3月23日，針對(duì)上交所首輪問詢提出的15個(gè)方面共計(jì)37個(gè)問題，擬科創(chuàng)板IPO的武漢長(zhǎng)盈通光電技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)盈通”)作出了詳細(xì)回復(fù)。長(zhǎng)盈通在回復(fù)中表示，公司在研發(fā)、生產(chǎn)、采購(gòu)與銷售等方面均不存在對(duì)長(zhǎng)飛光纖的業(yè)務(wù)依賴，與航天科工集團(tuán)下屬單位客戶的關(guān)聯(lián)交易具有必要性，公司產(chǎn)能利用率逐漸趨于飽和，募投項(xiàng)目必要且合理。

對(duì)長(zhǎng)飛光纖采購(gòu)占比將繼續(xù)下降

去年12月23日，長(zhǎng)盈通遞交的科創(chuàng)板首發(fā)上市申請(qǐng)獲上交所受理，公司此次IPO擬公開發(fā)行不超過2353.3544萬股、募資5億元。其中4億元用于特種光纖光纜、光器件產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司IPO的保薦人(主承銷商)為中信建投證券。

招股書顯示，長(zhǎng)盈通自成立以來一直專注于開拓以軍用慣性導(dǎo)航領(lǐng)域?yàn)橹鞯墓饫w環(huán)及特種光纖系列產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，核心產(chǎn)品是應(yīng)用于光纖陀螺的光纖環(huán)及其主要材料保偏光纖，主要客戶為軍工研究院所單位，最終用戶為軍方。

公司被認(rèn)定為湖北省支柱產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域“隱形冠軍”培育企業(yè)，也是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，建立了涵蓋光纖環(huán)器件(含光模塊)、特種光纖(含特種光纜)、膠粘劑和涂覆材料、光器件設(shè)備及其他附件備件產(chǎn)品和服務(wù)在內(nèi)的完整業(yè)務(wù)布局。

報(bào)告期內(nèi)(2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，下同)，長(zhǎng)盈通經(jīng)營(yíng)狀況良好，營(yíng)業(yè)收入分別為1.39億元、1.78億元、2.15億元和1.11億元，2018年至2020年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為24.46%；凈利潤(rùn)分別為2206.14萬元、4660.55萬元、5392.97萬元和2695.83萬元，2018年至2020年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為56.35%。

上交所關(guān)注到，報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)盈通第一大供應(yīng)商均為長(zhǎng)飛光纖(601869.SH)，對(duì)其的采購(gòu)額占采購(gòu)總額的比例分別為78.44%、63.72%、50.14%和44.82%，占比較高。上交所要求公司說明是否對(duì)長(zhǎng)飛光纖存在業(yè)務(wù)依賴，與長(zhǎng)飛光纖歷史上是否存在糾紛或潛在爭(zhēng)議。

長(zhǎng)盈通回復(fù)稱，公司對(duì)長(zhǎng)飛光纖的采購(gòu)占比較高，與成本結(jié)構(gòu)、行業(yè)特點(diǎn)、客戶需求及公司發(fā)展歷史直接相關(guān)，但采購(gòu)及銷售與長(zhǎng)飛光纖相關(guān)產(chǎn)品的占比均呈持續(xù)下降趨勢(shì)。長(zhǎng)飛光纖生產(chǎn)的保偏光纖參與下游產(chǎn)品定型時(shí)間較早，客戶一定期間內(nèi)對(duì)已定型的產(chǎn)品原材料仍有持續(xù)采購(gòu)需求。但光纖陀螺行業(yè)發(fā)展和技術(shù)更新?lián)Q代較快，公司憑借自身的研發(fā)創(chuàng)新能力不斷推出和儲(chǔ)備新產(chǎn)品、新技術(shù)，在專業(yè)細(xì)分領(lǐng)域已占據(jù)了一定的有利地位。

“公司正處于快速成長(zhǎng)期，采購(gòu)占比受到目前相對(duì)較小的業(yè)務(wù)規(guī)模制約。但光纖陀螺的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)方興未艾，以及慣性導(dǎo)航領(lǐng)域以外的特種光纖應(yīng)用也具有良好的發(fā)展前景，公司作為專業(yè)從事相關(guān)業(yè)務(wù)的參與者亦有望受益于行業(yè)整體的發(fā)展。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)品線和應(yīng)用范圍不斷拓展，光纖環(huán)產(chǎn)能提升并向更多光器件延伸，客戶產(chǎn)品迭代升級(jí)導(dǎo)致應(yīng)用公司自產(chǎn)光纖的新型號(hào)產(chǎn)品增多，民用市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開，公司預(yù)計(jì)未來對(duì)長(zhǎng)飛光纖的采購(gòu)占比和供應(yīng)商集中度將繼續(xù)隨之下降?！遍L(zhǎng)盈通在回復(fù)中表示，公司具有獨(dú)立、完整的業(yè)務(wù)體系和較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在研發(fā)、生產(chǎn)、采購(gòu)與銷售等方面均不存在對(duì)長(zhǎng)飛光纖的業(yè)務(wù)依賴。

