2022年各國(guó)央行對(duì)黃金需求飆升至10多年來的最高水平，凸顯出地緣政治沖突加劇下，黃金避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性的吸引力以及去美元或多元化投資的目的。

1月31日，世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2022年黃金需求(不含場(chǎng)外交易)同比增長(zhǎng)18%至4741噸，是自2011年以來最高的年度總需求量。2022年四季度黃金需求也創(chuàng)下新高，其中各國(guó)央行的大力度購(gòu)金和持續(xù)走強(qiáng)的個(gè)人黃金投資需求是主要的驅(qū)動(dòng)因素。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年，全球央行年度購(gòu)金需求達(dá)到1136噸，較上年的450噸上漲152%，創(chuàng)下55年來的新高，也是有記錄以來第二高的水平。僅2022年四季度全球央行就購(gòu)金417噸，大約是上年同期的12倍。

【資料圖】

Sprott董事總經(jīng)理John Hathaway預(yù)計(jì)，2023年金融資產(chǎn)之間的爭(zhēng)奪戰(zhàn)仍將繼續(xù)，但表示黃金“被嚴(yán)重低估”，并將被證明是“解決當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)混亂的有效解藥”。

世界黃金協(xié)會(huì)表示2023年央行對(duì)黃金的需求量可能達(dá)不到2022年的水平，但隨著主要經(jīng)濟(jì)體的利率接近峰值，今年機(jī)構(gòu)投資者的黃金需求將復(fù)蘇。

由于對(duì)黃金的大量需求，黃金在經(jīng)濟(jì)衰退期間的優(yōu)異表現(xiàn)，以及黃金的價(jià)格走勢(shì)與美元的負(fù)相關(guān)性，瑞銀將今年年底的金價(jià)從此前的1850美元/盎司上調(diào)至2100美元/盎司，丹麥?zhǔn)氥y行最新公布的研報(bào)將今年金價(jià)預(yù)期上調(diào)至3000美元。

2023年黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

自2013年以來，中國(guó)一直保持著全球最大黃金消費(fèi)國(guó)的地位(基于金飾與金條金幣需求數(shù)據(jù)得出)。中國(guó)自2007年以來一直是全球最大的黃金生產(chǎn)國(guó)，2022年中國(guó)的黃金產(chǎn)量估計(jì)占世界總產(chǎn)量的10%。

世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在過去十年里，黃金消費(fèi)需求的年平均值約為945噸，約占全球總量的30%，表明中國(guó)已成為全球市場(chǎng)的關(guān)鍵一環(huán)。

這份報(bào)告顯示，1992年至2022年，金飾需求的年均增長(zhǎng)率為5%。2013年，金飾需求達(dá)到峰值，即939噸，十年間增長(zhǎng)328%。2022年，中國(guó)市場(chǎng)在全球金飾總需求中占比超過27%。

世界黃金協(xié)會(huì)近日發(fā)布的《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告30周年》顯示，中國(guó)在當(dāng)今全球黃金市場(chǎng)中的地位與30年前相比發(fā)生了翻天覆地的變化。

過去30年以來，中國(guó)的年度黃金消費(fèi)量已增長(zhǎng)五倍。自2013年以來，中國(guó)一直保持著全球最大黃金消費(fèi)國(guó)的地位(基于金飾與金條金幣需求數(shù)據(jù)得出)。中國(guó)自2007年以來一直是全球最大的黃金生產(chǎn)國(guó)，2022年中國(guó)的黃金產(chǎn)量估計(jì)占世界總產(chǎn)量的10%。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月底，全球官方黃金儲(chǔ)備共計(jì)35369.1噸。其中，歐元區(qū)(包括歐洲央行)共計(jì)10771.6噸，占其外匯總儲(chǔ)備的52.6%。此外，國(guó)家外匯管理局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，12月末中國(guó)人民銀行的黃金儲(chǔ)備達(dá)2010.5噸，比2022年11月末漲約30.2噸。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2022年11月，全球央行凈購(gòu)金50噸，較10月份34噸的購(gòu)金量增加了47%，總體顯示出央行對(duì)黃金的強(qiáng)勁需求。中國(guó)人民銀行是11月宣布增儲(chǔ)最多黃金的央行，據(jù)其報(bào)告稱增儲(chǔ)32噸，是該行自2019年9月以來首次宣布增儲(chǔ)黃金，也是11月各國(guó)央行報(bào)告的最大增儲(chǔ)量。

到了2022年四季度，國(guó)際黃金價(jià)格呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始釋放出放緩加息節(jié)奏的信號(hào)，以及美聯(lián)儲(chǔ)在2022年12月的貨幣政策會(huì)議上放緩加息幅度至50個(gè)基點(diǎn)，強(qiáng)勢(shì)美元受到一定程度的打壓，國(guó)際黃金價(jià)格逐步得到支撐。值得注意的是，國(guó)際黃金價(jià)格在去年年底表現(xiàn)出的回暖態(tài)勢(shì)或?qū)⒃?023年持續(xù)下去。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》分析

2023年開局，資金紛紛轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng)，國(guó)際金價(jià)表現(xiàn)搶眼。國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格自2022年11月以來連續(xù)上漲，并于2023年開年一舉沖破1900美元/盎司的整數(shù)關(guān)口。1月16日盤中，金價(jià)最高沖至1928.95美元/盎司，創(chuàng)下自2022年4月25日以來高點(diǎn)。

全球經(jīng)濟(jì)目前正處于關(guān)鍵拐點(diǎn)。2023年，通脹走勢(shì)與央行干預(yù)措施之間的相互較量將會(huì)是決定這一年經(jīng)濟(jì)前景和黃金表現(xiàn)的關(guān)鍵。

民生證券研報(bào)顯示，考慮加息對(duì)金價(jià)壓制趨緩，全球央行購(gòu)金需求的長(zhǎng)期推動(dòng)下，2023年全年金價(jià)或?qū)⒕S持中樞上移趨勢(shì)，推薦黃金板塊的β屬性投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注白銀補(bǔ)漲行情。

業(yè)內(nèi)人士指出，黃金作為大類資產(chǎn)中重要的一環(huán)，其具有抗經(jīng)濟(jì)性、對(duì)標(biāo)美元等特點(diǎn)的投資價(jià)值，同時(shí)與股、債之間相關(guān)性低，因而具有降低組合波動(dòng)率、分散組合風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期配置價(jià)值。因此黃金是對(duì)沖各類市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)的有效配置工具，通過配置黃金來抵抗“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)有其不可替代的價(jià)值。

世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，25%的受訪央行表示會(huì)在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，這個(gè)數(shù)值較過去五年與過去十年平均水平分別高出39%和29%。

展望未來黃金市場(chǎng)

從經(jīng)濟(jì)周期來看，黃金在衰退期表現(xiàn)較好。隨著2023年通脹減弱、經(jīng)濟(jì)弱衰退信號(hào)出現(xiàn)，海外衰退周期將提振黃金表現(xiàn)。

展望未來，世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師Louise Street表示，2023年一季度的季節(jié)性積極因素和央行的強(qiáng)勢(shì)購(gòu)金需求有望推動(dòng)中國(guó)在2023年恢復(fù)世界第一黃金消費(fèi)國(guó)的地位。

欲了解更多關(guān)于黃金行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

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