近日多家理財(cái)公司下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，多為固收類產(chǎn)品，部分權(quán)益類、混合類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)也有所下調(diào)。同時(shí)多家公司實(shí)行費(fèi)率優(yōu)惠，不排除是出于挽留客戶的考慮。今年四季度理財(cái)怎么買？專家建議，如果能夠承擔(dān)一定的波動(dòng)和回撤風(fēng)險(xiǎn)，“固收+”和“混合型”理財(cái)或是比較好的選擇。

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費(fèi)率優(yōu)惠挽留客戶

多家理財(cái)公司近期下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，不同理財(cái)產(chǎn)品的下調(diào)幅度不同，大致在10-30個(gè)BP(基點(diǎn))。

近日，中銀理財(cái)發(fā)布公告稱，對(duì)“中銀理財(cái)-穩(wěn)富(季增益)010”“中銀理財(cái)-穩(wěn)富(季增益)011”“中銀理財(cái)-穩(wěn)富(季增益)012”3只理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。其中，前兩只產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)均下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)，A份額由2.85%-4.15%調(diào)整至2.55%-3.85%，B份額均由2.9%-4.2%調(diào)整至2.6%-3.9%。第三只產(chǎn)品僅對(duì)A份額業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)降，由2.85%-4.15%調(diào)整至2.6%-3.8%。

招銀理財(cái)在年內(nèi)3次下調(diào)“招睿月添利(平衡)2號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃”的業(yè)績比較基準(zhǔn)，最近的一次是自10月8日起，業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.35%-3.55%，上限和下限均較前期下調(diào)10BP。

實(shí)際上在8月份，各理財(cái)公司就曾紛紛下調(diào)旗下部分產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)，成為當(dāng)時(shí)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2022年9月理財(cái)公司新發(fā)開放式理財(cái)產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.86%，環(huán)比下跌0.01個(gè)百分點(diǎn)，較年初下跌0.18個(gè)百分點(diǎn)；新發(fā)封閉式理財(cái)產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.27%，環(huán)比下跌0.11個(gè)百分點(diǎn)，較年初下跌0.32個(gè)百分點(diǎn)。為何理財(cái)公司新發(fā)產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)持續(xù)走低？

“目前，市場(chǎng)利率仍處于下行通道，理財(cái)產(chǎn)品的收益或?qū)⒊掷m(xù)‘被動(dòng)’下行，因此適當(dāng)向下調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)已成為一種理性選擇：一方面有利于修正投資者心理預(yù)期，減少客戶投訴，維護(hù)品牌聲譽(yù)；另一方面也有助于緩解投研考核壓力，避免投資經(jīng)理一味追求業(yè)績而過度冒險(xiǎn)?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)表示。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下降主要有兩方面原因：一是市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，高收益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難尋；二是今年股市震蕩導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌，投資者出現(xiàn)賬面浮虧。“對(duì)金融機(jī)構(gòu)的投訴增多，調(diào)低業(yè)績比較基準(zhǔn)可使產(chǎn)品更易達(dá)到投資者的收益預(yù)期?！?/p>

由于產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績基準(zhǔn)會(huì)給投資者造成未來產(chǎn)品收益下降的預(yù)期，或許是出于挽留客戶的考慮，中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司對(duì)旗下理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，包括實(shí)行費(fèi)率優(yōu)惠等。

“目前銀行理財(cái)除了收取固定管理費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)外，很多銀行也收取浮動(dòng)管理費(fèi)。通過降低固定管理費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)，能夠更多地讓利于投資者，提高產(chǎn)品的吸引力，搶占市場(chǎng)。另外，當(dāng)產(chǎn)品表現(xiàn)較好時(shí)，銀行可通過浮動(dòng)管理費(fèi)的方式參與分成?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示。

未來如何配置

“就四季度平安理財(cái)研究部關(guān)于資產(chǎn)配置的觀點(diǎn)和展望來看，如果能夠承擔(dān)一定的波動(dòng)和回撤風(fēng)險(xiǎn)，‘固收+’和‘混合型’理財(cái)或是比較好的選擇?！逼桨怖碡?cái)對(duì)投資者建議。

綜合理財(cái)意見，投資者可以平衡持倉風(fēng)格，按行業(yè)看，盈利和成長性均較好的行業(yè)集中在新能源、有色、煤炭等，預(yù)期盈利有望持續(xù)上行的有農(nóng)牧、汽車等，消費(fèi)、醫(yī)藥、地產(chǎn)、軍工等跟隨宏觀環(huán)境改善。

經(jīng)過前期調(diào)整，四季度銀行理財(cái)子公司看好權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)，并積極進(jìn)行調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，共有22家銀行理財(cái)子公司參與上市公司調(diào)研，合計(jì)調(diào)研985次，調(diào)研上市公司達(dá)到873家(含同一公司被多次調(diào)研的情況)，調(diào)研次數(shù)和調(diào)研的上市公司家數(shù)均高于一二季度。

蘇銀理財(cái)認(rèn)為，受市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長政策預(yù)期逐步發(fā)酵、年底機(jī)構(gòu)投資者排名壓力、市場(chǎng)增量資金結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化等因素影響，四季度股票市場(chǎng)風(fēng)格通常都會(huì)發(fā)生切換，投資者可以考慮適度均衡配置。

中郵理財(cái)表示，總體來看，調(diào)整后可擇機(jī)增配，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。風(fēng)格上，價(jià)值和成長均衡，保持穩(wěn)增長板塊配置，消費(fèi)成長板塊調(diào)整后擇機(jī)增配；行業(yè)推薦建筑地產(chǎn)建材、光伏和新能源部分方向、啤酒、美護(hù)、免稅等。

（文章來源：國際金融報(bào)）

關(guān)鍵詞： 比較基準(zhǔn) 銀行理財(cái)