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改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)國(guó)防開(kāi)支經(jīng)歷了從維持性投入到適度增長(zhǎng)的發(fā)展歷程，總體保持與國(guó)家經(jīng)濟(jì)和財(cái)政支出同步適度協(xié)調(diào)增長(zhǎng)。資產(chǎn)重組提升軍工企業(yè)盈利能力，軍工行業(yè)景氣度持續(xù)提升。在國(guó)家戰(zhàn)略背景下，中國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)的國(guó)家模式不斷擴(kuò)大，特別是近年來(lái)。軍工行業(yè)是少有的受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較小的行業(yè)，未來(lái)三年基本面向好，且確定性較高。

軍工工業(yè)是一個(gè)國(guó)家制造業(yè)的基礎(chǔ)，同時(shí)也代表著制造業(yè)的發(fā)展水平。它不僅關(guān)系到國(guó)防安全，而且代表著科創(chuàng)實(shí)力、制造能力和綜合國(guó)力。中國(guó)的軍工工業(yè)包含六大下屬領(lǐng)域：武器、核、航空、航天、軍事電子和船舶。國(guó)內(nèi)從事軍工行業(yè)生產(chǎn)的企業(yè)主要分為2類(lèi)：

(1)國(guó)家建設(shè)的10個(gè)重點(diǎn)軍工企業(yè)，主要從事軍工設(shè)計(jì)、零部件生產(chǎn)和裝配，而主要軍工集團(tuán)有相當(dāng)數(shù)量的民用產(chǎn)品業(yè)務(wù);

(2)社會(huì)企業(yè)主要從事軍事基礎(chǔ)零部件和原材料的制造、材料供應(yīng)等。在發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)形成了“小核心、大合作、軍民融合”的產(chǎn)業(yè)格局。該產(chǎn)業(yè)體系突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)軍事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高資源利用率，形成整體優(yōu)化。因此，大力發(fā)展軍工產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)軍工企業(yè)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)共同發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

中國(guó)軍工行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)?韓國(guó)9個(gè)月軍火出口130億美元

據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，韓國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)官李鐘燮10月27日參加緊急經(jīng)濟(jì)民生會(huì)議時(shí)表示，今年前九個(gè)月，韓國(guó)軍火出口額已達(dá)130億美元，創(chuàng)造10萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，生產(chǎn)帶動(dòng)效應(yīng)達(dá)38萬(wàn)億韓元(約合人民幣1931億元)。韓聯(lián)社稱(chēng)，韓國(guó)今年軍火出口額大增，1至9月的累計(jì)出口額，達(dá)到2020年以前年均出口額的4倍。

報(bào)道還指出，上述訂單的最大買(mǎi)家是波蘭，從韓國(guó)進(jìn)口K2主戰(zhàn)坦克、K-9自行火炮、FA-50輕型攻擊機(jī)等武器，累計(jì)金額達(dá)88億美元。其次分別是埃及進(jìn)口K-9自行火炮(17億美元)、阿聯(lián)酋進(jìn)口“天弓”-2地空導(dǎo)彈系統(tǒng)(13億美元)以及菲律賓進(jìn)口遠(yuǎn)海警備艦(6億美元)等。另?yè)?jù)韓媒News 1報(bào)道，2017年至2021年，韓國(guó)軍火出口額在全球排名第8位。

目前，中信國(guó)防軍工指數(shù)PE-TTM為61.73，處于過(guò)去5年26.32%分位。申萬(wàn)國(guó)防軍工指數(shù)PE-TTM為55.41，處于過(guò)去5年12.11%分位。軍工板塊安全邊際較高。中研普華研究員認(rèn)為練兵備戰(zhàn)將朝著科技化、實(shí)戰(zhàn)化、規(guī)?；?、聯(lián)合化、常態(tài)化等幾個(gè)方向發(fā)展。建議關(guān)注模擬訓(xùn)練系統(tǒng)與裝備方向;具備消耗品屬性的方向，如彈藥、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、無(wú)人機(jī)等領(lǐng)域。

在超萬(wàn)億的龐大國(guó)防開(kāi)支下，我國(guó)軍工行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。在國(guó)家戰(zhàn)略背景下，中國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)的國(guó)家模式不斷擴(kuò)大，軍工企業(yè)總資產(chǎn)和收入不斷增加。近年來(lái)軍工總收入增長(zhǎng)率明顯強(qiáng)于同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。除了資產(chǎn)和收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)，軍工企業(yè)的盈利水平也在逐年提高。隨著中國(guó)軍工裝備及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)大，軍備實(shí)力不斷提升，預(yù)計(jì)“十四五”時(shí)期中國(guó)軍工行業(yè)整體利潤(rùn)水平較強(qiáng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯擴(kuò)大。

想要了解更多行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景，請(qǐng)點(diǎn)擊查閱中研普華研究院出版的報(bào)告《2022-2027年中國(guó)軍工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展預(yù)測(cè)報(bào)告》。