“展望2022年，全面推行的股票發(fā)行注冊制將利好A股?！苯袢?，德勤中國發(fā)布《2021年中國內地及香港新股市場回顧及2022年前景展望》報告顯示，明年A股新股數量將會在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板及北交所的支持下持續(xù)增長。大部分的新股將會來自中小型制造及科技企業(yè)。

德勤還認為，香港新股市場的亮點將會是中概股加快在港上市，以及香港本地高成長企業(yè)的上市。預計明年碳減排目標將引領可持續(xù)及ESG公司上市，香港本地獨角獸企業(yè)將亦將陸續(xù)上市。

全面注冊制將帶來新股數量增長

德勤預計，2022年科創(chuàng)板或將有170-200只新股上市，融資額將達2100-2500億元人民幣；同時，預計有210-240只新股在創(chuàng)業(yè)板上市，融資額可達1600-1800億元人民幣。而上海及深圳主板預計將有120-150只新股，融資額預計可達2000-2300億元人民幣。

德勤中國資本市場服務部A股上市業(yè)務主管合伙人童傳江表示，由于近年中國資本市場進行了多項重大深化的改革，未來數年A股新股市場前景樂觀。市場十分期待新股發(fā)行注冊制的全面推行，這將有利于企業(yè)在A股市場更有效地募集資金，以支持企業(yè)相關業(yè)務的發(fā)展。

“2019年A股在科創(chuàng)板試點證券發(fā)行注冊制，2020年進一步延展至創(chuàng)業(yè)板，連同或于2022年內在深圳及上海主板推進此改革，預計未來數年A股的多層次市場將會蓬勃起來?！蓖瘋鹘硎?，2021年A股市場因北交所成立而擴容，這亦給小型創(chuàng)新企業(yè)提供更多的上市途徑。

此外，德勤報告預計，中國已構建了多層次的資本市場，同時各市場之間已互聯互通，這將有助來自不同行業(yè)、規(guī)模及發(fā)展階段的企業(yè)進入公開市場，這將有助于支持國家的可持續(xù)經濟增長目標，及“30·60”碳減排目標。

中概股加快上市將成港股明年亮點

德勤認為，2022年中概股將加快回歸上市，而香港將成為中資企業(yè)的首選境外上市地，這將成為H股市場明年的一大亮點。預計香港市場將有大約120只新股上市，融資預計可達3300億港元。而香港特殊目的收購公司(SPAC)的上市機制，亦將有助于吸引來自亞洲區(qū)內高增長企業(yè)或已私有化的中概股以SPAC并購目標形式上市。

德勤中國資本市場服務部上市業(yè)務華北區(qū)主管合伙人任紹文表示，當前，港股已經形成了培育創(chuàng)新公司的生態(tài)圈，還新推出了海外發(fā)行人上市制度及SPAC上市機制，在香港國際金融中心的優(yōu)勢之下，預計港股市場2022年將吸引更多的內地及香港本地創(chuàng)新公司在港上市。而科技企業(yè)，尤其與亞洲并購熱潮相關的企業(yè)或將選擇在港進行特殊目的收購架構上市。

不過，當前初始的SPAC上市機制只容許專業(yè)投資者參與。在任紹文看來，這只是香港發(fā)展多層次平臺的起點。預計未來香港還將創(chuàng)造出更多不同的上市架構、產品和發(fā)售模式。

德勤預計，“雙碳”目標或將推動更多可持續(xù)及環(huán)境、社會及管治(ESG)企業(yè)在明年上市；同時，來自香港本地的獨角獸企業(yè)亦將在明年成為上市新股的重要組成部分。

此外，任紹文還表示，房地產企業(yè)受流動性風險的影響，預計明年該行業(yè)新股IPO的不確定性因素較多，但他預計明年房地產企業(yè)的并購仍將相對活躍。

（文章來源：財聯社）