今日(7月27日)滬深兩市全線低開，盤初震蕩整理之后，股指盤中一度有拉升翻紅跡象，再度跳水回落，隨后全天維持窄幅震蕩格局。

(資料圖片)

從盤面上來看，輕指數(shù)重個股，行業(yè)與概念板塊漲多跌少，新能源車領(lǐng)銜，又是“飆車”行情，燃?xì)?、光伏設(shè)備、電池等板塊漲幅靠前，市場局部賺錢效應(yīng)突出。

值得一提的是，在新能源車板塊之中，標(biāo)榜股份20CM漲停，萬安科技、襄陽軸承、中國寶安、惠程科技、龍洲股份、春興精工等上演漲停潮。

山西證券提到，建議重點關(guān)注和布局盈利能力強、具有較優(yōu)防御能力及估值修復(fù)空間的大盤價值股和行業(yè)龍頭，同時，隨著中報預(yù)期的逐漸明朗，高成長的新能源和軍工等板塊仍可以持續(xù)關(guān)注。

在當(dāng)前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構(gòu)研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】新能源車

國金證券提到，7月銷量環(huán)比波動是正常性的季節(jié)性現(xiàn)象，成功的汽車板塊投資一定是看準(zhǔn)中期趨勢，而不是情緒性的迷失在正常的季節(jié)性波動里。4-5月，我們提出零部件將迎來歷史性的戴維斯雙擊投資機會。

當(dāng)前位置，該機構(gòu)認(rèn)為，終端上要更加關(guān)注歐美是否能超預(yù)期，中游要關(guān)注三季度業(yè)績和明年成長性超預(yù)期機會。建議關(guān)注比亞迪、特斯拉與強勢造車新勢力及其產(chǎn)業(yè)鏈，電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注確定成長方向(隔膜、涂覆材料、電池廠等)，零部件從智能化滲透率和國產(chǎn)化率提升角度，關(guān)注熱管理、底盤(懸掛+制動)、安全、微電機等領(lǐng)域，整車?yán)^續(xù)關(guān)注比亞迪、長安、小康等，產(chǎn)品周期不止，股價向上趨勢不變。

國泰君安證券表示，進(jìn)入Q3，在銷量復(fù)蘇帶動下乘用車公司業(yè)績有望繼續(xù)高增長，板塊走向風(fēng)險偏好和業(yè)績雙輪驅(qū)動。維持板塊將逐步從走向復(fù)蘇向新能源車的邊際增長方向切換到判斷，重點在智能電動零部件及新能源車銷量有邊際變化的整車，推薦智能化+高景氣度新能源化+自主品牌等三個方向。

板塊行情驅(qū)動因素一：H2 新能源車銷量月度環(huán)比的持續(xù)改善。從6月-12月，新能源車銷量將連續(xù)環(huán)比改善，是基本面邊際改善最明顯的行業(yè)之一。對于新能源車行業(yè)市場在進(jìn)行三個上修：一是對于新能源車短期滲透空間的上修，混動打開了10-20萬這個主力價格帶；二是自主品牌在新能源車市場份額的上修，合資品牌的差距在繼續(xù)拉大；自主品牌的市場定位的上修，對30-50萬這個價格帶發(fā)起圍剿。

板塊行情驅(qū)動因素一：龍頭公司業(yè)績超預(yù)期，全年業(yè)績預(yù)期上修。從已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司看，Q2比亞迪、長安汽車等整車企業(yè)業(yè)績超預(yù)期，雙環(huán)傳動、拓普集團等零部件維持了高盈利能力，市場將逐步上修H2 業(yè)績預(yù)期，等待下一個業(yè)績驗證期。板塊將進(jìn)入估值和業(yè)績雙擊階段。

(截圖來自國泰君安證券研報)

【主題二】燃?xì)?/strong>

東亞前海證券提到，伴隨全球碳中和政策的持續(xù)推進(jìn)，一方面各類綠電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)正在持續(xù)鋪設(shè)，另一方面預(yù)期更為清潔天然氣的用量也將呈現(xiàn)出持續(xù)的增長。長短期因素雙向驅(qū)動，全球天然氣價格或持續(xù)高位運行。短期來看，歐洲能源供需關(guān)系持續(xù)趨緊，當(dāng)?shù)靥烊粴鈨r格持續(xù)攀升；長期來看，預(yù)期天然氣在全球能源用量中的占比或?qū)⒊掷m(xù)提升，預(yù)期全球天然氣價格或?qū)⒊掷m(xù)偏強運行。

申銀萬國證券表示，國內(nèi)氣價漲幅較國外更為溫和，Q2 城燃盈利能力環(huán)比回升。受外部因素影響，上游門站價格在今年Q1 旺季、Q2 淡季均有不同程度的上浮。經(jīng)過Q1 向下游工商業(yè)行業(yè)順價，Q2 城燃公司普遍維持Q1 的售氣價格，但由于Q2 采購成本較Q1 環(huán)比下降，城燃公司的毛差環(huán)比企穩(wěn)回升。預(yù)計Q3售氣量回升后，城燃公司可提升整體盈利能力。

