2022年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)高景氣賽道股顯著回調(diào)，諸多百億級(jí)私募業(yè)績(jī)“翻車(chē)”。

一家第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，開(kāi)年首周，曾奪得2021年上半年百億私募業(yè)績(jī)冠軍的汐泰投資旗下部分產(chǎn)品凈值回撤超10%，其中表現(xiàn)最差的產(chǎn)品更是一周跌超13%。同樣曾經(jīng)是百億級(jí)私募業(yè)績(jī)冠軍的同犇投資、沖積資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品同期回撤也超8%。

多位業(yè)內(nèi)人士直言，短期的下跌不一定能夠說(shuō)明一家私募管理人的真實(shí)水平，但基金凈值表現(xiàn)大起大落確實(shí)會(huì)影響投資者的持有體驗(yàn)，私募管理人需要重新審視自己是否堅(jiān)持了“創(chuàng)造絕對(duì)收益，控制好回撤和風(fēng)險(xiǎn)”的初心。

汐泰投資產(chǎn)品一周跌13%

作為近兩年的百億級(jí)私募“新秀”，汐泰投資近期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)令不少投資者大為震驚。第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至1月7日，汐泰投資基金經(jīng)理何亞?wèn)|管理的汐泰東升2號(hào)、3號(hào)產(chǎn)品今年以來(lái)跌幅均超過(guò)13%。同期，汐泰投資總經(jīng)理朱紀(jì)剛管理的多只產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%。

另外，滬上一位FOF相關(guān)人士透露，截至1月5日，汐泰投資旗下汐泰明俊23號(hào)私募證券投資基金凈值已經(jīng)跌至0.791元，跌破了0.8元的預(yù)警線(xiàn)。據(jù)悉，該產(chǎn)品于2021年7月成立，自2021年12月開(kāi)始出現(xiàn)較大虧損。今年開(kāi)年之后，創(chuàng)業(yè)板遭遇快速調(diào)整，該只產(chǎn)品凈值虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

對(duì)于產(chǎn)品的明顯回撤，公司相關(guān)人士表示：“在政策不明朗前，我們做了減倉(cāng)來(lái)應(yīng)對(duì)短期的波動(dòng)，會(huì)盡最大的努力把凈值修復(fù)回來(lái)?！?/p>

公開(kāi)資料顯示，汐泰投資成立于2014年7月9日，目前的管理規(guī)模逾百億元。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，汐泰投資曾以18.22%的平均收益率奪得2021年上半年百億私募收益冠軍，可謂是近年來(lái)百億級(jí)梯隊(duì)的“后起之秀”。

昔日冠軍業(yè)績(jī)慘淡

值得注意的是，除了汐泰投資，多家曾經(jīng)的百億級(jí)私募冠軍最近業(yè)績(jī)也頗為慘淡。

截至1月7日，同犇投資旗下多只產(chǎn)品今年以來(lái)回撤超8%。而在2021年前5個(gè)月，同犇投資憑借17.91%的收益率斬獲當(dāng)期百億級(jí)私募冠軍稱(chēng)號(hào)。2021年百億級(jí)私募冠軍沖積資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品同期跌幅也超過(guò)8%。

“兩高”打法是耶非耶？

為何近期多家昔日的百億級(jí)私募冠軍出現(xiàn)業(yè)績(jī)劇烈調(diào)整？

“去年由于分化行情演繹得較為極致，所以持倉(cāng)更為集中的私募業(yè)績(jī)非常亮眼，比如年初重倉(cāng)消費(fèi)或者二季度起重倉(cāng)新能源賽道的，其打法和很多公募明星產(chǎn)品類(lèi)似，就是高倉(cāng)位、高集中度，當(dāng)市場(chǎng)迅猛調(diào)轉(zhuǎn)車(chē)頭時(shí)，這類(lèi)私募產(chǎn)品的跌幅不小。而且不少私募是在市場(chǎng)相對(duì)高位憑借亮眼業(yè)績(jī)成立新產(chǎn)品，本身就存在一定風(fēng)險(xiǎn)?！睖弦晃凰侥佳芯繂T直言。

公開(kāi)資料顯示，汐泰投資基金經(jīng)理何亞?wèn)|在2021年一季度就非常看好新能源，并表示：“看好新能源汽車(chē)板塊的投資機(jī)會(huì)，行業(yè)基本面較為強(qiáng)勁，可能出現(xiàn)連續(xù)多個(gè)季度的EPS的上調(diào)?！北驹鲁?，在一次線(xiàn)上交流會(huì)上，何亞?wèn)|依舊認(rèn)為2022年是更稀缺的流動(dòng)性去追捧更稀缺的景氣度賽道，表示會(huì)堅(jiān)持在高端制造、新能源領(lǐng)域進(jìn)行投資，可見(jiàn)其對(duì)新能源領(lǐng)域的“執(zhí)著”。

另外，同犇投資創(chuàng)始人童馴更是以堅(jiān)守大消費(fèi)賽道而聞名。一位渠道人士透露，童馴2021年下半年至今業(yè)績(jī)顯著回調(diào)，主要是由于其重倉(cāng)的消費(fèi)板塊和港股物業(yè)板塊大幅調(diào)整。

滬上一位百億級(jí)私募人士表示：“‘兩高’打法近兩年在私募頭部梯隊(duì)越來(lái)越常見(jiàn)，這是需要審視的一個(gè)問(wèn)題。因?yàn)樵诜只星橄?，這樣的方式能夠迅速提升業(yè)績(jī)吸引資金，躋身頭部梯隊(duì)，但是這一打法必然會(huì)加劇基金凈值的波動(dòng)，甚至?xí)?dǎo)致投資人在高位進(jìn)場(chǎng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，私募管理人還是要不忘創(chuàng)造絕對(duì)收益的初心，也就是所謂的‘公募怕錯(cuò)過(guò)，私募怕做錯(cuò)’?！?/p>

重陽(yáng)投資董事長(zhǎng)王慶也表示，私募行業(yè)的本質(zhì)是為客戶(hù)提供絕對(duì)收益，如果基金凈值表現(xiàn)大起大落，大量投資者不僅難以做到長(zhǎng)期投資，還有可能在高位進(jìn)場(chǎng)、低位離場(chǎng)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）