近段時(shí)間，新股棄購(gòu)成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，尤其是個(gè)別新股高比例棄購(gòu)的現(xiàn)象引來(lái)廣泛討論。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月15日，年內(nèi)滬深兩市90只IPO上市新股的平均棄購(gòu)率(投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量與發(fā)行總量的比值)為0.73%，遠(yuǎn)超去年同期的0.13%。90只新股的網(wǎng)上投資者平均棄購(gòu)量為44.76萬(wàn)股，相較于去年同期的7.61萬(wàn)股，同比增幅達(dá)488%。

受訪專家表示，今年新股棄購(gòu)?fù)怀鰧儆谡，F(xiàn)象，主要源于新股破發(fā)增多，打新熱情降溫。部分投資者采用自動(dòng)打新模式，在市場(chǎng)情緒影響下中簽后作出棄購(gòu)的選擇。盲目打新并不可取，投資者需要立足公司基本面，堅(jiān)持價(jià)值投資理念，謹(jǐn)慎投資。

科創(chuàng)板新股平均棄購(gòu)率

遠(yuǎn)高于去年同期水平

無(wú)論是從棄購(gòu)率還是棄購(gòu)量來(lái)看，今年來(lái)新股棄購(gòu)現(xiàn)象明顯增多。

從棄購(gòu)率來(lái)看，20只新股的棄購(gòu)率在1%以上，最高者達(dá)3.24%。分板塊來(lái)看，科創(chuàng)板棄購(gòu)率最高，今年33只科創(chuàng)板新股的平均棄購(gòu)率為1.01%，顯著高于去年同期的0.05%。另外，42只創(chuàng)業(yè)板新股的平均棄購(gòu)率為0.59%，15只主板新股則為0.50%。

再?gòu)木W(wǎng)上棄購(gòu)量來(lái)看，科創(chuàng)板新股棄購(gòu)量顯著增長(zhǎng)?？苿?chuàng)板新股的平均棄購(gòu)量為39.97萬(wàn)股，而去年同期的此數(shù)據(jù)僅為1.44萬(wàn)股；創(chuàng)業(yè)板的平均棄購(gòu)量為20.16萬(wàn)股，去年同期則為3.14萬(wàn)股；主板新股的今年和去年的這組數(shù)據(jù)分別為124.20萬(wàn)股、20.48萬(wàn)股。

與此同時(shí)，記者注意到，今年網(wǎng)上打新人數(shù)也明顯減少，尤以主板新股減幅明顯。具體來(lái)看，在網(wǎng)上投資者平均有效申購(gòu)戶數(shù)上，今年來(lái)主板新股的平均打新規(guī)模為1433萬(wàn)戶，同比減少約86萬(wàn)戶；創(chuàng)業(yè)板新股的這一均值1254萬(wàn)戶，較去年同期減少82萬(wàn)戶；科創(chuàng)板新股的這一數(shù)據(jù)為494萬(wàn)戶，同比減少超20萬(wàn)戶。

針對(duì)今年來(lái)新股棄購(gòu)?fù)怀?、打新熱情下降的現(xiàn)象，資深投行人士王驥躍認(rèn)為與新股破發(fā)增多有直接關(guān)系?！捌瓢l(fā)多了，棄購(gòu)就多了，這是正?，F(xiàn)象?！彼麑?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，很多投資者打新，是借助炒股軟件上的自動(dòng)打新功能進(jìn)行，需要交費(fèi)時(shí)慎重地作出棄購(gòu)選擇。

“當(dāng)前，新股棄購(gòu)屬于正?，F(xiàn)象，主要是受到新股破發(fā)影響?！币晃换痄N售公司研究主管對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受新股破發(fā)等因素影響，年內(nèi)打新風(fēng)險(xiǎn)收益出現(xiàn)明顯下降。同時(shí)，近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性都有所降低，因此出現(xiàn)打新熱情下降的現(xiàn)象。

該研究主管進(jìn)一步說(shuō)，部分投資者尚未完全適應(yīng)注冊(cè)制下發(fā)行規(guī)則，多采用“一鍵打新”模式，受到新股破發(fā)影響，對(duì)打新收益信心不足。投資者應(yīng)該從基本面、競(jìng)爭(zhēng)格局以及管理團(tuán)隊(duì)等角度綜合分析新股質(zhì)地，謹(jǐn)慎做出打新決策。

3月份以來(lái)

新股破發(fā)明顯增多

相較于往年，今年新股上市首日破發(fā)現(xiàn)象較為普遍，逐漸成為常態(tài)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從上市首日漲跌幅來(lái)看，上述90只上市新股中，26只新股破發(fā)，占比29%，其中首日跌幅最高者為36%。26只破發(fā)新股中，17只來(lái)自科創(chuàng)板，9只來(lái)自創(chuàng)業(yè)板。從時(shí)間來(lái)看，3月份以來(lái)新股破發(fā)現(xiàn)象顯著增多，其中，3月份12只新股破發(fā)，4月份剛剛過(guò)半，已有7只新股破發(fā)。

“注冊(cè)制下新股破發(fā)是市場(chǎng)化表現(xiàn)，屬于正?，F(xiàn)象，有漲有跌的市場(chǎng)才是合理的市場(chǎng)，這也是成熟市場(chǎng)的表現(xiàn)?！甭?lián)儲(chǔ)證券投資銀行資本市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人裴娟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，投資者需要適應(yīng)新股市場(chǎng)化定價(jià)的過(guò)程去成長(zhǎng)，逐步回歸理性，從投機(jī)行為轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)新股真實(shí)價(jià)值的挖掘。

“新股破發(fā)潮的出現(xiàn)，表面上與詢價(jià)新規(guī)有關(guān)，更深層次的還是詢價(jià)機(jī)構(gòu)的新股定價(jià)能力問(wèn)題?！迸峋陮?duì)記者分析稱，注冊(cè)制背景下，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)以研究新股基本面代替研究詢價(jià)規(guī)則，以價(jià)值發(fā)現(xiàn)代替價(jià)格博弈，對(duì)行業(yè)及個(gè)股基本面有更深入的理解，加強(qiáng)新股估值定價(jià)能力，審慎合理報(bào)價(jià)。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

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