降低關(guān)聯(lián)交易占比措施初見成效

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)盈通與航天科工集團(tuán)下屬單位之間的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為4539.43萬元、8316.45萬元、1.15億元和4362.99萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為32.64%、46.80%、53.31%和39.19%。2019年和2020年分別比上年增長(zhǎng)83.20%和38.11%，銷售的主要產(chǎn)品為光纖環(huán)器件、特種光纖等。

長(zhǎng)盈通表示，公司對(duì)航天科工集團(tuán)下屬單位客戶的銷售金額較大，主要系公司所處軍工配套產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)所致。我國(guó)慣性導(dǎo)航市場(chǎng)以軍用為主，且慣性導(dǎo)航系統(tǒng)和光纖陀螺的研制起步較晚，具有軍用慣性導(dǎo)航系統(tǒng)和光纖陀螺研發(fā)量產(chǎn)能力的市場(chǎng)參與者較少，主要為各大軍工集團(tuán)下屬單位。其中，航天科工集團(tuán)下屬單位是其中的重要代表。

長(zhǎng)盈通主要產(chǎn)品光纖環(huán)及其主要材料保偏光纖作為基礎(chǔ)元器件主要配套于光纖慣性導(dǎo)航設(shè)備，應(yīng)用于軍機(jī)、裝甲車、導(dǎo)彈等運(yùn)動(dòng)的武器裝備中，下游客戶為軍工科研生產(chǎn)單位，最終用戶為軍方。在此背景下，公司對(duì)航天科工集團(tuán)下屬單位客戶的銷售金額較大具有合理性和必要性。

長(zhǎng)盈通認(rèn)為，與航天科工集團(tuán)下屬單位合作，有利于公司加快技術(shù)積累，快速掌握技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)化為工業(yè)產(chǎn)品的效率，并以此為基礎(chǔ)擴(kuò)大銷售市場(chǎng)規(guī)模，提高市場(chǎng)影響力。同時(shí)，由于公司的光纖環(huán)、特種光纖等產(chǎn)品性能優(yōu)異，獲得了航天科工集團(tuán)下屬單位客戶的認(rèn)可，采購(gòu)公司的相關(guān)產(chǎn)品也有利于該等客戶業(yè)務(wù)的開展。所以公司與航天科工集團(tuán)下屬單位客戶的關(guān)聯(lián)交易，是基于公司所配套的相關(guān)軍工產(chǎn)品裝備應(yīng)用和市場(chǎng)發(fā)展需要，與客戶的實(shí)際業(yè)務(wù)需求相匹配，具有必要性。

另外，由于航天科工集團(tuán)下屬單位客戶系專業(yè)從事光纖陀螺下游應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售單位，光纖陀螺市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)，航天科工集團(tuán)下屬單位客戶系公司的戰(zhàn)略性客戶，公司的產(chǎn)能優(yōu)先滿足戰(zhàn)略客戶的需求，且公司產(chǎn)品陸續(xù)通過航天科工集團(tuán)下屬單位客戶驗(yàn)證。同時(shí)，公司對(duì)其他單位客戶的銷售收入同樣存在大幅增長(zhǎng)的情況，但受驗(yàn)證定型的階段、客戶自身的生產(chǎn)安排、下游配套應(yīng)用等多方面因素的影響，其他客戶的增長(zhǎng)體現(xiàn)在報(bào)告期內(nèi)的不同階段。因此，公司對(duì)航天科工集團(tuán)下屬單位客戶的收入增長(zhǎng)具有合理性。

長(zhǎng)盈通指出，預(yù)計(jì)上述關(guān)聯(lián)交易未來仍將持續(xù)。公司將通過制定關(guān)聯(lián)交易制度、嚴(yán)格履行關(guān)聯(lián)交易決策程序、持續(xù)開拓軍用光纖陀螺市場(chǎng)非航天科工集團(tuán)系客戶的業(yè)務(wù)、大力開發(fā)民用特種光纖應(yīng)用市場(chǎng)、擴(kuò)大產(chǎn)品銷售規(guī)模以及主要股東出具避免和減少關(guān)聯(lián)交易的承諾函等方式，規(guī)范關(guān)聯(lián)銷售行為，控制關(guān)聯(lián)交易合理規(guī)模和比例。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，長(zhǎng)盈通降低關(guān)聯(lián)交易占比措施已初見成效。2021年1-6月，隨著第三方客戶的銷售占比上升，公司關(guān)聯(lián)銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例從2020年度的53.31%降低到39.19%。

