近期，上市銀行分紅派息“火力全開”，這其中，上市農(nóng)商銀行已率先完成紅利發(fā)放。上市農(nóng)商行分紅都有哪些特點(diǎn)，是否跟國(guó)有銀行一樣“豪氣”?對(duì)于不參與現(xiàn)金分紅的上市農(nóng)商行，市場(chǎng)該如何看待?

近日，廣東農(nóng)商銀行開始分紅派息，按照每股0.105元(人民幣，含稅)股利，共發(fā)放12億元現(xiàn)金紅利，成為最后一家分紅的上市農(nóng)商銀行。

至此，13家上市農(nóng)商銀行中，除九臺(tái)農(nóng)商銀行不參與現(xiàn)金分紅，其余12家均已發(fā)放現(xiàn)金紅利，累計(jì)分紅總額達(dá)到120億元，占40家上市銀行2021年度分紅金額的2.2%。

多家農(nóng)商行現(xiàn)金分紅率接近國(guó)有銀行

根據(jù)廣州農(nóng)商銀行分紅方案，該行以0.105元的每股股利，對(duì)已發(fā)行的114.51億股股份分紅約12.02億元，成為派息金額第四高的上市農(nóng)商銀行，前三甲分別為滬農(nóng)商行、渝農(nóng)商行和東莞農(nóng)商銀行。

其中，最為“豪氣”的滬農(nóng)商行分紅金額達(dá)到28.93億元，與渝農(nóng)商行的28.67億元差距微小，而“探花”東莞農(nóng)商銀行分紅金額為19.98億元，與前兩者差距相差超9億元。這三家銀行在日前英國(guó)《銀行家》雜志發(fā)布的“2022年度世界銀行1000強(qiáng)”排名中分別位于124、113、215名，在上榜的33家農(nóng)商銀行中排名靠前。

從規(guī)模來(lái)看，12家上市農(nóng)商銀行分紅總額為120.04億元，占40家上市銀行2021年度分紅金額5452.49億元的2.2%。

股利方面，滬農(nóng)商行最高，以0.3元每股股利超過了中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行以及郵儲(chǔ)銀行。3家農(nóng)商銀行每股股利在0.2元至0.3元之間，其余8家均低于0.2元，青農(nóng)商行和紫金銀行股利最低，為0.1元每股。12家農(nóng)商銀行平均股利為0.18元每股，低于0.28元每股的六大國(guó)有銀行股利。

盡管12家上市農(nóng)商銀行分紅規(guī)模和股利不及國(guó)有大行，但在現(xiàn)金分紅比例上卻可以一搏。

與六家國(guó)有大行平均分紅比例近30%相比，分紅方案顯示，共有5家農(nóng)商銀行現(xiàn)金分紅率接近或超過30%。其中廣州農(nóng)商銀行以37.86%的分紅比例拔得頭籌，東莞農(nóng)商銀行以35.03%緊跟其后。不過，12家農(nóng)商銀行的平均現(xiàn)金分紅率為26.64%，不及國(guó)有大行。

時(shí)間上，盡管7月才進(jìn)入上市銀行派息密集期，但對(duì)于農(nóng)商銀行而言，分紅腳步要來(lái)得更早一些。

早在5月，張家港行率先邁開上市農(nóng)商銀行乃至全國(guó)上市銀行分紅步伐，于5月5日按照0.16元每股股利，分紅2.89億元。該行也是12家農(nóng)商銀行中唯一一家除了現(xiàn)金分紅外，還向全體股東每10股轉(zhuǎn)增2股的銀行。

個(gè)別銀行股息率搶眼

值得注意的是，12家農(nóng)商銀行內(nèi)部分紅額度分化明顯。

分紅方案顯示，派息金額排名前三的銀行，合計(jì)分紅金額達(dá)77.58億元，占上市農(nóng)商銀行分紅總額近65%，剩余9家銀行共占35%

從區(qū)間來(lái)看，僅滬農(nóng)商行和渝農(nóng)商行分紅接近30億元，其余10家農(nóng)商銀行均低于20億元。其中，處在2億元至4億元區(qū)間的有6家農(nóng)商銀行，瑞豐銀行分紅金額最少，為2.71億元，僅占滬農(nóng)商行分紅金額的9.4%。

