上市公司獨立董事規(guī)則迎來一波修訂。

證監(jiān)會發(fā)布了經(jīng)修訂后的《上市公司獨立董事規(guī)則》(簡稱《獨立董事規(guī)則》)，該規(guī)則自即日起實施。其中最為值得注意的是，此前獨立董事任期屆滿前不得無故被免職。而在此次新規(guī)發(fā)布后，獨立董事任期屆滿前，上市公司可以經(jīng)法定程序解除其職務(wù)。

那么，上市公司獨立董事規(guī)則主要修訂哪些方面?修行后的主要內(nèi)容有哪些?專家對此怎么看?

修訂三方面問題

早在2001年，證監(jiān)會就發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》(簡稱《獨立董事指導(dǎo)意見》)，對上市公司獨立董事的任職條件、選舉程序、職責(zé)、應(yīng)具備的獨立性和履職保障等事項提出了指導(dǎo)意見。

具體而言，《獨立董事規(guī)則》共七章三十條，涵蓋獨立性要求、任職條件、獨立董事職權(quán)、履職保障等多方面內(nèi)容。證監(jiān)會表示，本次修訂主要解決以下三方面問題：

一是對原有內(nèi)容統(tǒng)一編排和改寫，增強(qiáng)規(guī)則的實用性。具體而言，《獨立董事規(guī)則》在《獨董指導(dǎo)意見》為主要內(nèi)容的基礎(chǔ)上，吸納《股東權(quán)益保護(hù)規(guī)定》中涉及獨立董事的相關(guān)規(guī)定。第一條明確規(guī)則制定目的，增加《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》等上位法作為制定依據(jù)。

二是修改規(guī)則之間不一致的內(nèi)容。如《獨董指導(dǎo)意見》和《股東權(quán)益保護(hù)規(guī)定》均規(guī)定獨立董事任期屆滿前不得無故被免職，但根據(jù)新法優(yōu)于舊法的原則，《獨董規(guī)則》第十七條將獨立董事任期屆滿前解除條款修改為“獨立董事任期屆滿前，上市公司可以經(jīng)法定程序解除其職務(wù)”，與2019年施行的《上市公司章程指引》相關(guān)規(guī)定保持一致。

《獨董指導(dǎo)意見》第五點第(一)項上市公司應(yīng)當(dāng)賦予獨立董事的特別職權(quán)中，未明確獨立董事向董事會提議聘用或解聘會計師事務(wù)所等事項是否必須經(jīng)過獨立董事同意后方可提交董事會，與《股東權(quán)益保護(hù)規(guī)定》第二點第(三)項“重大關(guān)聯(lián)交易、聘用或解聘會計師事務(wù)所，應(yīng)由二分之一以上獨立董事同意后，方可提交董事會討論”的規(guī)定不一致，針對前述不同內(nèi)容，《獨董規(guī)則》第二十二條選用較晚發(fā)布的《股東權(quán)益保護(hù)規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定。

三是吸納散落別處的規(guī)則內(nèi)容?！丢毩⒍乱?guī)則》第三條、第二十一條、第二十二條，吸納了《股東權(quán)益保護(hù)規(guī)定》第二點關(guān)于完善獨立董事制度、發(fā)揮獨立董事作用的相關(guān)內(nèi)容。

值得一提的是，此次《獨立董事規(guī)則》修訂僅是大修的前奏。此前，中國證監(jiān)會副主席王建軍就曾公開透露，中國證監(jiān)會將充分傾聽各方意見，與相關(guān)部門積極溝通、推動系統(tǒng)性完善相關(guān)制度安排，進(jìn)一步明晰獨立董事權(quán)責(zé)邊界，加強(qiáng)履職保障、完善責(zé)任機(jī)制，支持和督促獨立董事切實履行誠信勤勉義務(wù)，努力形成各方歸位盡責(zé)、市場約束有效的制度環(huán)境和良好生態(tài)。

為何要修訂

2021年11月12日，備受關(guān)注的“康美案”一審判決。這一具有里程碑意義的判決結(jié)果，意外地讓A股近1.4萬名獨董站上了風(fēng)口浪尖。

根據(jù)判決結(jié)果，“康美案”的5名離任或在任獨立董事，被判承擔(dān)連帶責(zé)任，合計賠償金額最高約3.69億元。根據(jù)康美藥業(yè)年報，上述獨立董事的年均薪酬在10萬元左右。

