中信建投研報(bào)認(rèn)為，近期國(guó)產(chǎn)片恢復(fù)定檔及進(jìn)口片引進(jìn)的消息，或?qū)⑹枪┙o端恢復(fù)信號(hào)，但需求端仍需重磅電影拉動(dòng)觀影需求?！栋⒎策_(dá)：水之聲》將于12月16日于北美上映，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)引進(jìn)進(jìn)展。如供需同步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)受益標(biāo)的包括：1)受益觀影需求復(fù)蘇的電影公司；2)受益大盤表現(xiàn)的龍頭。

全文如下

行業(yè)供需觸底，關(guān)注《阿凡達(dá)2》等重磅定檔進(jìn)展，或催化行業(yè)復(fù)蘇

1、影院營(yíng)業(yè)率：北京馬拉松開幕或是線下娛樂(lè)恢復(fù)信號(hào)

(相關(guān)資料圖)

據(jù)新京報(bào)2022年11月2日?qǐng)?bào)道，北京市政府批準(zhǔn)2022貝殼北京馬拉松比賽于11月6日舉行，北京市公安局公安交通管理局已發(fā)布比賽路線的交通管制措施。盡管據(jù)貓眼11月2日影院營(yíng)業(yè)率為57.17%，仍處低谷期，隨著線下大型娛樂(lè)活動(dòng)開始恢復(fù)，我們預(yù)計(jì)影院營(yíng)業(yè)率也將開始反彈，關(guān)注后續(xù)恢復(fù)情況。

2、供給端：近期國(guó)產(chǎn)片和進(jìn)口片已有供給恢復(fù)信號(hào)

1)國(guó)產(chǎn)片：自十一國(guó)慶檔期后，影片供給出現(xiàn)短暫不足，但近期已有恢復(fù)跡象。據(jù)貓眼APP，近期陸續(xù)有多部國(guó)產(chǎn)影片定檔今年剩余檔期，其中在11月4日有共6部影片將上映。但定檔今年的影片中，除東野圭吾同名小說(shuō)改編的《綁架游戲》定檔12月23日以外，其余均為中小成本電影。

2)進(jìn)口片：據(jù)新浪電影10月31日?qǐng)?bào)道，美國(guó)驚悚冒險(xiǎn)電影《墜落》已確定引進(jìn)內(nèi)地，但檔期未定。我們認(rèn)為進(jìn)口片引進(jìn)及定檔，或?qū)⑹切袠I(yè)恢復(fù)的重要信號(hào)。

3、需求端：重磅影片定檔預(yù)計(jì)催化觀影需求復(fù)蘇

如《阿凡達(dá)2》《流浪地球2》等重磅確定上映，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)觀影需求恢復(fù)。近期由于影片供給不足，觀影需求受較大影響。今年十一假期后的10月8日至31日累計(jì)票房6.42億元，而去年同期達(dá)31.89億元。我們認(rèn)為主要系去年同期一方面國(guó)慶檔影片表現(xiàn)較好，另一方面有《沙丘》《007:無(wú)暇赴死》等補(bǔ)充10月剩余檔期。

我們認(rèn)為現(xiàn)階段觀影需求的恢復(fù)，需要由重磅影片上映推動(dòng)。據(jù)華策影視2022年三季報(bào)，《流浪地球2》預(yù)計(jì)2023年春節(jié)檔上映，同時(shí)建議關(guān)注《阿凡達(dá)：水之聲》引進(jìn)進(jìn)展。預(yù)計(jì)多部重磅定檔將共同帶動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇。

投資建議：近期國(guó)產(chǎn)片恢復(fù)定檔及進(jìn)口片引進(jìn)的消息，或?qū)⑹枪┙o端恢復(fù)信號(hào)，但我們認(rèn)為需求端仍需重磅電影拉動(dòng)觀影需求?！栋⒎策_(dá)：水之聲》將于12月16日于北美上映，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)引進(jìn)進(jìn)展。如供需同步復(fù)蘇，我們預(yù)計(jì)受益標(biāo)的包括1)受益觀影需求復(fù)蘇的電影公司：關(guān)注光線傳媒的重磅動(dòng)畫《深海》和博納影業(yè)的主旋律影片《無(wú)名》定檔進(jìn)展，看好重磅影片定檔催化公司估值；2)受益大盤表現(xiàn)的龍頭：關(guān)注票務(wù)龍頭貓眼娛樂(lè)、影院龍頭萬(wàn)達(dá)電影。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

關(guān)鍵詞： 中信建投 電影行業(yè) 阿凡達(dá)2