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俄烏局勢緊張，烏克蘭首都基輔連續(xù)三天響起防空警報。

烏克蘭首都基輔響起防空警報

當(dāng)?shù)貢r間10月12日，據(jù)烏克蘭媒體報道，烏克蘭首都基輔響起防空警報。這是基輔連續(xù)第三天響起防空警報。

另外，據(jù)媒體報道，尼古拉耶夫州傳出爆炸聲。烏克蘭媒體援引烏軍方消息報道稱，烏軍在尼古拉耶夫州擊落了俄軍的無人機。

對于烏方說法，俄羅斯方面尚未發(fā)布消息。

普京：俄羅斯仍準備履約供應(yīng)能源 球在歐盟一方

據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r間10月12日，俄總統(tǒng)普京在俄羅斯能源周活動上表示，世界經(jīng)濟和能源正經(jīng)歷著嚴重的危機。個別國家的破壞行動是危機的一部分。

普京說，對“北溪”天然氣管道實施恐怖襲擊的目的是破壞整個歐洲大陸的能源安全，阻止廉價能源。破壞“北溪”管道的指使者企圖永久切斷俄羅斯聯(lián)邦和歐盟的聯(lián)系，進一步削弱歐洲?！氨毕北ǖ氖芤嬲呤敲绹陀刑娲?yīng)路線的國家。

普京表示，修復(fù)“北溪”是可能的，但這只有在管道能夠繼續(xù)安全運行的前提下才有意義?！氨毕?2”的一條支線仍然處于工作狀態(tài)，俄羅斯仍準備履行合同供應(yīng)能源，俄羅斯已準備好在秋冬期間向歐洲供應(yīng)更多天然氣，球在歐盟一方。

普京還表示，俄羅斯按照合同向歐洲長期供應(yīng)的天然氣價格比現(xiàn)貨市場低三至四倍。

俄聯(lián)邦安全局：烏軍事情報局局長是克里米亞大橋事件主謀

據(jù)央視新聞消息，俄羅斯聯(lián)邦安全局10月12日表示，烏克蘭軍事情報局局長布達諾夫是克里米亞大橋襲擊事件的主謀，俄方已查明參與襲擊克里米亞大橋的12名共犯，其中8人已被拘留。

俄羅斯聯(lián)邦安全局告示稱，爆炸裝置被偽裝在22個托盤的建筑用聚乙烯薄膜卷中，總重量為22770公斤，8月初從敖德薩海港運到保加利亞的魯塞市（Ruse），又輾轉(zhuǎn)格魯吉亞、亞美尼亞等國進入俄羅斯。告示稱，烏克蘭國家安全局的一名成員對貨物運輸?shù)恼麄€路線進行了控制，自稱是“伊萬·伊萬諾維奇”。該名烏克蘭安全局人員使用了從互聯(lián)網(wǎng)上獲得的虛擬匿名號碼進行協(xié)調(diào)，登記的身份為1988年出生的烏克蘭克列緬丘格公民安德烈琴科·謝爾蓋·弗拉基米羅維奇。

烏克蘭方面尚未對此回應(yīng)。

歐盟能源部長非正式會議仍未能就天然氣限價達成一致

據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r間10月12日，歐盟能源部長非正式會議在捷克舉行，與會各方普遍同意從2023年夏天之前開始聯(lián)合采購天然氣并推動節(jié)能。但在天然氣限價方面，無論是對俄羅斯進口天然氣限價還是對用于發(fā)電的天然氣限價，各國依然分歧嚴重，未能達成一致。

負責(zé)能源事務(wù)的歐盟委員卡德麗·西姆松在會后舉行的新聞發(fā)布會上表示，聯(lián)合采購天然氣可以有效避免成員國之間因競爭而抬高氣價，且批量采購也可爭取到優(yōu)惠價格。

捷克工貿(mào)部長西克拉承認，在應(yīng)對能源危機方面，各成員國條件不同，規(guī)則和利益也不同。他表示，能源市場多年來一直運作良好，現(xiàn)在如干預(yù)市場，不僅需在政治上達成一致，還需要采取“有效且無害的”措施。