領(lǐng)著“賣白菜”的薪酬、付出“賣白粉”的代價，幾位獨董也被人戲稱為“最慘獨立董事”。這一巨大的爭議，剛好發(fā)生在我國資本市場引入獨董制度20周年之際。

康美獨董被罰超3億元，多家上市公司獨董上演“大逃亡”。據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年11月12日至11月22日，10天內(nèi)至少有26家上市公司的27名獨立董事辭職。

因不少涉及獨董辭職的企業(yè)曾現(xiàn)違規(guī)事件或?qū)⒚媾R索賠風(fēng)險，獨立董事辭職，被投資者關(guān)聯(lián)到所屬公司財務(wù)狀況與合規(guī)情況等層面。對此，陸續(xù)有上市公司發(fā)布公告，表明獨立董事辭職是因為職位調(diào)動等個人原因，和公司財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績無關(guān)。

我國獨立董事制度落地20年至今，飽受獨立董事“不獨”、“不懂”、“花瓶”、“簽字機(jī)器”等詬病。梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，在重大項目決議、股權(quán)收購、人事任免、財報審議及日常管理等事務(wù)中，有11家上市公司的獨立董事投出了反對票或棄權(quán)票，表達(dá)了相對獨立的判斷與態(tài)度。還有獨立董事為爭取權(quán)利公開炮轟董事會高層。

多位學(xué)者表示，康美藥業(yè)的法院判決是我國資本市場發(fā)展的標(biāo)志性事件，喚醒了市場對于獨立董事責(zé)任的重視，而我國獨立董事制度也將面臨改革挑戰(zhàn)。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、教授田軒認(rèn)為，盡管走過了20年的探索之路，“勤勉盡責(zé)”這四個字，對于中國的獨立董事制度來說，至今仍是一句空談。與國外運行獨立董事制度的環(huán)境有所不同，由于缺乏獨立的選拔、運行機(jī)制以及有效的激勵和保護(hù)機(jī)制，我國的獨立董事長期以來都處于既不“獨立”也不“懂事”的尷尬境地。

田軒指出，相比于“追責(zé)”更重要的是，通過對獨立董事制度權(quán)、責(zé)、利生態(tài)的全面重塑，解決中國獨立董事制度的困境。

專家：具有積極意義

王建軍指出，上市公司設(shè)獨立董事是《公司法》規(guī)定的治理要求。自2001年中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》以來，獨立董事已成為上市公司完善治理結(jié)構(gòu)、促進(jìn)規(guī)范運作、保護(hù)中小投資者權(quán)益的重要一環(huán)，大部分獨立董事都能恪盡職守、勤勉盡責(zé)，對提升公司治理效能發(fā)揮著重要作用，已成為上市公司治理區(qū)別于非上市公司的顯著標(biāo)志。

2021年11月12日，備受關(guān)注的“康美案”一審判決。這一具有里程碑意義的判決結(jié)果，意外地讓A股近1.4萬名獨董站上了風(fēng)口浪尖。南開大學(xué)講席教授、中國公司治理研究院院長李維安認(rèn)為，康美案帶來的啟示是，如何在強(qiáng)化獨立董事運作合規(guī)性的基礎(chǔ)上，抓緊完善相關(guān)獨立董事配套制度，推動獨立董事制度從有到優(yōu)，不斷提升我國公司治理體系和治理能力的現(xiàn)代化水平。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、教授田軒認(rèn)為，康美案對獨立董事的處罰，再次喚醒了市場對于獨立董事責(zé)任的重視。但如果不能從整體上解決制度的問題，而一味聚焦于苛責(zé)和處罰，恐怕會陷入“無人敢為獨立董事”的又一輪惡性循環(huán)。因此，相比于“追責(zé)”更重要的是，通過對獨立董事制度權(quán)、責(zé)、利生態(tài)的全面重塑，解決中國獨立董事制度的困境。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院金融學(xué)教授、重陽金融研究院高級研究員鄭志剛接受采訪時指出，獨立董事是董事會制度建設(shè)中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其在上市公司中的重要性進(jìn)一步得到肯定，對于未來獨董扮演更加關(guān)鍵的角色提供了一個相應(yīng)的制度基礎(chǔ)，具有積極意義。

關(guān)鍵詞： 獨董規(guī)則 上市公司獨立董事規(guī)則 獨立董事規(guī)則 康美案