(截圖來自申銀萬國證券研報)

【主題三】光伏設(shè)備

中信證券提到，國內(nèi)風(fēng)光大基地、整縣分布式推進(jìn)及BIPV 政策推動下，行業(yè)需求有望迎來加速增長，預(yù)計2022年國內(nèi)全年裝機有望增至80GW；歐洲加快光伏項目建設(shè)進(jìn)度，海外裝機量料將保持較高速增長，2022年全球裝機有望超230GW.重點推薦光伏組件、逆變器、硅料、膠膜和設(shè)備等環(huán)節(jié)。

東吳證券認(rèn)為，今年歐洲需求持續(xù)超預(yù)期預(yù)計翻倍以上增長，中國市場項目多需求旺盛，美國市場開始恢復(fù)，預(yù)計2022年全球光伏裝機250GW，50%增長，上修2023年光伏裝機增速至40%以上，微觀來看，硅料報價新高超28萬/噸，硅片和電池均明顯調(diào)漲，組件7月排產(chǎn)龍頭普遍環(huán)比小增，歐洲Q3 今年淡季不淡，下半年旺季行情明確，繼續(xù)看好光伏板塊成長，繼續(xù)強烈看好組件、逆變器和金剛線環(huán)節(jié)龍頭，也看好硅料、硅片業(yè)績超預(yù)期估值修復(fù)。工控景氣度低位，進(jìn)口替代加速，6/7月增長相對平淡，8月開始逐步恢復(fù)，看好龍頭匯川。

(截圖來自東吳證券研報)

【主題四】電池

光大證券提到，三季度重點推薦電池環(huán)節(jié)：(1)從“量”的維度：6月國內(nèi)新能源車銷量再破新高，7月受到6月車企沖量以及特斯拉上海工廠停產(chǎn)改造的影響銷量環(huán)比有所下滑，但是隨著車廠為“金九銀十”做補庫存準(zhǔn)備，上游電池廠將直接受益。

(2)從“利”的維度：后市普遍預(yù)期下半年碳酸鋰會觸及60萬元/噸，但是我們認(rèn)為碳酸鋰從5萬元/噸漲到50萬元/噸和從50萬元/噸漲到60萬元/噸是兩個概念：一方面是漲45萬元/噸和漲10萬元/噸的差距，另一方面前者伴隨著鎳、鈷、電解液等原材料同步上漲，而后者迎來的是其他原材料價格的下行周期。同時Q2 各大電池廠已完成順價，電池廠國外客戶按月調(diào)價，以三個月前(m-3)的金屬價格為基準(zhǔn)，國內(nèi)每個季度談一次價格。整體電池定價周期縮短，同時由于電池廠向原材料廠定價周期短于向整車廠定價周期，在原材料下行周期直接利好電池環(huán)節(jié)。

(3)從三元與鐵鋰比較的維度：由于Q2鎳、鈷等價格下降幅度較大，所以三元正極材料下跌幅度大于磷酸鐵鋰正極材料，直接利好三元出貨量較多企業(yè)。

(4)從技術(shù)壁壘的維度：市場一直擔(dān)心一二線電池廠商的技術(shù)差距縮小導(dǎo)致頭部電池廠份額會大量下滑。我們認(rèn)為正如2022 年動力電池大會上各家展示的最新技術(shù)，電池廠的核心競爭壁壘一方面在于供應(yīng)鏈把控，但是更重要的在于不斷創(chuàng)新的能力。頭部公司將一直通過豐富的材料體系和結(jié)構(gòu)創(chuàng)新適配下游需求賺取技術(shù)領(lǐng)先的超額利潤，同時維持競爭優(yōu)勢。

另外，山西證券表示，目前，鋰電池仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，企業(yè)紛紛擴大產(chǎn)能。原材料方面，國內(nèi)新能源車對成本更為敏感，磷酸鐵鋰的需求相對于三元前驅(qū)體更為旺盛，價格高位維持。目前正極材料、電池電芯價格有所上升，電池生產(chǎn)企業(yè)與三元正極企業(yè)毛利率有所好轉(zhuǎn)，儲能需求的不斷增加，部分地區(qū)開始補貼汽車消費，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司量價齊升。鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中游建議關(guān)注隔膜與負(fù)極企業(yè)：恩捷股份、容百科技、杉杉股份、貝特瑞、當(dāng)升科技；動力電池生產(chǎn)企業(yè)建議關(guān)注：比亞迪、寧德時代。

(截圖來自山西證券研報)

（文章來源：東方財富研究中心）