這意味著，除了前四家銀行外，其余8家銀行的分紅金額都處在長(zhǎng)尾部分。

“分紅主要看資本。有些銀行資本充足，就會(huì)多分點(diǎn)。這次農(nóng)商銀行分紅出現(xiàn)分化，表明這些農(nóng)商銀行資本也有分化的特性，當(dāng)然也不排除有其他因素。”一位金融業(yè)首席分析師表示。

西澤研究院院長(zhǎng)趙建認(rèn)為，分紅規(guī)模分化背后也能體現(xiàn)出農(nóng)商銀行經(jīng)營(yíng)狀況分化。

除了分紅規(guī)模外，股息率也是衡量企業(yè)是否具有投資價(jià)值的重要因素之一。尤其是在理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化轉(zhuǎn)型下，不少銀行產(chǎn)品“破凈”，有些投資者開始轉(zhuǎn)向銀行股。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐兜摹吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2021年)》顯示，2021年各月度，銀行理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%。

以2021年12月31日收盤價(jià)計(jì)算，12家上市農(nóng)商銀行中，股息率處在或者高于上述區(qū)間的共有11家。其中，渝農(nóng)商行股息率最高，達(dá)到7%，東莞農(nóng)商銀行、滬農(nóng)商行、江陰銀行股息率也處在4%及以上，分別為4.0%、4.7%、4.9%。僅有瑞豐銀行股息率為1.6%，低于上述最低數(shù)值。

盡管12家農(nóng)商銀行平均股息率為3.7%，靠近銀行理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均最高年化收益率，但仍低于2021年現(xiàn)金分紅的40家上市銀行4.85%的平均股息率。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，長(zhǎng)期持有投資者可能會(huì)更加關(guān)注股息率，但是也有很多投資者會(huì)關(guān)心當(dāng)下的股票價(jià)格走勢(shì)，因此衡量投資價(jià)值，股息率不能作為唯一的指標(biāo)，還得綜合市盈率等多種因素來(lái)判定。

“農(nóng)商銀行規(guī)模相對(duì)較小，如果發(fā)展模式科學(xué)，也會(huì)有不錯(cuò)的成長(zhǎng)潛力，可以說(shuō)，相比大型銀行和股份制銀行，農(nóng)商銀行有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。”董希淼稱。

值得注意的是，13家上市農(nóng)商銀行中僅有九臺(tái)農(nóng)商銀行不參與現(xiàn)金分紅。

九臺(tái)農(nóng)商銀行曾在2021年度報(bào)告中表示，派息由董事會(huì)酌情決定，將考慮財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、現(xiàn)金流狀況、整體業(yè)務(wù)狀況及策略和其他因素，不建議就2021年度派息。

不過，該行拿出了資本公積轉(zhuǎn)增股本方案，對(duì)股東每100股轉(zhuǎn)增10股，并進(jìn)行資本化發(fā)行。

“轉(zhuǎn)增股本，其實(shí)是在鼓勵(lì)中小銀行的股東長(zhǎng)期持股，讓他們做戰(zhàn)略投資者，這對(duì)于一些銀行是可行的做法。”董希淼表示。

董希淼認(rèn)為，如果農(nóng)商銀行發(fā)展模式科學(xué)，會(huì)有不錯(cuò)的成長(zhǎng)潛力。中小銀行需要理性看待分紅，不能一概而論。

“對(duì)于發(fā)展是不是很好，資本補(bǔ)充率也不是很高的銀行來(lái)說(shuō)，應(yīng)該降低分紅比例，甚至不分紅。通過資本補(bǔ)充，增強(qiáng)實(shí)力，提高發(fā)展能力，這對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看也是有好處的。”董希淼稱。(哈力克)

關(guān)鍵詞： 上市農(nóng)商行 上市農(nóng)商行紅包含金量 上市銀行分紅派息 上市農(nóng)商銀行