豬周期反轉(zhuǎn)預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)的背景下，雙匯發(fā)展(000895)在2022年伊始加快了鎖定購(gòu)銷合作的進(jìn)程。繼“牽手”牧原股份(002714)后，又與正邦科技(002157)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

牧原之后又牽手正邦

1月14日晚間雙匯發(fā)展公告，公司與正邦科技于2022年1月14日簽訂《雙匯正邦戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方本著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互惠互利的原則，充分發(fā)揮雙方產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持健康、安全、綠色的產(chǎn)業(yè)發(fā)展理念，以生豬購(gòu)銷為依托，完善產(chǎn)業(yè)鏈、提升價(jià)值鏈、打通供應(yīng)鏈，進(jìn)一步推動(dòng)雙方產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和高質(zhì)量發(fā)展，為食品產(chǎn)業(yè)提供有力支撐。

當(dāng)晚，正邦股份也同期披露的上述合作內(nèi)容。

雙方協(xié)議提出，生豬點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直供方面，雙匯將開辟綠色通道，實(shí)行全天24小時(shí)優(yōu)先收購(gòu)正邦直供生豬，雙方約定供應(yīng)量、價(jià)格、運(yùn)輸方式等，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直供。正邦應(yīng)設(shè)定與雙匯屠宰匹配的養(yǎng)殖場(chǎng)作為基地，優(yōu)先供應(yīng)雙匯，并保障供應(yīng)生豬的質(zhì)量、品質(zhì)，豬只體重在80—140kg/頭，保證生豬質(zhì)量安全符合國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求，符合雙匯采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)要求。

在建立供應(yīng)鏈合作機(jī)制方面，雙方共同發(fā)揮雙匯生豬屠宰、正邦生豬養(yǎng)殖優(yōu)勢(shì)，提高雙方品牌價(jià)值和市場(chǎng)占有率，共同打造國(guó)內(nèi)外一流的產(chǎn)業(yè)鏈合作典范。

深化雙方合作方面，雙方加強(qiáng)生豬購(gòu)銷合作力度，強(qiáng)化產(chǎn)能匹配和銜接。當(dāng)生豬價(jià)格低迷時(shí)，雙匯在堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，可適度加大對(duì)正邦的生豬采購(gòu)力度，有權(quán)享受正邦所有相關(guān)的生豬銷售優(yōu)惠政策。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高漲時(shí)，正邦在堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，可適度加大對(duì)雙匯的生豬供應(yīng)力度。根據(jù)雙匯需要，正邦向雙匯提供生豬養(yǎng)殖過程中的有關(guān)信息；根據(jù)正邦需要，雙匯及時(shí)將正邦所交付生豬屠宰后相關(guān)結(jié)算數(shù)據(jù)通報(bào)。

協(xié)議約定，首期合作期限為三年，有效期自2022年1月1日起至2024年12月31日止。協(xié)議期滿前一個(gè)月，雙方協(xié)商續(xù)簽事項(xiàng)。

這是2022年以來，雙匯發(fā)展公告“牽手”的第二家生豬養(yǎng)殖行業(yè)企業(yè)。

1月4日雙匯發(fā)展曾公告與牧原股份簽訂《雙匯牧原戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，協(xié)議內(nèi)容與此番正邦合作協(xié)議類似，也涉及“加強(qiáng)生豬購(gòu)銷合作力度”、“實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直供”等條款。

豬價(jià)上行前鎖定購(gòu)銷合作

作為中國(guó)最大的生豬屠宰加工企業(yè)，雙匯發(fā)展作為產(chǎn)業(yè)鏈下游，無疑有較大原材料采購(gòu)需求。為延展產(chǎn)業(yè)鏈，抵御周期波動(dòng)，公司近年來以屠宰和肉類加工業(yè)為核心，向上游發(fā)展飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，向下游發(fā)展包裝業(yè)、商業(yè)、外貿(mào)等。不過目前雙匯發(fā)展自有的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能，遠(yuǎn)無法滿足公司需求。

