券商代銷(xiāo)個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)已箭在弦上。

界面新聞近日從多家券商處獲悉，業(yè)內(nèi)已有國(guó)泰君安證券等數(shù)家頭部券商相繼在APP上線(xiàn)了個(gè)人養(yǎng)老金投資預(yù)約功能。投資者如進(jìn)行了預(yù)約，券商將在相關(guān)功能正式上線(xiàn)的第一時(shí)間提醒投資者。

(資料圖)

另有頭部券商稱(chēng)，該公司目前關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金的投資技術(shù)和操作系統(tǒng)都已準(zhǔn)備就緒，可視情況推出。

此外，界面新聞了解到，還有中國(guó)銀河、華泰證券、東方證券、中信建投證券、中信證券等也正在緊鑼密鼓部署相關(guān)業(yè)務(wù)所需的軟硬件基礎(chǔ)工作，已初步完成制度設(shè)計(jì)、團(tuán)隊(duì)組建、系統(tǒng)搭建和聯(lián)調(diào)測(cè)試工作，并持續(xù)做好養(yǎng)老規(guī)劃投教工作。

在賬戶(hù)方面，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶(hù)制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累；參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元，此部分金額享受稅收優(yōu)惠。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)資金可以用于購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等。

個(gè)人養(yǎng)老金又被稱(chēng)為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(第一支柱)、企業(yè)年金或職業(yè)年金(第二支柱)共同組成我國(guó)養(yǎng)老保障體系的“三大支柱”。隨著我國(guó)人口老齡化加速到來(lái)，發(fā)展第三支柱已經(jīng)十分迫切。

今年4月，《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》(下稱(chēng)《意見(jiàn)》)發(fā)布?！兑庖?jiàn)》明確，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)資金可用于購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。同時(shí)，參與個(gè)人養(yǎng)老金運(yùn)行的金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品由相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)確定，并通過(guò)信息平臺(tái)和金融行業(yè)平臺(tái)向社會(huì)發(fā)布。

6月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》，進(jìn)一步針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷(xiāo)售提出了制度性要求，其中提到代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)滿(mǎn)足四大條件：

一是經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)良好，最近四個(gè)季度末股票+混合基金保有規(guī)模不低于200億元；個(gè)人投資者持有的股票+混合基金規(guī)模不低于50億元；二是近三年無(wú)刑事處罰、重大行政處罰等；三是與基金行業(yè)平臺(tái)完成聯(lián)網(wǎng)測(cè)試；四是證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。根據(jù)征求意見(jiàn)，部分頭部券商滿(mǎn)足代銷(xiāo)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金的要求。

從股票+混合保有量篩選得出，符合條件的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)共40家。其中，連續(xù)四個(gè)季度股票+混合基金保有量不低于200億元的證券公司包括：華泰證券、中信證券、廣發(fā)證券、招商證券、中信建投、中國(guó)銀河、平安證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、興業(yè)證券、東方證券、海通證券、長(zhǎng)江證券、申萬(wàn)宏源、方正證券共15家。

最近，試點(diǎn)券商在等待新的系統(tǒng)就緒。業(yè)內(nèi)人士透露，目前多家頭部券商或被確定為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一。不過(guò)，這一消息最終是否落地仍待監(jiān)管公告。若進(jìn)展順利，則意味著個(gè)人養(yǎng)老金可通過(guò)券商系統(tǒng)購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品。

知情人士透露，目前，券商代銷(xiāo)的個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品，監(jiān)管方面未向官方提供公文告知。“只是口頭通知，讓公司撰寫(xiě)提交相關(guān)試點(diǎn)方案，最早通知的有3家券商，第二次開(kāi)會(huì)溝通的時(shí)候有6家券商?！彼硎?。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年10月9日，全市場(chǎng)已有48只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品順利發(fā)售，涉及9家理財(cái)公司，累計(jì)募集規(guī)模約950億元。僅今年第三季度就有23只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正式成立，合計(jì)募集金額超380億元。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，隨著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給不斷豐富，產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)期待養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在投資期限、流動(dòng)性支持、風(fēng)險(xiǎn)保障、投資策略、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)等方面有更多創(chuàng)新，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將成為各試點(diǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵。

那養(yǎng)老金政策后續(xù)影響幾何？后續(xù)需關(guān)注哪些重點(diǎn)問(wèn)題？根據(jù)安信證券測(cè)算，個(gè)人養(yǎng)老金制度推行后，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)對(duì)于資本市場(chǎng)的年新增資金體量應(yīng)該在800億元左右，對(duì)應(yīng)進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)的年增量資金約為400億元-500億元。

東海證券指出，從納入試點(diǎn)的養(yǎng)老目標(biāo)基金來(lái)看，投資方向主要以債券型基金為主，短期對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的影響相對(duì)有限。但從長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)大概率將覆蓋更多類(lèi)型的基金，同時(shí)考慮到個(gè)人養(yǎng)老金作為養(yǎng)老三支柱之一，未來(lái)空間廣闊，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)來(lái)說(shuō)有利于中長(zhǎng)期增量資金的入市，構(gòu)成長(zhǎng)期利好。

中金公司非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，盡管從潛在收入貢獻(xiàn)來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老金對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)構(gòu)的增量相對(duì)有限，但通過(guò)滿(mǎn)足客戶(hù)養(yǎng)老剛性需求，有助于金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理客戶(hù)基礎(chǔ)的擴(kuò)大、用戶(hù)粘性的增強(qiáng)以及品牌效應(yīng)提升下帶來(lái)額外的資金及服務(wù)需求。

如何看待未來(lái)三方“逐鹿”個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)？中信證券明確表示，券商、銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)這三類(lèi)機(jī)構(gòu)目前是財(cái)富管理的主要參與主體，由于其目標(biāo)客群、發(fā)展路徑和資源稟賦等等各方面的不同，形成了各具特色的經(jīng)營(yíng)模式，滿(mǎn)足了不同細(xì)分客群的多樣化投資需求，預(yù)計(jì)個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)方面也會(huì)呈現(xiàn)百花齊放的局面。

（文章來(lái)源：界面新聞）

關(guān)鍵詞：