1月25日，資本邦了解到，華泰柏瑞基金管理有限公司披露旗下151只基金產(chǎn)品(份額分開計算)的最新一期季報(2021年10月1日-2021年12月31日)。

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月18日，報告期內(nèi)(2021年10月1日-2021年12月31日)有100只產(chǎn)品的凈值增長率為正。

其中，基金凈值增長率最大的基金產(chǎn)品為華泰柏瑞中證智能汽車主題ETF，數(shù)值達24.74%，該基金的相對業(yè)績基準為中證智能汽車主題指數(shù)收益率，現(xiàn)任基金經(jīng)理是李茜、譚弘翔。

報告期內(nèi)上述基金的投資策略和運作分析：2021年四季度市場以結(jié)構(gòu)性機會為主。其中傳媒、國防軍工、通信、電氣設(shè)備、汽車等行業(yè)錄得正收益，期間傳媒行業(yè)指數(shù)上漲達20.61%，國防軍工行業(yè)指數(shù)上漲達16.39%。整體來看，滬深300、中證500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板漲跌幅分別為1.52%、3.60%、8.17%、和2.40%。從市場風格來看，成長風格表現(xiàn)相對強勢，優(yōu)于價值風格，期間滬深300價值指數(shù)和滬深300成長指數(shù)分別漲幅為0.10%和2.30%，中證500成長相對中證500價值亦同樣獲得了顯著的超額收益。期間，中證智能汽車主題指數(shù)上漲24.07%，相比滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的超額收益分別為22.55%和20.47%。 我們嚴格按照基金合同的規(guī)定，緊密跟蹤標的指數(shù)、跟蹤偏離最小化的投資策略進行被動投資。本報告期內(nèi)，該基金的日均絕對跟蹤偏離度為0.044%，期間日跟蹤誤差為0.054%，較好地實現(xiàn)了該基金的投資目標。

從四季度的表現(xiàn)來看，汽車“新四化”的主要增長點已經(jīng)逐步由上半場的電動化走向下半場的智能化，在新能源汽車的增長潛力已經(jīng)得到市場相對充分的預(yù)期之后，智能駕駛接棒成為了汽車領(lǐng)域的下一個焦點。隨著5G通信、人工智能、高端芯片、云計算等基礎(chǔ)技術(shù)的加速商業(yè)化，智能駕駛也從2021年下半年開始進入了收獲期。因此，2021年也被成為“智能汽車元年”，不僅是造車新勢力和傳統(tǒng)車廠在積極布局和轉(zhuǎn)型，各大互聯(lián)網(wǎng)和消費電子巨頭也紛紛入局，將智能駕駛作為消費互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展遇到瓶頸之后的第二增長曲線。四季度，相對于新能源領(lǐng)域較為疲弱的表現(xiàn)，智能駕駛芯片、智能座艙芯片、域控制器、傳感器、操作系統(tǒng)與軟件、線控制動系統(tǒng)等智能駕駛主要板塊的龍頭公司均取得了較為亮眼的表現(xiàn)。

我們認為智能化才是汽車技術(shù)、應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)生態(tài)變革的核心。目前，在供給端L2級智能輔助駕駛功能和智能座艙不斷下沉，在中低端車型的滲透率持續(xù)提升，在需求端智能化程度也成為越來越多消費者選擇車型的重要考量之一。12月份蔚來ET5和搭載華為鴻蒙OS智能座艙的AITO問界M5車型的發(fā)布，之所以能引發(fā)大量關(guān)注，主要可能在于其體現(xiàn)出了將來汽車智能化的發(fā)展方向。

從基本面來看，在總量上，隨著未來5到10年非智能化汽車加速更新?lián)Q代，以及我國人均可支配收入進一步提高，智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來爆發(fā)期;在結(jié)構(gòu)上，智能駕駛相關(guān)軟硬件在單車中的價值量占比同樣也有巨大的抬升空間，并逐步成為各大車型的核心競爭力;在市場份額上，我國智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈當前對外依存度較高，這也是很多市場資金依然選擇觀望的重要原因，即我國上市公司是否能夠真正受益于未來市場空間的拓展，但是我們堅定認為，憑借超大規(guī)模的汽車消費市場，以及近年來國際局勢變化使產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控日益成為國內(nèi)共識，未來國產(chǎn)智能駕駛軟硬件在國產(chǎn)主機廠的導(dǎo)入進度有望加快，智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化率有望取得顯著提高。 該基金將繼續(xù)嚴格遵守跟蹤偏離最小化的被動投資策略，爭取為基金投資人謀求與標的指數(shù)基本一致的投資回報。

凈值增長率最小的基金產(chǎn)品為華泰柏瑞中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF，為-12.72%，報告期內(nèi)，該基金相對業(yè)績基準為中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率，現(xiàn)任基金經(jīng)理是柳軍。

報告期內(nèi)上述基金的投資策略和運作分析：2021年經(jīng)濟走勢前高后低，由于低基數(shù)逐漸消退、政策回歸常態(tài)化，技術(shù)性驅(qū)動轉(zhuǎn)為基本面主導(dǎo)，GDP增速逐季下行。三季度GDP增速超預(yù)期下滑至4.9%，經(jīng)濟增長動能明顯放緩。

展望2022年，在出口增速放緩，房地產(chǎn)投資回落、消費難有明顯修復(fù)的大背景下，經(jīng)濟下行壓力明顯，基建將成為刺激經(jīng)濟的重要抓手。隨著通脹約束緩釋，經(jīng)濟下行壓力加大，脹的風險讓位于滯，政策重心從“抑通脹”轉(zhuǎn)為“穩(wěn)增長”。市場將在估值提升與業(yè)績下行背景下博弈，市場的不確定進一步加劇，存在結(jié)構(gòu)性機會。

2021年四季度市場以結(jié)構(gòu)性機會為主。其中傳媒、國防軍工、通信、電氣設(shè)備、汽車等行業(yè)錄得正收益，期間傳媒行業(yè)指數(shù)上漲達20.61%，國防軍工行業(yè)指數(shù)上漲達16.39%。整體來看，滬深300、中證500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板漲跌幅分別為1.52%、3.60%、8.17%、和2.40%。從市場風格來看，成長風格表現(xiàn)相對強勢，優(yōu)于價值風格，期間滬深300價值指數(shù)和滬深300成長指數(shù)分別漲幅為0.10%和2.30%，中證500成長相對中證500價值亦同樣獲得了顯著的超額收益。

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