時光荏苒，基金投顧業(yè)務自2019年10月在白紙上落下第一筆后，去年在監(jiān)管的“保駕護航”下迎來了大跨步發(fā)展。

哪些投資者率先嘗試了基金投顧服務？近日，先鋒領航投顧聯(lián)合畢馬威發(fā)布《中國基金投顧藍皮書2022》(下稱藍皮書)，對超3000位基金投顧用戶進行了長達半年的調研和訪談，揭秘了基金投顧“頭號玩家”的群體特征。

在行業(yè)發(fā)展進入“小高潮”的同時，調查結果也顯示，基金投顧的用戶們投資心智尚不算成熟，有時會出現(xiàn)“知行不合一”的現(xiàn)象。投顧服務的認可度還有很大的提升空間，許多行業(yè)痛點仍然待解。

基金投顧“頭號玩家”畫像出爐

先鋒領航投顧聯(lián)合畢馬威發(fā)布《中國基金投顧藍皮書2022》，藍皮書基于對超3000位基金投顧用戶長達半年的調研和訪談，揭秘了基金投顧“頭號玩家”的群體畫像。

藍皮書顯示，18歲至40歲的基金投顧客戶占比高達80%，其中接近半數為25歲至35歲的人群，正好對應20世紀80年代至90年代出生的“千禧一代”，且男女比例接近。他們對線上渠道和智能產品接受度更高，與正在興起的中國基金投顧業(yè)務“線上化”“智能化”的基因高度契合。

其中，已婚客戶比例極高，超過八成，已婚且有子女的家庭占比逾七成。可見這類人群不僅有自身財富增值的需要，更有長期家庭資產配置和財務規(guī)劃需求，是基金投顧機構需重點關注的核心人群。

同時，他們普遍是高知，有穩(wěn)定收入和一定經濟基礎，可投資產在10萬至50萬的人群占比達70%，但其持有基金投顧集中在1000元至10000元，這說明用戶對投顧仍以“嘗鮮”為主。

畢馬威中國證券及基金主管合伙人王國蓓解讀指出，受訪用戶調研數據顯示，當前基金投顧用戶呈現(xiàn)出“千禧一代”“高知白領”“已婚有娃”三大特點。

有意思的是，“知行不合一”也是基金投顧用戶的行為特征。

藍皮書顯示，半數用戶投資經驗超3年，但投資理念尚不成熟，愿意持有1年以上者僅占三成。超六成用戶希望投顧機構為自己做1年至3年的中長期理財，但其買入后的行為卻以短期操作為主。

不僅如此，用戶對基金投顧的認知也處于初級階段，投前認可“顧”的專業(yè)服務，但在投后還是容易將其視作基金，“忘記”投顧策略原有的收益目標，忍不住頻繁申贖。

調查結果顯示，基金投顧客戶對各家機構的投顧服務滿足程度不高，平均需求滿足度僅6分，且對各機構的投顧服務差異化感知不顯著。

種種跡象表明，盡管中國基金投顧行業(yè)發(fā)展在加速，投顧受眾不斷增加，但他們的投資心智轉變仍需時間沉淀，機構還需加強引導和服務，行業(yè)未來還有很長的路要走。

監(jiān)管護航

基金投顧“開疆拓土”

從行業(yè)角度來看，近兩年來，基金投顧已從蹣跚起步逐漸進入發(fā)展快車道。證監(jiān)會在去年7月舉辦新聞發(fā)布會時表示，基金投顧合計服務資產已逾500億元。

從用戶拓展成果來看，基金投顧的輻射力度也不可小覷。截至2021年底，支付寶“幫你投”累計服務用戶已超過300萬人，盈米基金投顧服務的簽約客戶數也超23萬人，華泰證券“省心投”的參與客戶數超過70萬人，等等。

不僅如此，去年6月以來，第二批基金投顧業(yè)務試點資格陸續(xù)落地，相關機構在去年末相繼展業(yè)，為行業(yè)注入了更多的新生力量，有望帶動下一輪快速增長。

盡管投顧用戶對基金投顧的滿意度可能不足，但若從盈利情況來看，投顧帶來的效果依然喜人。中歐財富近期發(fā)布的2021年基金投顧業(yè)務發(fā)展白皮書數據顯示，七成投資者認為基金投顧幫助自己提升了投資盈利。

值得注意的是，自2019年10月開始試點至今，監(jiān)管部門已陸續(xù)頒布了一系列基金投顧的規(guī)章制度以及合規(guī)規(guī)范，包括制定了投顧業(yè)務試點完整的規(guī)范要求，逐步推出了統(tǒng)一的技術接口標準，提出了標準投顧協(xié)議的格式、內容、風險管控以及業(yè)績展示等各方面的要求。

特別是去年四季度，基金投顧行業(yè)規(guī)范政策密集出臺，比較有代表性的如《關于規(guī)范基金投資建議活動的通知》，其將基金組合產品也納入了基金投顧業(yè)務范疇，除此之外還有一系列關于基金投顧展業(yè)細節(jié)的規(guī)定，為行業(yè)健康發(fā)展鋪平道路。

重投輕顧

行業(yè)仍有痛點待解

在監(jiān)管的呵護下，歷經兩年的進化，基金投顧行業(yè)已逐漸跑出了一定的成績，但也仍有諸多行業(yè)痛點待解。

從《藍皮書》的用戶畫像來看，當前投顧面臨的首要問題是投資者的不理性行為，此外還有“買方投顧”仍未普及、缺乏結合客戶需求的長期財富規(guī)劃，及缺乏被動型底層資產等。同時，投顧市場還存在“重投輕顧”的情況，聚焦提供投前服務，對“顧問”功能挖掘尚淺。

先鋒領航投顧董事長黃浩認為，國內基金投顧跨過海外市場的“人工投顧”直接進入了“線上智能化”形態(tài)，但也因缺乏顧問文化，在認知和服務開展上面臨各種挑戰(zhàn)，也有更多的本土化改良空間。

藍皮書研究分析稱，基金投顧機構需要積極思考如何做到更準確地了解客戶所處的人生階段，分解客戶底層需求，站在客戶的視角考慮產品及服務，做“懂他”的財富規(guī)劃。不過，機構也不能一味迎合客戶短期、不成熟的投資偏好，應對其理財規(guī)劃觀念做更多的教育和引導，和客戶“雙向奔赴”。只有雙方長期互動和磨合，才能共同促成中國基金投顧服務未來真正的定制化、個性化。

盈米基金CEO肖雯也認為，投顧的服務體系是一整套業(yè)務流程和支撐體系，而不僅僅是一個基金組合，要打造好投顧服務的護城河，圍繞用戶的需求去提供更加精準和優(yōu)質的投顧服務。

（文章來源：上海證券報）

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