“今年調(diào)研‘中字頭’企業(yè)比以前容易多了，央企配合度很高，高管也很愿意和我們充分地交流。前段時(shí)間，央企更是主動(dòng)約訪一批公募機(jī)構(gòu)，效果不錯(cuò)?！?/p>

“國資委調(diào)整央企考核指標(biāo)，引入了更加市場化的考核指標(biāo)。部分央企已經(jīng)做出相當(dāng)大的改變，通過提升毛利率、市占率等各個(gè)方面提升央企ROE?！?/p>

(資料圖)

種種跡象表明，有央企背景的上市公司主動(dòng)貼近投資者，在資本市場掀起話題熱浪。記者了解到，公募基金瞄準(zhǔn)央企投資機(jī)會(huì)，做了充足準(zhǔn)備。

央企：進(jìn)一步獲得資本市場認(rèn)可

有央企背景的上市公司，頻頻出現(xiàn)在機(jī)構(gòu)調(diào)研名單中。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，4月以來，專業(yè)投資者調(diào)研了103家中央國有企業(yè)，調(diào)研次數(shù)達(dá)到153次。其中，?？低暙@得415家機(jī)構(gòu)投資者集中調(diào)研，美亞柏科、中科星圖、許繼電氣也獲得了200余家機(jī)構(gòu)投資者的集中調(diào)研。

很多企業(yè)出動(dòng)了高管團(tuán)隊(duì)，集體接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。以中油工程為例，該公司副總經(jīng)理、董秘于國鋒等8位高管在4月25日與17家機(jī)構(gòu)密切交流。中油工程就境內(nèi)外毛利率變化趨勢、國資委考核要求、公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制等機(jī)構(gòu)關(guān)注話題進(jìn)行了一一回復(fù)。

談及激勵(lì)機(jī)制，中海工程表示，該公司分層分級(jí)實(shí)施激勵(lì)，其所屬1家企業(yè)被列為國資委“科改示范企業(yè)”，6家科技型企業(yè)近年來開展中長期激勵(lì)，所采取的激勵(lì)方式為崗位分紅?！肮菊w實(shí)現(xiàn)了經(jīng)理層成員任期制和契約化管理的精準(zhǔn)考核和剛性兌現(xiàn)，也正在開展中長期激勵(lì)政策研究?！?/p>

中國中冶執(zhí)行董事、總裁張孟星等7位高管在4月11日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研?！敖ㄖ肫蟮墓乐递^低，被遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了?！敝袊幸北硎荆摴緦⒅鸩礁纳瀑Y本運(yùn)作受限等問題，從價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值實(shí)現(xiàn)三個(gè)角度發(fā)力，不斷強(qiáng)化和提升市值維護(hù)工作質(zhì)量，讓企業(yè)價(jià)值回歸，尊重市場的同時(shí)引導(dǎo)市場，進(jìn)一步獲得資本市場的認(rèn)可。

此外，紫光國微董事長、總裁馬道杰等6人在4月10日接受調(diào)研；中遠(yuǎn)海科董事、總經(jīng)理王新波等3人在4月4日接受調(diào)研。

4月機(jī)構(gòu)調(diào)研情況

央企主題基金蓄勢待發(fā)

正是央企釋放出強(qiáng)烈信號(hào)，基金公司正在積極布局央企主題基金。

近日，匯添富基金、廣發(fā)基金、招商基金等3家公募基金申報(bào)的中證國新央企股東回報(bào)ETF產(chǎn)品正式獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)。這是首批正式獲批的中證國新“1+N”系列央企指數(shù)ETF產(chǎn)品，即將推出市場。

招商基金表示，央企具備較好的投資優(yōu)勢：一是估值較低，提升空間或較大；二是整體經(jīng)營穩(wěn)健，具備較高的長期投資價(jià)值；三是肩負(fù)社會(huì)責(zé)任，是國家戰(zhàn)略發(fā)展主力軍。

還有一批國新央企主題系列指數(shù)基金進(jìn)入申報(bào)隊(duì)列。其中，易方達(dá)、南方、銀華申報(bào)的ETF基金跟蹤中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)，關(guān)注國防安全與電子信息安全；嘉實(shí)、博時(shí)、工銀瑞信申報(bào)的ETF基金跟蹤中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)，選取綠色能源產(chǎn)業(yè)、化石能源產(chǎn)業(yè)和能源輸配產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)板塊的上市公司。

此外，隨著中證誠通央企ESG指數(shù)、中證誠通央企紅利指數(shù)等6條央企指數(shù)在5月正式發(fā)布，央企指數(shù)產(chǎn)品化進(jìn)程將進(jìn)入深水區(qū)，基金公司還將持續(xù)推出不同的央企主題基金。

看好央企投資機(jī)會(huì)

機(jī)構(gòu)普遍看來，央企實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，引領(lǐng)科技創(chuàng)新，有望帶來一波估值提升行情。

融通基金基金經(jīng)理何龍表示，這一輪投資周期將以央企改革為代表的制度紅利、疊加AI技術(shù)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)紅利為主導(dǎo)，行情持續(xù)時(shí)間、空間都值得期待。

何龍認(rèn)為，價(jià)值發(fā)現(xiàn)主要基于央企加速利用資本市場工具，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)單獨(dú)上市或者注入上市平臺(tái)，形成公允定價(jià)。同時(shí)，隨著市場化考核機(jī)制的不斷明確，央企經(jīng)營行為將面臨調(diào)整，市場化機(jī)制不斷激活，相關(guān)公司的市場價(jià)值將不斷被發(fā)現(xiàn)，形成重估。

從公司經(jīng)營來看，招商基金量化投資部基金經(jīng)理劉重杰表示，上市央企的盈利能力穩(wěn)健，ROE、分紅率、股息率長期領(lǐng)先，具備較高的長期投資價(jià)值。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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