在德國因宣布2000億歐元的能源補貼計劃而受到批評后，要求在歐盟范圍內(nèi)針對能源危機采取統(tǒng)一解決方案的呼聲越來越高，但各成員國關(guān)于天然氣限價存在較大分歧。德國仍然對直接干預(yù)天然氣價格持懷疑態(tài)度，認為限價可能會導(dǎo)致供應(yīng)中斷。而包括法國、比利時和意大利在內(nèi)的一些國家則同意設(shè)置價格上限。西班牙和葡萄牙目前已經(jīng)在補貼用于發(fā)電的天然氣成本，以降低家庭和企業(yè)的能源支出。

美聯(lián)儲會議紀要顯示11月和12月或繼續(xù)加息

當(dāng)?shù)貢r間10月12日，美聯(lián)儲發(fā)布了9月的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。根據(jù)會議紀要公布的內(nèi)容，美聯(lián)儲很可能在11月和12月的會議上分別加息75個基點和50個基點。市場參與者普遍預(yù)計，12月后加息的步伐將進一步放緩，2023年上半年基金利率將達到峰值。

聯(lián)邦公開市場委員會9月決定將聯(lián)邦基金利率的目標范圍提高至3%至3.25%之間，并預(yù)計將繼續(xù)適當(dāng)提高基金利率。此外，委員會將繼續(xù)減少其持有的國債、機構(gòu)債務(wù)和機構(gòu)抵押貸款支持證券。

美國農(nóng)業(yè)部調(diào)降美國大豆、玉米和小麥產(chǎn)量預(yù)估　

周三，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布月度供需報告。美國農(nóng)業(yè)部表示，美國玉米和大豆收成將低于預(yù)期，在全球谷物庫存已經(jīng)趨于逼近十年最低水平之際，加劇了對供應(yīng)吃緊的擔(dān)憂。美國農(nóng)業(yè)部同樣調(diào)降美國國內(nèi)小麥庫存預(yù)估至15年最低，因產(chǎn)量創(chuàng)下過去20年來第二低，導(dǎo)致供應(yīng)減少。

CBOT大豆期貨在報告公布前接近持平，但在報告公布后跳漲2.7%至9月30日以來最高價，因交易商已經(jīng)將產(chǎn)量產(chǎn)量小幅增長的預(yù)期體現(xiàn)在價格中，連續(xù)第四日收陽。CBOT玉米和小麥期貨仍然下跌，因調(diào)降符合預(yù)估。

美國農(nóng)業(yè)部在月度供需報告中稱，美國玉米產(chǎn)量料為138.95億蒲式耳，平均每英畝單產(chǎn)為171.9蒲式耳。美國大豆產(chǎn)量料為43.13億蒲式耳，平均單產(chǎn)為每英畝49.8蒲式耳。

美國農(nóng)業(yè)部表示，2022/2023市場年度小麥年末庫存將為5.76億蒲式耳，較上年減少13.9%，并為2007/2008年度以來最低，當(dāng)時為3.06億蒲式耳。

美國玉米年末庫存預(yù)計為11.72億蒲式耳，較9月預(yù)估減少4700萬蒲式耳。如果確實如此，將為10年來最低水平。

大豆年末庫存預(yù)估維持在2億蒲式耳的七年低點不變，但出口預(yù)估下調(diào)4000萬蒲式耳。

國內(nèi)宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)，海外通脹數(shù)據(jù)或引爆市場

本周三，節(jié)后低迷的市場情緒有所好轉(zhuǎn)?？聪驀鴥?nèi)，在政策驅(qū)動下，9月份金融數(shù)據(jù)的總量和結(jié)構(gòu)表現(xiàn)均超預(yù)期好轉(zhuǎn)，增強了市場對于后續(xù)寬信用、穩(wěn)增長的信心。接下來，即將出爐的海外宏觀數(shù)據(jù)會成為未來幾天的焦點，本周四晚間出爐的美國9月CPI數(shù)據(jù)將成為美聯(lián)儲未來加息幅度的關(guān)鍵指引。

