事項(xiàng)：

2022 年1 月14 日，浙江省醫(yī)保局發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步做好《關(guān)于支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》執(zhí)行工作的通知，該通知為《關(guān)于支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》的補(bǔ)充通知，亦為國家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》

后在省級(jí)醫(yī)保的落地。

評(píng)論：

一、本次通知原文及點(diǎn)評(píng)

1、通知原文：定點(diǎn)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的中藥飲片嚴(yán)格按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格順加不超25%銷售。

其它定點(diǎn)醫(yī)藥機(jī)構(gòu)的中藥飲片價(jià)格按照兩定協(xié)議執(zhí)行。醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格順加不超25%制定。

點(diǎn)評(píng)：本條內(nèi)容為國家醫(yī)保局文件精神的延續(xù)。國家醫(yī)保局于2021 年12 月發(fā)布《關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》，文件中提到“嚴(yán)格按照實(shí)際購進(jìn)價(jià)格順加不超25%銷售”。

2、通知原文：中藥配方顆粒品種分批納入醫(yī)?；鹬Ц斗秶?。對(duì)未獲得國家中藥配方顆粒編碼的品種，可臨時(shí)按照中藥飲片編碼結(jié)算費(fèi)用。

點(diǎn)評(píng)：2021 年11 月，浙江省醫(yī)保局在《關(guān)于支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》中提到“將符合國家標(biāo)準(zhǔn)或我省要求的中藥配方顆粒品種分批納入醫(yī)?；鹬Ц斗秶薄?/p>

本次通知，新增了“未獲得國家中藥配方顆粒編碼的品種”，可視為浙江醫(yī)保局?jǐn)U大了對(duì)中藥配方顆粒品種的支持范圍。

3、通知原文：2021 年度DRG 支付清算工作中，各地應(yīng)全面實(shí)行中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中治率與醫(yī)保支付掛鉤的正向激勵(lì)機(jī)制。中治率系指中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)住院中藥飲片、中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目、中成藥三項(xiàng)收入之和占住院醫(yī)療收入比例。

點(diǎn)評(píng)：2021 年11 月浙江省醫(yī)保局《關(guān)于支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》提到“全面實(shí)行住院DRGs 支付改革中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中醫(yī)藥服務(wù)比例與醫(yī)保支付掛鉤的正向激勵(lì)機(jī)制”；本次通知采用更清晰可量化的“中治率”指標(biāo)，表明政策支持已由過去的“定性表述”轉(zhuǎn)為“定量支持”，并有望切實(shí)提升“中藥飲片、中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目、中成藥”相關(guān)收入。

二、投資建議

我們認(rèn)為，在國家支持中醫(yī)藥發(fā)展的大背景下，全國各地有望相繼出臺(tái)類似清晰可量化的支持政策，中藥飲片、中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目、中成藥，有望迎來實(shí)質(zhì)性利好。

1、院內(nèi)中成藥：我們認(rèn)為，在DRG 背景下，市場(chǎng)規(guī)模領(lǐng)先、科技含量突出、具有性價(jià)比的中成藥有望率先受益，建議關(guān)注1)以嶺藥業(yè)，公司4 大核心品種市場(chǎng)規(guī)模排名靠前，科技含量均較高。2)步長制藥、天士力、濟(jì)川藥業(yè)、康緣藥業(yè)等擁有院內(nèi)大品種的公司。

2、配方顆粒：我們認(rèn)為，隨著醫(yī)保逐步試點(diǎn)并擴(kuò)大對(duì)中藥配方顆粒品種的支持范圍，疊加原有的渠道擴(kuò)容利好，配方顆粒有望保持較快增長，建議關(guān)注1)中國中藥；2)華潤三九、紅日藥業(yè)等。

3、中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)：我們認(rèn)為，中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)相關(guān)的掛號(hào)費(fèi)、中醫(yī)類診療、中藥飲片、配方顆粒、中成藥等均在醫(yī)保支持范圍，且兼具連鎖醫(yī)療服務(wù)的長坡厚雪屬性，建議關(guān)注固生堂。

三、風(fēng)險(xiǎn)提示

政策落地不及預(yù)期。

（文章來源：華創(chuàng)證券）