對于上市公司來說,業(yè)績表現(xiàn)是推動股價上漲的原動力。與產(chǎn)業(yè)趨勢向好的新能源板塊相比,傳統(tǒng)能源領(lǐng)域的煤炭石油通常被投資者忽視。但從今年以來的市場表現(xiàn)看,煤炭板塊才是“最亮的星”,今年以來煤炭指數(shù)漲幅高達(dá)38%,重倉煤炭的基金今年以來收益率超過68%,秒殺押注新能源的一眾基金。從機構(gòu)觀點看,盡管煤炭板塊已經(jīng)大幅上漲,但在供需狀況短期內(nèi)難以改善的背景下,后續(xù)或仍會上演階段性行情。
從今年以來的偏股基金業(yè)績表現(xiàn)看,萬家基金黃海管理的3只基金牢牢占據(jù)前三名。根據(jù)Choice資訊,截至8月25日,萬家宏觀擇時多策略基金今年以來收益率為68.46%,萬家新利和萬家精選今年以來的收益率分別為62.33%和54.2%。
從上述基金的業(yè)績歸因看,超額收益很大部分源于對煤炭股的重倉持有。以萬家宏觀擇時多策略基金為例,前10大重倉股中有7只煤炭股,包括今年以來上漲1.2倍的兗礦能源,今年以來股價接近翻番的晉控煤業(yè)和陜西煤業(yè)。煤炭股的搶眼表現(xiàn),大幅推高了基金凈值。
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在黃??磥恚浺廊皇钱?dāng)下全球經(jīng)濟最重要的主題,除非海外經(jīng)濟已經(jīng)步入衰退的后半程,不然,能源等上游資源品仍然是較好的配置方向。
今年以來總回報約為35%的英大國企改革主題基金,其突出的業(yè)績表現(xiàn)同樣緣于對煤炭股的重倉出擊。根據(jù)該基金季報,截至今年二季度末,前10大重倉股全部是傳統(tǒng)能源股,包括7只煤炭股、2只石油股,以及主營業(yè)務(wù)涵蓋煤炭和石油的廣匯能源。
除了上述基金經(jīng)理,部分大消費基金經(jīng)理也在加碼布局煤炭股。以易方達(dá)明星基金經(jīng)理蕭楠為例,他以投資大消費領(lǐng)域而知名,但他管理的易方達(dá)瑞恒基金,截至今年二季度末,前10大重倉股中有5只煤炭股。8月25日,煤炭板塊大漲,該基金當(dāng)日凈值漲幅高達(dá)4.91%。
在很多投資者印象中,今年以來新能源板塊表現(xiàn)搶眼,事實上,煤炭板塊才是領(lǐng)跑者。數(shù)據(jù)顯示,在31個申萬一級行業(yè)中,不管是今年以來漲幅,還是最近60日漲幅、最近20日漲幅乃至最近10日漲幅,煤炭行業(yè)都位居第一。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,供需兩端共振導(dǎo)致煤炭價格居高不下,相關(guān)公司業(yè)績大幅上漲,加上龍頭公司分紅慷慨,共同推動股價大漲。
華南某公募基金經(jīng)理表示,盡管新能源產(chǎn)業(yè)的增量不斷提升,但在短期內(nèi)不能滿足市場需求,傳統(tǒng)能源依然有很大的市場空間。
從部分已經(jīng)披露半年報的上市公司看,煤炭股業(yè)績搶眼。以蘭花科創(chuàng)為例,今年上半年凈利潤19.86億元,同比增長185.8%,創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)公開數(shù)據(jù),華商基金周海棟管理的2只基金重倉持有蘭花科創(chuàng),合計持有1069萬股。
除了煤炭,傳統(tǒng)的石油公司業(yè)績也很搶眼。中國海油半年報顯示,今年上半年營業(yè)收入2023.55億元,同比增長84%;凈利潤為718.87億元,同比增長115.7%,半年度利潤額創(chuàng)歷史新高。
(文章來源:上海證券報)
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