從近期來看，國投安信期貨高級分析師王鍇認為，在美國偏弱的PMI數(shù)據(jù)和偏強的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，近期美元指數(shù)呈現(xiàn)出先抑后揚的走勢。此前，美國PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，一度構(gòu)成美元的壓制因素，而隨后公布的就業(yè)數(shù)據(jù)再度構(gòu)成了支撐因素。美國9月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，美國9月增加了26.3萬個工作崗位，雖然較8月有所放緩，但就業(yè)數(shù)據(jù)依然強勁，失業(yè)率降至3.5%，薪資的下降幅度也低于預(yù)期，粉碎了投資者對美聯(lián)儲可能早于預(yù)期結(jié)束貨幣緊縮政策的希望。

接下來，市場普遍關(guān)注美國CPI通脹數(shù)據(jù)中釋放的信號。市場預(yù)期，美國CPI同比漲幅將從上月8.3%下降到8.1%。然而核心通脹率可能會更棘手，市場預(yù)計核心CPI同比漲幅將從上月的6.3%升至6.5%。

嘉盛集團分析師Matt Weller表示，如果CPI數(shù)據(jù)結(jié)果與市場預(yù)期一致，將使3個月的年化消費者通脹率從今年第一季度和第二季度的10%以上拉低至1.2%。然而，他也認為核心通脹率可能會更棘手，核心通脹持續(xù)上升的可能性是美聯(lián)儲擔(dān)心的因素，可能會增強美聯(lián)儲下月初再次加息75個基點的預(yù)期。

不過，王鍇表示，從其他數(shù)據(jù)來看，美國勞動力市場的雇傭難度和房地產(chǎn)市場景氣度暗示著核心通脹正在孕育降溫的因素，需要從即將公布的數(shù)據(jù)中繼續(xù)尋找線索?！盁o論如何，市場期待借此可以更清晰地勾勒美聯(lián)儲加息路徑，若緊縮壓力得以緩解，后續(xù)可進一步關(guān)注強美元壓力的緩解進程。”

Matt Weller認為，根據(jù)芝商所的Fed Watch工具，聯(lián)邦基金期貨交易員已經(jīng)對11月有80%左右的可能性加息75個基點進行計價。也許更重要的是，在上周公布了穩(wěn)健的就業(yè)報告后，交易員已經(jīng)開始為FOMC會議再次加息75個基點做準備，因此周四高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)仍可能導(dǎo)致美元再次走高，風(fēng)險資產(chǎn)繼續(xù)走低。

美元指數(shù)或于年底觸頂，金價需關(guān)注關(guān)鍵點位支撐

近段時間以來，美聯(lián)儲貨幣政策加速收緊預(yù)期支撐美元指數(shù)上行，疊加地緣政治局勢再度緊張，歐元、英鎊等非美貨幣弱勢，美元指數(shù)持續(xù)上漲，從年初的95.65一度漲至114.79的近二十年高位，雖然在9月底有小幅回落態(tài)勢，但是強勢行情仍在持續(xù)。

從當(dāng)前來看，方正中期期貨資深分析師史家亮認為，美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策仍將持續(xù)，美歐經(jīng)濟比較優(yōu)勢仍然存在，歐洲經(jīng)濟更早更深衰退預(yù)期拖累歐元，英國政治不確定性與經(jīng)濟衰退拖累英鎊，疊加地緣政治局勢依然緊張，預(yù)計美元的強勢行情將會持續(xù)。他預(yù)計，美元指數(shù)上方強阻力位為120關(guān)口，而見頂回落或到12月份前后。同時，歐元仍有下行空間，不排除跌至0.9下方的可能。

看向貴金屬方面，他認為在2022年剩余時間內(nèi)，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整預(yù)期與美國經(jīng)濟衰退擔(dān)憂將會主導(dǎo)黃金行情。而金價更多反映的是貨幣政策走勢的預(yù)期，當(dāng)預(yù)期被市場消化或者落地之際，金價大概率走利空出盡的反彈行情。

