近年來，非上市中小銀行定增搭售不良資產(chǎn)趨勢(shì)漸長(zhǎng)。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年6月以來，包括安徽霍山農(nóng)商行、山西永濟(jì)農(nóng)商行、安徽含山農(nóng)商行、山西靈石農(nóng)商行、山西繁峙農(nóng)商行、湖北銀行、金華銀行、安徽葉集農(nóng)商行、淮南淮河農(nóng)商行、安徽潁上農(nóng)商行、廣西龍勝農(nóng)商行在內(nèi)的多家銀行向證監(jiān)申請(qǐng)定向發(fā)行股票，計(jì)劃通過定增搭售不良的方式補(bǔ)充資本金，提高資本充足率。

定增搭售不良資產(chǎn)漸成常態(tài)

定增搭售不良補(bǔ)充資本金，已成為一些非上市中小銀行近年來的常態(tài)。多家銀行都在定向發(fā)行說明書(申報(bào)稿)中表明“認(rèn)購(gòu)方在認(rèn)購(gòu)新股份同時(shí)，需另行出資購(gòu)買銀行不良資產(chǎn)”。

今年7月，證監(jiān)會(huì)非公部核準(zhǔn)3家農(nóng)商銀行非公開發(fā)行，分別是山西靈石農(nóng)商銀行、山西繁峙農(nóng)商銀行、安徽含山農(nóng)商銀行，分別定向發(fā)行不超過3億股、2.15億股、1.67億股新股。

其中，山西靈石農(nóng)商銀行公告，每股發(fā)行價(jià)格1.10元，1元股票面值計(jì)入實(shí)收資本，0.10元溢價(jià)計(jì)入資本公積。全部認(rèn)購(gòu)人每認(rèn)購(gòu)1股，需另行出資0.90元購(gòu)買不良資產(chǎn)包份額作為有條件入股對(duì)價(jià)。

山西繁峙農(nóng)商銀行公告，每股發(fā)行價(jià)格1.06元，1元為股票面值計(jì)入實(shí)收資本，0.06元為溢價(jià)計(jì)入資本公積。全部認(rèn)購(gòu)人每認(rèn)購(gòu)1股，需另行出資1.00元購(gòu)買不良資產(chǎn)包份額作為有條件入股對(duì)價(jià)。

安徽含山農(nóng)商銀行公告，定增價(jià)格為1.0元/股。發(fā)行對(duì)象須承諾每認(rèn)購(gòu)1股另行出資0.35元用于購(gòu)買不良資產(chǎn)。

而在7月披露定向發(fā)行說明書的農(nóng)商銀行中。安徽霍山農(nóng)商銀行定增價(jià)格為1元/股，發(fā)行對(duì)象須承諾每認(rèn)購(gòu)1股另行出資0.42元用于購(gòu)買該行不良資產(chǎn)。山西永濟(jì)農(nóng)商銀行定增價(jià)格為1.06元/股，其中1.00元為股票面值，計(jì)入實(shí)收資本，0.06元為溢價(jià)，計(jì)入資本公積。全部認(rèn)購(gòu)人每認(rèn)購(gòu)1股，需另行出資1.44元購(gòu)買不良資產(chǎn)包份額作為有條件入股對(duì)價(jià)。

“非上市中小銀行資本金補(bǔ)充壓力大的問題，主要通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)降低資本占用，以及豐富資本金補(bǔ)充渠道來解決。”郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬表示，“在銀行盈利能力下降的情況下，通過利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本金的空間也在減少，而通過外援渠道補(bǔ)充，包括股權(quán)融資、發(fā)行次級(jí)債、永續(xù)債等，中小銀行無疑居于弱勢(shì)。”

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯認(rèn)為，受宏觀環(huán)境、監(jiān)管要求、經(jīng)營(yíng)情況等影響，銀行尤其是區(qū)域小銀行近年資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)壓降壓力不小。“但是，中小銀行處置不良的渠道相對(duì)單一，同時(shí)又面臨急切的資本補(bǔ)充壓力，所以通過定增搭售不良資產(chǎn)的以小銀行居多，之前并不太常見。”

潛在風(fēng)險(xiǎn)并未消失

對(duì)于定增搭售不良，亦是銀行無奈之舉。上述披露定增說明書的銀行，不少最近兩年來不滿足監(jiān)管要求。

個(gè)別農(nóng)商銀行資本缺口較大。山西靈石農(nóng)商銀行披露，截至2019年末，該行不良貸款率10.95%;到2020年末，靈石農(nóng)商銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率均為3.82%，撥備覆蓋率109.51%，不良率為4.3%。主要原因是不良貸款增加，補(bǔ)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備后，資本凈額減少，導(dǎo)致該指標(biāo)不符合監(jiān)管要求。

山西靈石農(nóng)商銀行稱，本次定向發(fā)行完成后，預(yù)計(jì)申請(qǐng)人不良貸款率將控制在5%以下，資本充足率達(dá)到10.68%，撥備覆蓋率達(dá)到360%，主要監(jiān)管指標(biāo)將在本次定向增發(fā)后達(dá)到監(jiān)管要求。

另有農(nóng)商銀行盈利指標(biāo)未達(dá)標(biāo)。廣西龍勝農(nóng)商銀行披露，截至2020年末，該行的不良貸款率為2.93%。在2019年、2020年末，該行資本利潤(rùn)率分別為7.31%和5.88%，未達(dá)到監(jiān)管要求(不低于11%);存貸比分別為83.46%和82.48%，未達(dá)到監(jiān)管要求(不高于75%)，原因是受到不良貸款的政策調(diào)整和新冠肺炎疫情影響。

赤峰松山農(nóng)商銀行披露，公司的資本充足率水平未達(dá)到監(jiān)管部門要求的標(biāo)準(zhǔn)，主要原因?yàn)樾刨J業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，資本補(bǔ)充渠道單一，內(nèi)源性資本補(bǔ)充增速不及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速，通過本次定向募股補(bǔ)充核心一級(jí)資本后，預(yù)計(jì)可以達(dá)到監(jiān)管部門要求的資本充足率水平。

“短期能很好改善銀行資產(chǎn)負(fù)債表，滿足監(jiān)管指標(biāo)，但劣勢(shì)在于銀行將不良風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了股東或投資者，不良的潛在風(fēng)險(xiǎn)還在金融體系內(nèi)積累，并未徹底消失。”光大銀行分析師周茂華認(rèn)為，如果中小銀行的經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力得不到實(shí)質(zhì)性提升，定增搭售不良的方式只會(huì)不斷積累局部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

周茂華表示，定增搭售不良的方式也可能對(duì)股東資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流，甚至經(jīng)營(yíng)帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。“如果遭遇股東抵制，實(shí)際效果更會(huì)打折扣。” (辛繼召)

關(guān)鍵詞： 潛在風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)行股票 撥備覆蓋率 監(jiān)管要求