江蘇博俊工業(yè)科技股份有限公司(以下簡稱“博俊科技”)是一家汽車精密零部件和精密模具的專業(yè)制造企業(yè)，主要從事汽車精密零部件和精密模具的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。主要業(yè)務與產(chǎn)品包括(1)零部件業(yè)務：轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、車門系統(tǒng)、天窗系統(tǒng)、電子系統(tǒng)、內(nèi)飾系統(tǒng)、座椅系統(tǒng)及其他系統(tǒng)；(2) 白車身業(yè)務：車身模塊化及儀表臺骨架等總成；(3)商品模具業(yè)務：對外銷售定制化的模具產(chǎn)品。2021年初，博俊科技于深交所正式掛牌上市，募集資金3.91億元，資金主要用于汽車零部件、模具生產(chǎn)線建設(shè)項目，汽車零部件及模具生產(chǎn)基地項目，以及補充流動資金。然而，時間僅過去1年多，2022年3月份博俊科技又公告了一則關(guān)于2022年度向特定對象發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市預案。

賬上現(xiàn)金和償債能力“脆弱” 時隔一年博俊科技再募資

博俊科技公告稱，擬向伍亞林、昆山嘉恒投資管理咨詢中心(有限合伙)發(fā)行股票，數(shù)量合計不超過1400萬股(含本數(shù))，發(fā)行價格為15.86元/股。博俊科技此次向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過2.22億元(含本數(shù))，募集資金擬用來補充公司流動資金，提升公司業(yè)務承接和運營能力。公告顯示，伍亞林系博俊科技的控股股東、實際控制人，并擔任公司董事長、總經(jīng)理。

值得注意的是，2017年至2021年，博俊科技負債總額分別為2.68億元、4.71億元、6.52億元、6.24億元、8.49億元，資產(chǎn)負債率分別為43.22%、53.32%、57.8%、41.79%、47.26%。其中，博俊科技短期借款金額分別為1.09億元、1.60億元、1.54億元、1.49億元、1.54億元。同期，公司貨幣資金分別為3239萬元、1781萬元、6976萬元、3.97億元、1.78億元?？梢钥闯?，博俊科技的賬上現(xiàn)金和償債能力較為脆弱。在公司上市之前，博俊科技貨幣資金遠遠無法覆蓋短期借款，上市后公司貨幣資金也只能勉強覆蓋短期借款，但仍顯“捉襟見肘”，因而公司擬再次發(fā)起一輪定增募資計劃。

2017年-2021年，博俊科技各期營業(yè)收入分別為4.39億元、4.76億元、5.22億元、5.49億元、8.06億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6027.81萬元、6138.98萬元、6370.69萬元、6729萬元、8422萬元。過去5年，盡管公司營收逐年穩(wěn)步提升，但毛利率和凈利潤率卻逐年下滑。2017年-2021年，博俊科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-767.33萬元、7881.02萬元、1.14億元、3952萬元、1418萬元，凈現(xiàn)比分別為-0.12、1.28、1.7、0.58、0.16.凈現(xiàn)比即經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比率，該數(shù)值越接近1就說明企業(yè)資金回籠的速度越快。博俊科技的凈現(xiàn)比波動較大，表明企業(yè)資金回籠能力波動很大。于博俊科技而言，主要表明其營收是靠賒銷驅(qū)動，企業(yè)凈利潤含金量不高。

博俊科技客戶集中度較高存風險應收賬款占營收近一半

更為詳細數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，博俊科技應收賬款分別為1.94億元、2.07億元、2.71億元、2.57億元、4.14億元，應收賬款占營業(yè)收入的比例分別為44.19%、43.48%、51.9%、46.8%、51.36%，絕對值所占比例較高。盡管應收賬款與營業(yè)收入同時增長，但應收賬款余額增長率大于營業(yè)收入增長率。

資金回籠波動巨大與博俊科技的客戶集中度較高密切相關(guān)。據(jù)2021年財報顯示，公司前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比例為53.87%。公司的主要客戶為大型部件一級供應商，包括蒂森克虜伯、麥格納、福益、耐世特、凱毅德、德爾福、偉巴斯特、科德等。博俊科技亦稱，如果這些客戶的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生改變或因其它原因與本公司終止業(yè)務關(guān)系，可能會對公司的經(jīng)營及財務狀況帶來不利影響。截至2021年年末，博俊科技應收賬款賬面金額較高，應收賬款賬面價值占流動資產(chǎn)的比例較高；應收賬款賬面余額占報告期內(nèi)對應營業(yè)收入的比例較高。雖然博俊科技應收賬款的賬齡大多在1年以內(nèi)，且主要客戶均為信譽良好的大型零部件一級供應商，但由于應收賬款金額較大，且比較集中，若行業(yè)發(fā)展趨勢發(fā)生變化或欠款不能及時收回，博俊科技的財務狀況將受到較大影響。

中國網(wǎng)記者就以上一些問題嘗試與博俊科技進一步溝通，但至截稿期對方未作具體回復。

（文章來源：中國網(wǎng)汽車）

關(guān)鍵詞： 博俊科技 償債能力