“若美聯(lián)儲繼續(xù)釋放超預(yù)期鷹派信號或者行動，對黃金形成短期利空影響；若美聯(lián)儲政策基本符合預(yù)期調(diào)整，對黃金則是利空出盡的影響?！彼A(yù)計，國際金價在1600—1900美元/盎司區(qū)間運行的可能性大，滬金價格在355—420元/克區(qū)間運行的可能性大。

同時，他表示，需要繼續(xù)關(guān)注關(guān)鍵點位的支撐，如果金價因為美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策有效跌破核心支撐位，則會進入熊市行情，下方阻力位則調(diào)整為1500美元/盎司（330元/克）；若金價再度回到關(guān)鍵點位上方，宏觀因素將會助力黃金再度走強。

有色金屬走勢繼續(xù)分化

周三，有色行情延續(xù)分化走勢。滬銅方面，由于國內(nèi)社融數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，銅價得到一定支撐，周三收漲0.67%。但在滬鎳方面，近幾日振蕩走勢加劇，周三收跌逾2%，在18萬元/噸上下徘徊。

外盤方面，LME三個月期鋁上漲3.09%，報收2305美元/噸，盤中一度跳漲7.3%，至2400美元/噸。據(jù)外媒消息，拜登政府正在考慮全面進口俄羅斯鋁，作為對近期俄烏局勢升級的回應(yīng)。俄羅斯的鋁產(chǎn)量約占全球的6%。上周，LME就禁止俄羅斯鋁、鎳和銅在其系統(tǒng)中進行交易和儲存的可能性推出了一份討論文件。

目前銅價依舊在宏觀加息預(yù)期與低庫存基本面間拉扯。中信建投(行情601066,診股)期貨工業(yè)品組認為，在宏觀方面，IMF下調(diào)全球經(jīng)濟增速預(yù)期，全球金融風(fēng)險平衡明顯下傾，而美聯(lián)儲持續(xù)放鷹，表示應(yīng)推進加息步伐，使得銅價承壓漲幅收窄；國內(nèi)方面，M2、社融、新增貸款增速好于預(yù)期，反映經(jīng)濟運行動能逐步修復(fù)，這令銅市場情緒有所提振。

從供需情況來看，混沌天成期貨研究院認為，在供應(yīng)端，盡管銅精礦加工費重心不斷抬升，但海外依舊存在一定干擾。近期南非港口宣布“不可抗力”， 或加劇陽極銅供應(yīng)緊張局勢。需求端則呈現(xiàn)出顯著的內(nèi)強外弱格局，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷表現(xiàn)持續(xù)良好，在新能源汽車的帶動下，9月汽車銷量增長25.7%，同時穩(wěn)地產(chǎn)政策仍在不斷推出。但是海外方面表現(xiàn)不佳，歐洲需求預(yù)期暗淡。目前來看，有色金屬進口窗口普遍開啟或進口虧損幅度不大。

從庫存情況來看，目前國內(nèi)銅庫存有所回升，但仍處低位且累積跡象并不明顯，而現(xiàn)貨升水則持續(xù)下降。他們表示，目前低庫存狀態(tài)又恰逢消費旺季，滬銅月差持續(xù)偏強表現(xiàn)，尤其是臨近10月交割，現(xiàn)貨升水大幅波動。而在高月差結(jié)構(gòu)下，換月后是否能保持超高升水尚未可知，使得下游接貨風(fēng)險加大，市場成交顯著下滑，昨日現(xiàn)貨升水直接變?yōu)橘N水60元/噸。

綜合來看，中信建投期貨工業(yè)品組表示，目前銅市場仍是強現(xiàn)實、弱預(yù)期的激烈博弈，預(yù)計銅價短期受供需緊張、當(dāng)月合約強勢影響維持偏強運行，但在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境和當(dāng)前價格水平下，銅價繼續(xù)上漲的支撐不足，建議逢高布局遠月空單。

