時(shí)光荏苒，基金投顧業(yè)務(wù)自2019年10月在白紙上落下第一筆后，去年在監(jiān)管的“保駕護(hù)航”下迎來(lái)了大跨步發(fā)展。

哪些投資者率先嘗試了基金投顧服務(wù)？近日，先鋒領(lǐng)航投顧聯(lián)合畢馬威發(fā)布《中國(guó)基金投顧藍(lán)皮書(shū)2022》(下稱藍(lán)皮書(shū))，對(duì)超3000位基金投顧用戶進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)半年的調(diào)研和訪談，揭秘了基金投顧“頭號(hào)玩家”的群體特征。

在行業(yè)發(fā)展進(jìn)入“小高潮”的同時(shí)，調(diào)查結(jié)果也顯示，基金投顧的用戶們投資心智尚不算成熟，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)“知行不合一”的現(xiàn)象。投顧服務(wù)的認(rèn)可度還有很大的提升空間，許多行業(yè)痛點(diǎn)仍然待解。

基金投顧“頭號(hào)玩家”畫(huà)像出爐

先鋒領(lǐng)航投顧聯(lián)合畢馬威發(fā)布《中國(guó)基金投顧藍(lán)皮書(shū)2022》，藍(lán)皮書(shū)基于對(duì)超3000位基金投顧用戶長(zhǎng)達(dá)半年的調(diào)研和訪談，揭秘了基金投顧“頭號(hào)玩家”的群體畫(huà)像。

藍(lán)皮書(shū)顯示，18歲至40歲的基金投顧客戶占比高達(dá)80%，其中接近半數(shù)為25歲至35歲的人群，正好對(duì)應(yīng)20世紀(jì)80年代至90年代出生的“千禧一代”，且男女比例接近。他們對(duì)線上渠道和智能產(chǎn)品接受度更高，與正在興起的中國(guó)基金投顧業(yè)務(wù)“線上化”“智能化”的基因高度契合。

其中，已婚客戶比例極高，超過(guò)八成，已婚且有子女的家庭占比逾七成?？梢?jiàn)這類人群不僅有自身財(cái)富增值的需要，更有長(zhǎng)期家庭資產(chǎn)配置和財(cái)務(wù)規(guī)劃需求，是基金投顧機(jī)構(gòu)需重點(diǎn)關(guān)注的核心人群。

同時(shí)，他們普遍是高知，有穩(wěn)定收入和一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，可投資產(chǎn)在10萬(wàn)至50萬(wàn)的人群占比達(dá)70%，但其持有基金投顧集中在1000元至10000元，這說(shuō)明用戶對(duì)投顧仍以“嘗鮮”為主。

畢馬威中國(guó)證券及基金主管合伙人王國(guó)蓓解讀指出，受訪用戶調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前基金投顧用戶呈現(xiàn)出“千禧一代”“高知白領(lǐng)”“已婚有娃”三大特點(diǎn)。

有意思的是，“知行不合一”也是基金投顧用戶的行為特征。

藍(lán)皮書(shū)顯示，半數(shù)用戶投資經(jīng)驗(yàn)超3年，但投資理念尚不成熟，愿意持有1年以上者僅占三成。超六成用戶希望投顧機(jī)構(gòu)為自己做1年至3年的中長(zhǎng)期理財(cái)，但其買入后的行為卻以短期操作為主。

不僅如此，用戶對(duì)基金投顧的認(rèn)知也處于初級(jí)階段，投前認(rèn)可“顧”的專業(yè)服務(wù)，但在投后還是容易將其視作基金，“忘記”投顧策略原有的收益目標(biāo)，忍不住頻繁申贖。

調(diào)查結(jié)果顯示，基金投顧客戶對(duì)各家機(jī)構(gòu)的投顧服務(wù)滿足程度不高，平均需求滿足度僅6分，且對(duì)各機(jī)構(gòu)的投顧服務(wù)差異化感知不顯著。

種種跡象表明，盡管中國(guó)基金投顧行業(yè)發(fā)展在加速，投顧受眾不斷增加，但他們的投資心智轉(zhuǎn)變?nèi)孕钑r(shí)間沉淀，機(jī)構(gòu)還需加強(qiáng)引導(dǎo)和服務(wù)，行業(yè)未來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走。

監(jiān)管護(hù)航

基金投顧“開(kāi)疆拓土”

從行業(yè)角度來(lái)看，近兩年來(lái)，基金投顧已從蹣跚起步逐漸進(jìn)入發(fā)展快車道。證監(jiān)會(huì)在去年7月舉辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，基金投顧合計(jì)服務(wù)資產(chǎn)已逾500億元。

