12月18日，在華泰期貨舉辦的“2022華泰期貨衍生品策略年會·宏觀周期拐點供給約束凸顯”農(nóng)產(chǎn)品分論壇上，中國金融四十人論壇研究部副主任朱鶴認(rèn)為，美聯(lián)儲Taper(縮減購債)加速后，2022年一季度是很關(guān)鍵的政策信號窗口期。他認(rèn)為，預(yù)測美國2022年經(jīng)濟走勢有三個關(guān)注點：一是居民端消費需求是否延續(xù)走穩(wěn)，超額儲蓄向消費的轉(zhuǎn)換；二是供給端企業(yè)補庫意愿釋放后，供應(yīng)鏈逐步修復(fù)，企業(yè)資本擴張情況；三是勞動力市場供給持續(xù)短缺或許在中長期內(nèi)推升核心通脹。

展望2022年，他預(yù)計，國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將逐步恢復(fù)常態(tài)。在新冠肺炎疫情疊加政策擾動逐步減弱后，需求邏輯會發(fā)揮更大作用，PPI與CPI剪刀差會逐漸收斂至正常區(qū)間。

對于人民幣匯率變動，他認(rèn)為，匯率形成制度是劃分不同匯率階段的關(guān)鍵，快速積累的貿(mào)易順差是新冠肺炎疫情以來人民幣走強的核心解釋，而國內(nèi)經(jīng)濟的景氣程度是影響人民幣走勢的重要因素。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）