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金融界1月11日消息 國內(nèi)期貨市場收盤，商品期貨多數(shù)收漲，滬錫漲近4%，焦炭漲超3%，苯乙烯、乙二醇、國際銅、純堿、焦煤、滬銅、液化氣漲超2%；生豬跌超4%，工業(yè)硅、原油、不銹鋼、棕櫚油跌超1%。

光大期貨：乙二醇強勢反彈 短線或仍存在反彈驅(qū)動

近期在化工品大幅回調(diào)的背景下，乙二醇表現(xiàn)較為堅挺，買盤氣氛較濃。裝置方面，衛(wèi)星石化180萬噸/年的乙二醇目前負荷在6成附近，據(jù)悉工廠5月份開始一條90萬噸的乙二醇裝置將計劃轉(zhuǎn)產(chǎn)，這也是乙二醇價格近兩日走強的主要原因。并且，前期低價觸發(fā)下游大幅的備貨，導(dǎo)致乙二醇港口庫存小幅去庫，而當(dāng)下乙二醇無論油制還是煤制，利潤依然深度虧損，估值處于絕對低位，今日盤中上漲超3%，短線或仍存在一定的反彈驅(qū)動。

需求方面來看，聚酯長絲、瓶片裝置繼續(xù)有新增檢修，短纖局部產(chǎn)量微調(diào)，整體聚酯開工及產(chǎn)量繼續(xù)低位盤整，截至1月6日，聚酯開工負荷67.5%，周度小幅上升1.5%。不過終端方面，江浙開工基本進入春節(jié)放假狀態(tài)，終端開工繼續(xù)下滑，加彈、織造、印染分別下降12%、11%、8%，需求現(xiàn)實依然偏弱，對后市消費復(fù)蘇的預(yù)期將繼續(xù)左右乙二醇價格。

方正中期期貨：市場擔(dān)憂節(jié)后季節(jié)性淡季 生豬03合約逐步跌成貼水結(jié)構(gòu)

本周生豬近端合約持續(xù)增倉下挫，03合約領(lǐng)跌創(chuàng)階段新低。方正中期最新點評稱，市場擔(dān)心春節(jié)后的季節(jié)性淡季及交割因素，03合約逐步被交易成對現(xiàn)貨貼水?；久嫔?，上游拋售持續(xù)，屠宰量處在高位，出欄體重高位回落，但絕對體重仍然不低，反映上游大豬仍未完全出清，階段性供給壓力仍然存在。消費整體預(yù)期回暖，但年后處于季節(jié)性淡季，限制終端補貨信心。期價上目前近月合約已經(jīng)深度跌破養(yǎng)殖成本，03回到對05貼水，期價可能迎來較強支撐。如我們年報觀點當(dāng)前生豬行業(yè)景氣度仍然處在上行周期，產(chǎn)能恢復(fù)的時間尚短，并沒有達到長期過剩的局面，中期豬價進一步下跌要看養(yǎng)殖成本回落的幅度。操作上，近端合約期現(xiàn)價差已經(jīng)回歸，03絕對定價已經(jīng)深度跌破當(dāng)前17000育肥出欄成本，繼續(xù)下挫的空間可能有限，空單注意擇機止盈。

遠端合約最終將圍繞養(yǎng)殖成本做長期定價，當(dāng)前矛盾不夠突出，倘若遠期期價若給出顯著大于養(yǎng)殖成本的估值，可能存在高估嫌疑。

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