本周，A股結(jié)束了農(nóng)歷牛年最后一個交易周，市場整體出現(xiàn)回調(diào)。三大股指均收跌，上證指數(shù)收跌4.57%，深證成指收跌5.00%，創(chuàng)業(yè)板指收跌4.14%。

行業(yè)方面，本周，電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁行業(yè)市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示，電力設(shè)備行業(yè)最新PE(剔除負(fù)值，TTM，下同)值為47.49，PE百分位數(shù)為70.11%，即PE值高于歷史上70.11%的交易日，但距其2015年6月歷史高點82.17倍已下降了約42%。

對于電力設(shè)備與新能源行業(yè)，中銀證券認(rèn)為，新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，國內(nèi)電池與材料企業(yè)加速導(dǎo)入全球供應(yīng)鏈，部分環(huán)節(jié)供需有望改善，電芯、隔膜等環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，新技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)鏈升級。光伏產(chǎn)業(yè)鏈進入降價通道，需求有望充分釋放，優(yōu)選輕資產(chǎn)細(xì)分方向以應(yīng)對產(chǎn)能周期的挑戰(zhàn)，HJT、TOPCon電池產(chǎn)業(yè)化全面推進。風(fēng)電景氣拐點提前，海上風(fēng)電需求或加速兌現(xiàn)，大宗原材料價格松動有望增厚中游制造業(yè)利潤。電力設(shè)備方面，新能源裝機比例的提高要求加快構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)預(yù)計將進一步向特高壓、智能化、配電等領(lǐng)域傾斜，核心供貨企業(yè)有望顯著受益。維持行業(yè)強于大市評級。

此外，農(nóng)林牧漁行業(yè)最新PE值(剔除負(fù)值，TTM，下同)為36.17，PE百分位值為99.48%，即PE值高于歷史上99.48%的交易日，但距其2015年6月歷史高點88.73倍已下降了約59%。

針對農(nóng)林牧漁行業(yè)，中國銀河認(rèn)為，豬雞價格震蕩下行，22年緊握養(yǎng)殖行情。2月豬價持續(xù)下行，建議持續(xù)跟蹤需求端變化以及疫情發(fā)生情況，黃雞價格階段高位震蕩，產(chǎn)能加速出清中。在養(yǎng)殖成本層面，玉米、豆粕等原材料價格高位，預(yù)計22年成本端高位穩(wěn)定，疊加產(chǎn)能下行帶來價格回升，養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)可期。投資建議養(yǎng)殖個股布局次優(yōu)時間預(yù)計為22Q1，關(guān)注傲農(nóng)生物、溫氏股份、天康生物、牧原股份、唐人神等。黃雞價格上行，關(guān)注龍頭立華股份。轉(zhuǎn)基因種子相關(guān)政策加速推進，關(guān)注隆平高科、登海種業(yè)。飼料行業(yè)集中度提升，龍頭企業(yè)具備供應(yīng)鏈優(yōu)勢，關(guān)注海大集團。

重點指數(shù)估值方面，目前上證50的PE、PB皆為最低，依次為10.66倍、1.28倍。市場行業(yè)估值方面，銀行的PE、PB皆為最低，依次為5.37倍、0.57倍。下圖為A股最新估值表，一起來看市場重要指數(shù)及行業(yè)所處估值水平。

（文章來源：東方財富研究中心）

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