從用戶拓展成果來(lái)看，基金投顧的輻射力度也不可小覷。截至2021年底，支付寶“幫你投”累計(jì)服務(wù)用戶已超過(guò)300萬(wàn)人，盈米基金投顧服務(wù)的簽約客戶數(shù)也超23萬(wàn)人，華泰證券“省心投”的參與客戶數(shù)超過(guò)70萬(wàn)人，等等。

不僅如此，去年6月以來(lái)，第二批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格陸續(xù)落地，相關(guān)機(jī)構(gòu)在去年末相繼展業(yè)，為行業(yè)注入了更多的新生力量，有望帶動(dòng)下一輪快速增長(zhǎng)。

盡管投顧用戶對(duì)基金投顧的滿意度可能不足，但若從盈利情況來(lái)看，投顧帶來(lái)的效果依然喜人。中歐財(cái)富近期發(fā)布的2021年基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展白皮書(shū)數(shù)據(jù)顯示，七成投資者認(rèn)為基金投顧幫助自己提升了投資盈利。

值得注意的是，自2019年10月開(kāi)始試點(diǎn)至今，監(jiān)管部門已陸續(xù)頒布了一系列基金投顧的規(guī)章制度以及合規(guī)規(guī)范，包括制定了投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)完整的規(guī)范要求，逐步推出了統(tǒng)一的技術(shù)接口標(biāo)準(zhǔn)，提出了標(biāo)準(zhǔn)投顧協(xié)議的格式、內(nèi)容、風(fēng)險(xiǎn)管控以及業(yè)績(jī)展示等各方面的要求。

特別是去年四季度，基金投顧行業(yè)規(guī)范政策密集出臺(tái)，比較有代表性的如《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》，其將基金組合產(chǎn)品也納入了基金投顧業(yè)務(wù)范疇，除此之外還有一系列關(guān)于基金投顧展業(yè)細(xì)節(jié)的規(guī)定，為行業(yè)健康發(fā)展鋪平道路。

重投輕顧

行業(yè)仍有痛點(diǎn)待解

在監(jiān)管的呵護(hù)下，歷經(jīng)兩年的進(jìn)化，基金投顧行業(yè)已逐漸跑出了一定的成績(jī)，但也仍有諸多行業(yè)痛點(diǎn)待解。

從《藍(lán)皮書(shū)》的用戶畫(huà)像來(lái)看，當(dāng)前投顧面臨的首要問(wèn)題是投資者的不理性行為，此外還有“買方投顧”仍未普及、缺乏結(jié)合客戶需求的長(zhǎng)期財(cái)富規(guī)劃，及缺乏被動(dòng)型底層資產(chǎn)等。同時(shí)，投顧市場(chǎng)還存在“重投輕顧”的情況，聚焦提供投前服務(wù)，對(duì)“顧問(wèn)”功能挖掘尚淺。

先鋒領(lǐng)航投顧董事長(zhǎng)黃浩認(rèn)為，國(guó)內(nèi)基金投顧跨過(guò)海外市場(chǎng)的“人工投顧”直接進(jìn)入了“線上智能化”形態(tài)，但也因缺乏顧問(wèn)文化，在認(rèn)知和服務(wù)開(kāi)展上面臨各種挑戰(zhàn)，也有更多的本土化改良空間。

藍(lán)皮書(shū)研究分析稱，基金投顧機(jī)構(gòu)需要積極思考如何做到更準(zhǔn)確地了解客戶所處的人生階段，分解客戶底層需求，站在客戶的視角考慮產(chǎn)品及服務(wù)，做“懂他”的財(cái)富規(guī)劃。不過(guò)，機(jī)構(gòu)也不能一味迎合客戶短期、不成熟的投資偏好，應(yīng)對(duì)其理財(cái)規(guī)劃觀念做更多的教育和引導(dǎo)，和客戶“雙向奔赴”。只有雙方長(zhǎng)期互動(dòng)和磨合，才能共同促成中國(guó)基金投顧服務(wù)未來(lái)真正的定制化、個(gè)性化。

盈米基金CEO肖雯也認(rèn)為，投顧的服務(wù)體系是一整套業(yè)務(wù)流程和支撐體系，而不僅僅是一個(gè)基金組合，要打造好投顧服務(wù)的護(hù)城河，圍繞用戶的需求去提供更加精準(zhǔn)和優(yōu)質(zhì)的投顧服務(wù)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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