25萬億理財市場迎“銷售新規(guī)”

2021年是資管新規(guī)過渡期的最后一年,銀行理財即將進入全面凈值化時代。當(dāng)下,已經(jīng)有20多家銀行理財子公司開業(yè)。隨著銀行系理財子公司籌建、開業(yè)數(shù)量日益增多,此時出臺相關(guān)配套政策顯得尤為重要。

千呼萬喚,在征求意見稿發(fā)布五個多月后,作為資管新規(guī)、理財子公司的“配套文件”理財銷售新規(guī)終于落地。

近日,銀保監(jiān)會發(fā)布《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》),從名稱上看,文件主語“商業(yè)銀行理財子公司”被去掉了,并明確理財公司包括兩類:商業(yè)銀行理財子公司和銀保監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的其他理財公司。這一變化,將外資入股的理財公司也納入了監(jiān)管范圍。

還有一個最大的變化是進一步完善禁止性規(guī)定。“禁止單獨或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”。防止變相宣傳預(yù)期收益率,以后凈值化理財產(chǎn)品,宣傳業(yè)績時將會有更透明、清楚的表達,更能反映底層金融資產(chǎn)的風(fēng)險情況,方便投資者做出正確的判斷。

在打破剛兌趨勢下,雖然銀行理財比基金產(chǎn)品相對穩(wěn)健,但是未來銀行理財產(chǎn)品收益也許會像基金產(chǎn)品一樣呈現(xiàn)波動趨勢,總之“閉眼買理財”的時代已經(jīng)過去。

為了更好地保護投資者權(quán)益,《辦法》規(guī)定了從銷售渠道、風(fēng)險管理、銷售人員等多個方面,如規(guī)定理財公司與代銷公司需共擔(dān)責(zé)任,這意味著管理人和代銷機構(gòu)在銷售上深度綁定,一旦出現(xiàn)問題,投資者可以找管理人追償,可以找代銷機構(gòu)。

值得注意的是,還劃定了18條“紅線”,如明確不得誤導(dǎo)銷售、虛假宣傳、與存款或其他產(chǎn)品進行混同、強制捆綁和搭售其他服務(wù)或產(chǎn)品、誘導(dǎo)投資者短期頻繁操作、違規(guī)代客操作、強化產(chǎn)品剛兌、私售“飛單”產(chǎn)品等禁止性要求。

“理財產(chǎn)品從發(fā)行、銷售到投資、到期兌付,銷售環(huán)節(jié)是其中最關(guān)鍵的一步。兌付時如果投資者出現(xiàn)了投訴,回溯各個環(huán)節(jié),如何在最初的銷售環(huán)節(jié)進行改進,就避免到可能會面對的不確定事件和諸多隱患。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

《辦法》再次明確任何非金融機構(gòu)和個人不得代理銷售理財產(chǎn)品,重申了理財產(chǎn)品的“賣者盡責(zé)”與“買者自負(fù)”責(zé)任,厘清理財公司、代理銷售機構(gòu)和投資者三方權(quán)責(zé)。

根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù),截至3月末,我國銀行業(yè)理財市場規(guī)模達25萬億元,存續(xù)理財產(chǎn)品余額7.61萬億元。與此同時,銀行凈值化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進。截至2021年一季度末,凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模18.28萬億元,占比超過73%。

業(yè)內(nèi)人士表示,由于存量較大,下一階段銀行理財子公司將面臨一定的整改壓力。不過,為了讓機構(gòu)有時間整改,做好業(yè)務(wù)機制、系統(tǒng)建設(shè)、信息登記和披露等準(zhǔn)備工作,《辦法》設(shè)置6個月的實施過渡期。(許莉蕓)

關(guān)鍵詞： 理財市場 銷售新規(guī) 全面凈值化 理財銷售