅軣Y(jié)釹鐵硼的需求增長旺盛，同時公司在包頭及合肥本部燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能持續(xù)釋放，為市場開拓提供了產(chǎn)能保障。公司把握市場機遇，不斷加強產(chǎn)品研發(fā)和市場開拓，使得公司訂單大幅增加、銷量持續(xù)增長。

無獨有偶，金力永磁稱，在新能源汽車及汽車零部件領域，2021年產(chǎn)品出貨量可裝配新能源乘用車約124萬輛，該領域的營業(yè)收入同比增長約220%。在節(jié)能變頻空調(diào)領域，2021年產(chǎn)品出貨量可裝配空調(diào)壓縮機約4850萬臺，該領域的營業(yè)收入同比增長近60%。在風力發(fā)電領域，收入保持穩(wěn)定，2021年產(chǎn)品出貨量可裝配風機的裝機容量約8.65GW。在3C領域加大規(guī)模化量產(chǎn)，同時在機器人及智能制造、節(jié)能電梯等領域的營業(yè)收入也有較高的增長。

2022年或迎來業(yè)績放量大年

財聯(lián)社記者注意到，分季度來看，上述已經(jīng)披露業(yè)績預告的稀土永磁廠商，每季度凈利潤環(huán)比均在增長，尤其Q3開始環(huán)比增速加快。以中科三環(huán)為例，公司Q1-Q4各季度歸母凈利潤分別為5037.16萬元、6505.40萬元、9006.41萬元和12451.04-28451.04萬元。

某稀土永磁企業(yè)人士告訴財聯(lián)社記者，2021年稀土原材料價格大漲，但終端釹鐵硼提價具有一定的滯后性，所以2021年磁材價格上漲幅度遠不及稀土價格上漲幅度，導致2021年前半年甚至前三季度稀土永磁相關企業(yè)的業(yè)績是受到抑制的，三四季度業(yè)績才有所體現(xiàn)。其認為，2022年相關企業(yè)業(yè)績持續(xù)上升還是比較確定的。

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，氧化鐠釹價格從2021年1月6日的41.6萬元/噸上漲至2021年12月31日的85.75萬元/噸，漲幅高達106%。且進入2022年氧化鐠釹價格還在上漲，1月6日，參考價為90-92萬元/噸之間，均價91萬元/噸。

(Mysteel稀土價格走勢)

上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部稀土分析師尹銘堅在接受財聯(lián)社記者采訪時表示，2022年國家對于碳中和、新能源的重視程度不斷提高，終端產(chǎn)業(yè)需求將不斷增加，稀土供不應求局面難以改善，稀土價格將延續(xù)高位震蕩偏強運行。

中金公司研報也指出，考慮到稀土供給端的剛性以及緬甸疫情的反復，我們預計2022年在需求高景氣的背景下，稀土價格有望維持高位，磁材公司有望迎來量價齊升的業(yè)績大年。

根據(jù)中信證券測算，2030年國內(nèi)、海外新能源汽車將分別拉動6、7.8萬噸的高性能釹鐵硼需求增量；同時工業(yè)電機有望成為稀土永磁第二大下游應用領域，2023年工業(yè)電機或?qū)⒗瓌蛹s2.4-4.8萬噸高性能釹鐵硼需求。綜合來看，在新能源汽車、工業(yè)電機、風力發(fā)電、傳統(tǒng)汽車、變頻空調(diào)、消費電子、軌道交通及工業(yè)機器人等各個領域的持續(xù)拉動下，疊加“雙碳”政策的強力支撐，預計2030年全球高性能釹鐵硼需求量將達36萬噸以上，稀土永磁材料未來的需求空間已經(jīng)完全打開。

稀土價格高位趨穩(wěn) 永磁行業(yè)集體度有望提升

盡管業(yè)內(nèi)普遍認為2022年稀土價格還將高位運行，但價格相對穩(wěn)定已為行業(yè)共識，這在一定程度上有利于下游磁材企業(yè)利潤空間的穩(wěn)定。

消息面上，去年12月23日，中國稀土集團有限公司正式成立。有行業(yè)分析人士告訴財聯(lián)社記者，稀土資源的進一步整合意味著供給端格局持續(xù)優(yōu)化，對下游磁材企業(yè)而言可以有資源保障，能拿到更好更優(yōu)質(zhì)的資源，價格也有望趨于穩(wěn)定。

尹銘堅向記者表示，若2022年上游原材料價格相對穩(wěn)定，對于產(chǎn)業(yè)鏈偏下游永磁企業(yè)來說資金和接單壓力會減小很多，且終端企業(yè)對于永磁材料需求不斷增加的前提下，永磁企業(yè)產(chǎn)品提價毛利率會有小幅提升。中金公司亦提到，2022稀土價格有望維持高位，磁材單噸盈利有望迎來趨勢性上行期。

“稀土磁材企業(yè)較為分散，在下游需求增長比較明朗的情況下，具備資金、技術、成本優(yōu)勢的頭部企業(yè)不斷擴產(chǎn)?！鄙鲜銎髽I(yè)人士向記者坦言，那些產(chǎn)能釋放快，又能拿到足夠訂單進行消化的企業(yè)，肯定會越來越好。相應的，頭部企業(yè)擴產(chǎn)后市場份額不斷提升，稀土永磁行業(yè)集中度或進一步提升。

此前財聯(lián)社記者在《稀土永磁需求放量廠商訂單飽滿相關上市公司掀擴產(chǎn)潮》一文中就曾提到，稀土永磁需求放量，上市公司尤其是頭部企業(yè)掀起擴產(chǎn)大潮。比如當前產(chǎn)能1.5萬噸/年的金力永磁規(guī)劃2025年達到4萬噸/年，當前產(chǎn)能1萬噸/年的正海磁材規(guī)劃2026年底達到3.6萬噸/年，當前產(chǎn)能6000噸/年的大地熊規(guī)劃2025年末達到2萬噸以上/年。

另外，在稀土價格高位運行的背景下，技術的比拼也成為衡量永磁企業(yè)盈利能力的關鍵。以晶界滲透技術為例，中科三環(huán)在接受調(diào)研時表示，該技術主要是通過將重稀土金屬Dy或Tb及其合金以晶界擴散的方式滲透入磁體，在保證剩磁基本不變的同時，大幅度提高矯頑力，從而大幅降低重稀土的使用量，降低成本，提高產(chǎn)品性價比。上述企業(yè)人士也告訴記者，“該技術十分重要，尤其對加工企業(yè)而言很見效益，雖然每家公司有所差異，但本質(zhì)都是一樣的，都是通過技術應用降低中重稀土用量以降低成本。”

在金力永磁談到業(yè)績預增時就特別提到，其晶界滲透產(chǎn)品由2020年的4111噸大幅增加至逾6000噸，助力公司2021年業(yè)績大增。

（文章來源：財聯(lián)社）