募投項(xiàng)目必要且合理

由于長(zhǎng)盈通未在招股書中披露主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量。上交所要求公司補(bǔ)充披露經(jīng)脫密處理后的發(fā)行人產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率及其變化情況，并結(jié)合產(chǎn)能利用率分析說明募投項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)必要性。

長(zhǎng)盈通補(bǔ)充披露稱，報(bào)告期內(nèi)，公司光纖環(huán)的產(chǎn)能利用率分別為84.28%、84.46%、77.26%及96.14%；產(chǎn)銷率分別為90.51%、108.78%、96.51%和98.50%。自產(chǎn)特種光纖主要為熊貓型保偏光纖，其產(chǎn)能利用率分別為93.39%、74.71%、99.79%和80.04%；產(chǎn)銷率分別為73.74%、92.69%、98.97%和91.48%。

長(zhǎng)盈通表示，2018年至2020年，公司產(chǎn)銷率逐年增加，與公司特種光纖和光纖環(huán)收入增加相匹配。報(bào)告期內(nèi)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為1.01億元、1.62億元、2.01億元和1.07億元，主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率接近產(chǎn)能瓶頸，下游客戶需求不斷釋放，募投項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)具有必要性。

長(zhǎng)盈通介紹，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為光纖環(huán)及特種光纖相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，最近一期光纖環(huán)產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率為96.14%，接近公司產(chǎn)能瓶頸。公司研發(fā)部門以慣導(dǎo)領(lǐng)域技術(shù)發(fā)展方向和其他市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，在滿足客戶需求的同時(shí)兼顧行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)，以保證公司的研發(fā)產(chǎn)品具有良好的市場(chǎng)前景。研發(fā)項(xiàng)目包括基礎(chǔ)技術(shù)和儲(chǔ)備技術(shù)研發(fā)、技術(shù)工程化研發(fā)、下游產(chǎn)品配套研發(fā)、工藝研發(fā)等。

公司不斷進(jìn)行技術(shù)更新改進(jìn)，需要研發(fā)部門持續(xù)不斷實(shí)施技術(shù)改進(jìn)，研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目將購(gòu)置先進(jìn)研發(fā)設(shè)備，構(gòu)建完善的研發(fā)辦公環(huán)境，有助于公司引進(jìn)行業(yè)專業(yè)人才，從而進(jìn)一步擴(kuò)大公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模，提升公司整體研發(fā)技術(shù)水平。

另外，隨著軍工客戶長(zhǎng)盈通表示，對(duì)配套產(chǎn)業(yè)鏈更多器件及外協(xié)加工服務(wù)等的需求范圍不斷釋放和擴(kuò)大，公司擬通過擴(kuò)產(chǎn)光纖環(huán)產(chǎn)能以滿足市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，鞏固公司在光纖環(huán)產(chǎn)品市場(chǎng)的領(lǐng)先地位；同時(shí)開展光纖陀螺光模塊組裝生產(chǎn)業(yè)務(wù)，布局成立北京長(zhǎng)盈通和河北長(zhǎng)盈通，為應(yīng)對(duì)未來市場(chǎng)的進(jìn)一步需求，對(duì)客戶提供更多服務(wù)打下了良好的基礎(chǔ)。

公司堅(jiān)持以軍工行業(yè)光纖陀螺配套服務(wù)為核心業(yè)務(wù)，積極拓展服務(wù)范圍和內(nèi)容，計(jì)劃通過發(fā)展光纖陀螺器件及組裝集成，持續(xù)加強(qiáng)光纖陀螺產(chǎn)業(yè)鏈光學(xué)解決方案供應(yīng)商能力建設(shè)。

長(zhǎng)盈通表示，由于公司產(chǎn)能利用率逐漸趨于飽和，隨著下游市場(chǎng)各類應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)特種光纖光纜、光器件需求的快速增長(zhǎng)，現(xiàn)有產(chǎn)能會(huì)面臨較大壓力，從而可能對(duì)公司獲得新增訂單造成影響，故本次募投項(xiàng)目是必要且合理的。

（文章來源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）

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