在個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)加速落地背景下，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世已滿半年，步入常態(tài)化發(fā)行階段，試點(diǎn)范圍也從“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。

縱觀目前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方，除后期加入的貝萊德建信理財(cái)外，均為首批獲試點(diǎn)的銀行理財(cái)子公司。6月23日，上海證券報(bào)從多家第二批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)了解到，多只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品已整裝待發(fā)，正在緊密籌備中。

面對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品和規(guī)模的加速擴(kuò)容，招聯(lián)金融首席研究員董希淼向記者分析稱，一方面，發(fā)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品能充分發(fā)揮銀行理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，健全我國(guó)養(yǎng)老第三支柱、完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系；另一方面，也將促進(jìn)銀行理財(cái)子公司創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，完善產(chǎn)品體系，拓展服務(wù)對(duì)象和服務(wù)模式。

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第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)新產(chǎn)品緊密籌備即將面世

除了貝萊德建信理財(cái)以外，第二批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)尚未有養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。

目前，距離第二批銀行理財(cái)子獲批試點(diǎn)資質(zhì)已超3個(gè)月。多家銀行理財(cái)子公司內(nèi)部人士向記者表示，將在7月左右發(fā)行首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品?！皺C(jī)構(gòu)都在等待監(jiān)管對(duì)發(fā)行產(chǎn)品的具體要求，所以還沒(méi)有發(fā)行出來(lái)?！比A東一家銀行理財(cái)子公司知情人士透露。

“產(chǎn)品準(zhǔn)備得再好，也需監(jiān)管部門(mén)審批同意，否則白忙一場(chǎng)?！鄙鲜鲢y行理財(cái)子公司知情人士直言。而農(nóng)銀理財(cái)人士表示，已將相關(guān)試點(diǎn)方案報(bào)送銀保監(jiān)會(huì)，待監(jiān)管反饋意見(jiàn)后將盡快推出養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

交銀理財(cái)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，正在儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)期限資產(chǎn)，并針對(duì)養(yǎng)老理財(cái)?shù)奶厥庑匝芯窟m配的產(chǎn)品策略庫(kù)。在資產(chǎn)投向上，將圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策領(lǐng)域，從而更好地支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期投融資需求。

與此同時(shí)，記者從銀行業(yè)內(nèi)人士處獲悉，信銀理財(cái)緊張籌備幾個(gè)月后，即將發(fā)行信頤養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，計(jì)劃定位為固收類、5年長(zhǎng)期限封閉式、定期分紅的理財(cái)產(chǎn)品。

在投資門(mén)檻上，信銀理財(cái)推出的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品各種費(fèi)率將遠(yuǎn)低于其他類別的理財(cái)產(chǎn)品，并將產(chǎn)品銷售起點(diǎn)設(shè)為1元；在產(chǎn)品流動(dòng)性上，投資者如在持有期間有重大疾病或購(gòu)房需求，可申請(qǐng)?zhí)崆摆H回理財(cái)產(chǎn)品并且不收取或少收取贖回費(fèi)。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品不斷上新認(rèn)購(gòu)火爆收益穩(wěn)健

第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)入局的同時(shí)，養(yǎng)老理財(cái)規(guī)模也在悄然壯大。

自2021年12月6日首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始募集以來(lái)，截至今年5月末，養(yǎng)老理財(cái)發(fā)行22只產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額已超600億元。絕大多數(shù)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率普遍在5.8%-8%左右，運(yùn)作穩(wěn)健。

值得一提的是，首批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)建信理財(cái)、光大理財(cái)又各新發(fā)售了一只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，于6月20日結(jié)束募集，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)小幅下調(diào)。在分析人士看來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)受業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)因素影響不大。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健性是吸引投資者認(rèn)購(gòu)的關(guān)鍵因素?！笆灼诋a(chǎn)品募集金額超30.88億元，累計(jì)1.39萬(wàn)客戶參與購(gòu)買(mǎi)體驗(yàn)，人均購(gòu)買(mǎi)規(guī)模22.2萬(wàn)元。”工銀理財(cái)人士在接受記者采訪時(shí)表示。

“這種穩(wěn)健的投資風(fēng)格與國(guó)內(nèi)投資客戶的投資偏好，以及長(zhǎng)期養(yǎng)老需求更為契合。”工銀理財(cái)人士向記者分析稱，銀行理財(cái)長(zhǎng)期以來(lái)注重大類資產(chǎn)配置，是投資范圍覆蓋最廣的資管機(jī)構(gòu)，擅長(zhǎng)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)投資、信用風(fēng)險(xiǎn)把控等，依托投研基礎(chǔ)，在產(chǎn)品管理中更加注重安全和風(fēng)險(xiǎn)管控。

理財(cái)子總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)養(yǎng)老理財(cái)駛?cè)搿翱燔?chē)道”

記者獲悉，近期多家銀行理財(cái)子公司正在總結(jié)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，以便推動(dòng)在養(yǎng)老理財(cái)領(lǐng)域的深度布局。

“當(dāng)前，銀行理財(cái)子公司在總結(jié)前期試點(diǎn)的一些經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)一季度理財(cái)產(chǎn)品頻頻‘破凈’為產(chǎn)品發(fā)行造成一定壓力，機(jī)構(gòu)也在選擇好的發(fā)行時(shí)機(jī)?！倍ｍ翟诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示。

董希淼分析稱，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，理財(cái)子公司參與養(yǎng)老理財(cái)投資具有先天優(yōu)勢(shì)：廣大的個(gè)人客群、成熟的理財(cái)顧問(wèn)極大拓寬養(yǎng)老產(chǎn)品的覆蓋面；銀行及理財(cái)子公司團(tuán)隊(duì)具備宏觀經(jīng)濟(jì)研判與大類資產(chǎn)配置能力等將為養(yǎng)老產(chǎn)品帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。

不過(guò)，銀行理財(cái)子公司布局養(yǎng)老理財(cái)仍有“難點(diǎn)”待解。簡(jiǎn)基金首席研究員張竹然告訴記者，銀行理財(cái)子公司本質(zhì)上具“債務(wù)基因”，對(duì)于權(quán)益類、商品類等板塊缺乏相應(yīng)人才和投資理念，面對(duì)權(quán)益市場(chǎng)回撤幅度較大等應(yīng)對(duì)較為被動(dòng)，仍有提升空間。

“我們將加強(qiáng)存量產(chǎn)品的投資管理，發(fā)揮在投研和獲取資產(chǎn)方面的綜合優(yōu)勢(shì)。”6月23日，工銀理財(cái)內(nèi)部人士向記者透露，下一步將根據(jù)前期試點(diǎn)產(chǎn)品發(fā)行、運(yùn)作情況，優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)，加快推出更多更優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品；加強(qiáng)與各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)各界溝通，持續(xù)開(kāi)展投資者教育和內(nèi)部培訓(xùn)工作。

綜合來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)仍是銀行理財(cái)市場(chǎng)中的一片藍(lán)海，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員崔盛悅向記者表示，隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金需求的不斷旺盛以及居民養(yǎng)老需求的不斷增加，以穩(wěn)健、長(zhǎng)期和普惠為特點(diǎn)的養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品有望成為穩(wěn)健投資的熱點(diǎn)產(chǎn)品，無(wú)論是發(fā)行規(guī)模還是發(fā)行頻率均可能進(jìn)一步提升。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 銀行理財(cái)子公司 銀行理財(cái)