混沌天成期貨研究院也表示，在強現(xiàn)實、弱預(yù)期下銅價走勢表現(xiàn)糾結(jié)。在宏觀利空沒有加劇之前，預(yù)計銅價維持振蕩運行，但美聯(lián)儲壓制通脹態(tài)度未變，海外衰退預(yù)期還在發(fā)酵，因此逢高做空的性價比更好。后續(xù)需要密切關(guān)注9月美國CPI數(shù)據(jù)情況，如果通脹數(shù)據(jù)偏高，則銅價的下行壓力將再次加劇。

鎳方面，金瑞期貨表示，近期鎳價仍在鎳板資源緊張和宏觀悲觀情緒間博弈。從基本面來看，鎳金屬內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾突出，鎳板資源相對偏緊，新能源中間品供給相對充足。另外，四季度菲律賓礦區(qū)將進入雨季，鎳礦供應(yīng)將受到影響。

紫金天風(fēng)期貨有色組認為，目前鎳市呈現(xiàn)出現(xiàn)貨偏緊、升水走強的狀態(tài)。節(jié)前純鎳的進口窗口打開，清關(guān)量約1900噸，但當(dāng)前進口利潤已轉(zhuǎn)為虧損。而在需求表現(xiàn)上，目前不銹鋼利潤好轉(zhuǎn)，利潤驅(qū)動鋼廠維持高排產(chǎn)，但終端需求仍未見好轉(zhuǎn)。

同時在新能源需求方面，由于鎳豆被中間品擠壓，疊加鎳豆自溶生產(chǎn)硫酸鎳產(chǎn)線利潤已由盈轉(zhuǎn)虧，短期新能源難以帶動純鎳消費。他們表示，目前合金、電鍍已成為純鎳主要消費領(lǐng)域，當(dāng)前以剛性需求為主。

整體來看，他們認為純鎳回歸自身定價，電解鎳供需緊平衡狀態(tài)下，邊際變化尤為重要。短期來看，前期絕對價格下跌使得純鎳成交有所好轉(zhuǎn)，近端現(xiàn)貨資源偏緊、升水上漲的狀態(tài)下，預(yù)計短期鎳價表現(xiàn)振蕩偏強。但是從中長期來看，金瑞期貨認為基于遠期供給過剩預(yù)期，鎳價可能下破振蕩區(qū)間。

值得注意的是，海外LME交割形勢生變或?qū)е骆噧r高波動走勢加劇。方正中期期貨有色分析師楊莉娜認為，LME此前已經(jīng)開始討論是否限制俄羅斯金屬進入交割，并要求市場在10月28日前對關(guān)于俄羅斯金屬產(chǎn)品交易的問題給出反饋。

“由于俄鎳在交割品比重中占據(jù)重要位置，若LME禁令最終實施，則電解鎳的貿(mào)易流通與供需形勢將發(fā)生重大變化，因此鎳期貨對該禁令的反應(yīng)非常劇烈，而內(nèi)外盤的波動節(jié)奏也可能呈現(xiàn)差異性?！睏罾蚰日f。

她表示，如果俄鎳受制裁向我國增加銷售，會顯著增加國內(nèi)電解鎳的供應(yīng)。不過，如果在實際使用中，俄鎳經(jīng)濟性若不能優(yōu)于鎳生鐵，則很難擴展其消費領(lǐng)域。因此俄鎳進口增加也可能需要價格有足夠的吸引力。若俄鎳價格優(yōu)勢相對鎳生鐵顯現(xiàn)，則國內(nèi)鎳供應(yīng)上升，鎳庫存回升，價格回落會相對更為顯著。

另外，如果俄鎳進入中國，國內(nèi)供給相對增加，交割品相對充足，國內(nèi)鎳期貨的價差結(jié)構(gòu)會從此前的BACK向Contango變化。同時，脫離了全球定價的俄鎳進入中國市場，很可能也會令國內(nèi)鎳價走勢與LME出現(xiàn)較大的背離。鎳交易市場割裂和定價的重新調(diào)整料無法避免。

“在LME征集討論結(jié)果出臺前，鎳期貨近期在內(nèi)外盤走勢上已經(jīng)開始出現(xiàn)不一致，市場波動有可能會有所加大，建議暫時觀望或短線交易為主，等待進一步的信息和具體措施的公布和出臺?！彼f。

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