據(jù)公告披露，此番簽立框架協(xié)議前，正邦科技與雙匯發(fā)展最近三年未直接發(fā)生生豬購(gòu)銷業(yè)務(wù)。而2019年、2020年和2021年1-9月，牧原股份直接向雙匯發(fā)展銷售生豬的金額分別為0.21億元、3.80億元、2.90億元，分別占公司當(dāng)年/當(dāng)期生豬銷售總金額的比例為0.11%、0.69%、0.54%。

對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游而言，加強(qiáng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接合作，可減少中間環(huán)節(jié)，降低各方成本。而在當(dāng)前豬周期低位震蕩之時(shí)，雙匯發(fā)展?fàn)渴稚嫌?，也鎖定了未來豬價(jià)高企時(shí)的供應(yīng)質(zhì)量和成本優(yōu)化。

2021年，生豬產(chǎn)能完全恢復(fù)，豬價(jià)跌幅超預(yù)期。肉價(jià)的快速下跌推動(dòng)了居民豬肉消費(fèi)恢復(fù)性回升，但新冠疫情、洪澇災(zāi)害等影響宏觀經(jīng)濟(jì)，加上飲食結(jié)構(gòu)和人口結(jié)構(gòu)等的調(diào)整，豬肉消費(fèi)增長(zhǎng)低于預(yù)期，供大于求的主基調(diào)基本貫徹全年。

經(jīng)歷2021年四季度的價(jià)格出現(xiàn)回暖后，春節(jié)前國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)再度步入虧損，市場(chǎng)呈現(xiàn)旺季不旺格局。進(jìn)入2022年，生豬出欄價(jià)格已從1月1日的16.45元/公斤跌至1月14日的14.4元/公斤，跌幅達(dá)15%。

搜豬網(wǎng)分析認(rèn)為，近期生豬價(jià)格持續(xù)走低，部分地區(qū)出欄均價(jià)再度跌破7元/斤以下，這也意味著之前的小幅盈利已戛然而止，生豬市場(chǎng)再度進(jìn)入虧損狀態(tài)?；蛟S大家對(duì)春節(jié)后行情多持悲觀態(tài)度，養(yǎng)殖戶與規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)從2021年12月至今整體的出欄性偏高，形成了市場(chǎng)上生豬供應(yīng)過于充足，而實(shí)際消耗卻極其有限，疊加近段時(shí)間的新冠疫情壓力影響了相關(guān)的終端餐飲消費(fèi)，所以生豬市場(chǎng)價(jià)格仍以弱勢(shì)震蕩為主。

不過卓創(chuàng)認(rèn)為，2022年是新一輪豬周期關(guān)鍵拐點(diǎn)的一年，供應(yīng)面前松后緊的趨勢(shì)方向相對(duì)明確。近期多家機(jī)構(gòu)也發(fā)布研報(bào)，認(rèn)為隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)去產(chǎn)能持續(xù)進(jìn)行，豬周期拐點(diǎn)在漸行漸近。

國(guó)聯(lián)證券最新研報(bào)認(rèn)為，短期看，預(yù)計(jì)2022年生豬加速去產(chǎn)能，豬價(jià)反轉(zhuǎn)可期2021年6月是能繁母豬存欄高點(diǎn)，按照養(yǎng)殖周期估算，理論上2022年4-5月份為豬價(jià)最低點(diǎn)。因此預(yù)計(jì)在無動(dòng)物疫情干擾下，2022年上半年豬價(jià)仍將處于下行通道，豬價(jià)拐點(diǎn)有望于2022年二季度至三季度出現(xiàn)，豬價(jià)的反彈幅度仍需觀察春節(jié)后補(bǔ)欄情緒。

國(guó)泰君安研報(bào)表示，本輪豬周期的價(jià)格拐點(diǎn)預(yù)計(jì)在2022年4月到6月。在一季度豬價(jià)較低的背景下，生豬去產(chǎn)能有望加速。市場(chǎng)對(duì)豬周期反轉(zhuǎn)的預(yù)期強(qiáng)化，催化近期的板塊表現(xiàn)。

（文章來源：e公司）