3月14日晚，勤上股份(002638.SZ)發(fā)布公告稱將曾用20億元買來的兩家子公司，作價1元賣掉?！锻顿Y快報》記者觀察到，公司此舉引發(fā)廣泛質(zhì)疑“利益輸送”，在股吧中遭遇眾多投資者一片罵聲。3月15日，深交所也緊接下發(fā)關(guān)注函追問。

公司方面回應(yīng)稱，本次交易是為了維護(hù)上市公司權(quán)益，保護(hù)公司全體股東利益，盡快實現(xiàn)公司教育培訓(xùn)相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整，規(guī)避行業(yè)風(fēng)險，有利于提高公司持續(xù)經(jīng)營能力。不過，有市場分析稱，勤上股份當(dāng)年高溢價購買，如今超低價賤賣給核心骨干，均屬于關(guān)聯(lián)交易，讓人生疑并不意外。此外，此前該公司打算剝離掉的、如今又想折回重做的半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)，近年來業(yè)務(wù)毛利率相對穩(wěn)定，仍保持在20%左右，但對于勤上股份而言，其相關(guān)的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示似乎卻又沒那么樂觀。

二級市場上，勤上股份的股價已經(jīng)從2016年峰值的11元，跌至2021年11月低點1.67元，約80%的市值消失。至2022年3月18日收盤，其股價收于1.96元，總市值約29億元。

主營半導(dǎo)體照明產(chǎn)品企業(yè)

追熱點跨界進(jìn)軍教育領(lǐng)域

據(jù)了解，勤上股份曾名勤上光電，成立于1994年，以半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)起家。2011年上市后，因LED照明行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績?nèi)找娴拖?，公司?016年底逐漸開始向教育行業(yè)轉(zhuǎn)型，先后花超40億元收購龍文教育、英倫教育、柳州小紅帽、凹凸教育、思齊教育等公司股權(quán)。

尤其在2016年初，當(dāng)時勤上股份拋出重組預(yù)案，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，向楊勇、華夏人壽、信中利、張晶、朱松、曾勇、深圳富凱、北京龍嘯天下及北京龍舞九霄等9名交易對方收購其合計持有的龍文教育100%股權(quán)。經(jīng)交易各方協(xié)商，龍文教育100%股權(quán)交易作價為20億元。其中，上市公司向楊勇支付現(xiàn)金對價5億元，剩余差額15億元由勤上股份以發(fā)行股份方式支付。2017年3月，勤上股份宣布以現(xiàn)金方式收購高達(dá)投資90%股權(quán)，進(jìn)而間接持有成都七中實驗學(xué)校90%股權(quán)。

結(jié)果呢？勤上股份以30倍溢價收購的廣州龍文，在收購?fù)瓿傻牡谝荒?，因未完成承諾業(yè)績，直接計提了4.2億元的商譽減值！致勤上股份2016年凈虧損4.27億，這也是其上市以來的首虧。2020年以及2021年1-11月，曾花20億元收購的廣州龍文凈利潤分別約為-1.24億元、-1.2億元；北京龍文云凈利潤分別為-546.93萬元、-5130.26萬元。

值得一提的是，由于龍文教育業(yè)績不達(dá)標(biāo)，原股東方楊勇等應(yīng)按照約定進(jìn)行業(yè)績補償，不過，該業(yè)績補償至今并未兌現(xiàn)。

“20億資產(chǎn)”僅1元轉(zhuǎn)讓給核心骨干

根據(jù)公告，勤上股份公司擬將教育培訓(xùn)行業(yè)相關(guān)子公司廣州龍文教育科技有限公司100%股權(quán)、北京龍文云教育科技有限公司99%股權(quán)以1元對價轉(zhuǎn)讓給珠?；葑科髽I(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)。此次教培公司的接盤方珠?；葑颗c勤上股份具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。勤上股份的董事、副總經(jīng)理賈茜持有珠?；葑康膱?zhí)行事務(wù)合伙人珠海洲瑞30%股權(quán)，另7位珠海洲瑞的股東均為廣州龍文、北京龍文云核心管理骨干。

勤上股份表示，在評估報告中，廣東龍文的股東全部權(quán)益賬面價值為-4,579.84萬元、北京龍文云的股東全部權(quán)益賬面價值為-9,024.79萬元，均已處于資不抵債的狀態(tài)。另一方面，目前廣州龍文、北京龍文云面臨較大的員工安置、學(xué)費退費及其他風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力。公司選擇與賈茜等8名核心管理骨干進(jìn)行本次交易，主要是考慮到該等核心管理骨干具備熟悉教育培訓(xùn)行業(yè)、標(biāo)的公司及其相關(guān)員工、客戶、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等方面的優(yōu)勢，有利于順利推進(jìn)本次交易，也有利于本次交易完成后標(biāo)的公司順利處理與其員工、客戶及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等各方面相關(guān)事宜，并增強標(biāo)的公司的持續(xù)經(jīng)營能力。

值得一提的是，本次交易的對手方珠?；葑浚闪⒂诮衲?月21日，注冊資本500萬元，似乎是專門為本次交易而設(shè)立。珠?；葑康膱?zhí)行事務(wù)合伙人為珠海洲瑞，實際控制人為郭妙玲。本次交易，于勤上股份而言，究竟是甩包袱還是利益輸送？分析人士稱，既然受讓方主要是標(biāo)的公司核心骨干參與組建的公司，一定對標(biāo)的公司十分了解，虧本買賣不會做。這一交易，誰賺誰虧，可以想見。

預(yù)虧超7億掉頭老本行，前途明媚？

2022年1月25日，勤上股份發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計公司在2021年度將錄得凈虧損7億元至8.2億元。2018年以來，其扣非凈利潤將累計虧損23億元左右。傳統(tǒng)主業(yè)不佳，轉(zhuǎn)型慘敗，勤上股份將何去何從？

在深交所互動易上，曾有投資者直接提問：“公司未來是否有退出教育行業(yè)的打算？”勤上股份回復(fù)稱，公司將持續(xù)聚焦半導(dǎo)體照明、智慧城市等業(yè)務(wù)，并積極探索和調(diào)整教育培訓(xùn)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方向，后續(xù)如有達(dá)到信息披露標(biāo)準(zhǔn)的事項，公司將以公告形式披露。

《投資快報》記者觀察到，此前打算剝離掉的半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)，近年來業(yè)務(wù)毛利率相對穩(wěn)定，仍保持在20%左右。但對于勤上股份而言，其相關(guān)的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示似乎卻又沒那么樂觀。據(jù)該公司2021年半年報顯示，其半導(dǎo)體照明子公司勤上光電股份有限公司、瑞麗市勤上翰遠(yuǎn)照明工程有限公司、東莞市霽嘉光電科技有限公司凈利潤分別虧損2507.96萬元、903.06萬元、1182.09萬元，半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)整體毛利率下滑至15%左右。

對此，公司稱主要受市場競爭激烈、原材料價格及人工成本上漲等因素影響，導(dǎo)致公司半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)毛利率下降。

“目前LED行業(yè)供過于求，因產(chǎn)能過剩導(dǎo)致產(chǎn)品價格下跌趨勢明顯，這些不利因素使得LED產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)發(fā)展面臨極大挑戰(zhàn)。同時，成本高漲及需求不穩(wěn)將導(dǎo)致該行業(yè)增速繼續(xù)放緩。”一位私募基金的電子分析師向記者如是說。

（文章來源：投資快報）

關(guān)鍵詞： 勤上股份 收購資產(chǎn)