(資料圖)

Part1

2022年中國熱系板材出口大幅增加

2022年，中國成品鋼鐵出口量處于歷史偏高位水平，全年鋼材出口6732.3萬噸，同比去年微增0.9%。其中二季度出口量暴增成為支撐我國今年出口增加的直接動力，其中5月份出口量增幅達(dá)到同比47.2%。

圖表1：近3年中國成品鋼材月度出口數(shù)量（噸）

品種結(jié)構(gòu)來看，2022年中國鋼材出口增量主要由熱系板材貢獻(xiàn)，1-11月累計出口熱卷量達(dá)608.3萬噸，比去年同期增加2倍。1-11月 中厚板 出口同比增長55.9%至537.8萬噸。棒線材和冷系板材出口較去年則有所下降。2022年1-11月棒線材出口696.8萬噸，其中4成為線材。由于 螺紋鋼 出口完全失去優(yōu)勢，長材整體出口量較去年進(jìn)一步下降，為連續(xù)第6年下降。

圖表 2：2022年中國各品種鋼材出口（萬噸）和同比（%）

出口區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，去年中國對韓國、越南兩大傳統(tǒng)目的市場出口份額下降，其中對韓國的出口量同比下降了14%。而對中東多個國家的出口量大幅增長，其中對土耳其、沙特、阿聯(lián)酋三地出口分別增長了31%、69%和18.3%，該增量大部分為熱軋板卷，冷系板材對這些地區(qū)的出口也有小幅增加。

圖表3：2022年中國鋼材出口主要目的市場

Part2

影響中國鋼鐵出口的因素

根據(jù)世界鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2022年1-11月中國粗鋼累計產(chǎn)量為9.33億噸，比去年同期下降了1.5%，而全球1-11月粗鋼總產(chǎn)量為16.89萬噸，同比降幅為3.8%。其中俄羅斯、土耳其、烏克蘭及眾多歐盟國家粗鋼產(chǎn)量均達(dá)到百分點(diǎn)2位數(shù)降幅。這導(dǎo)致中國粗鋼產(chǎn)出占全球之比從去年的54%增加到今年的55.2%。表明中國供應(yīng)水平較海外更寬松，為促進(jìn)我國今年整體出口的基本條件之一。

對比中國和傳統(tǒng)目的市場東南亞的熱卷價格差，2022年東南亞—國內(nèi)平均價差略有收窄，但在4、5月份達(dá)到近130美元，促使此期間接單水平激增，以致全年出口量遠(yuǎn)超去年。對比和土耳其同類型資源的出口價格，2022年中國和土耳其的熱卷價差更是在二季度創(chuàng)下歷史新高，中國出口商迅速打開土耳其市場，1-11月完成219萬噸出口，同比增加31.2%。造成東西方愈發(fā)分化的成本和價格走勢的主要原因是2月底開始俄烏沖突及其引發(fā)的嚴(yán)重的貿(mào)易制裁導(dǎo)致全球貿(mào)易流變化。這一變化總體來說促進(jìn)了中國鋼材出口。

圖表4：東南亞和中國熱卷近2年價格走勢及價差（美元/噸）

圖表5：土耳其和中國熱卷近2年價格走勢及價差（美元/噸）

過去一年，盡管歐美區(qū)加息此起彼伏，但土耳其全年累計下調(diào)基準(zhǔn)利率500個基點(diǎn)，12月份CPI較去年同期上漲64%，成為全球通脹率最嚴(yán)重的國家之一，加上高溫和干旱導(dǎo)致當(dāng)?shù)仉娏?yīng)驟減和電價幾度跳漲，土耳其鋼廠的用電成本大幅增加，其占比從過去的10%躍升至今年的30%左右。這一現(xiàn)象不僅導(dǎo)致作為傳統(tǒng)鋼材出口國的價格競爭力下降，也使得土耳其在今年大量進(jìn)口扁平材和半成品，其中半成品以俄羅斯資源為主，扁平材則以俄羅斯和中國資源為主。成為促進(jìn)中國熱卷出口的直接原因之一。

電力、天然氣等能源成本高企的問題同樣發(fā)生在大部分歐盟國家，并貫穿去年二三季度?？傮w煉鋼成本的上升為中國、俄羅斯、印度等市場創(chuàng)造了出口機(jī)會。根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)跟蹤，三季度歐洲頭部鋼企凈利潤微薄或者微虧，凈利潤同比去年大幅下降

此外，2022年汽車消費(fèi)和制造需求復(fù)蘇緩慢也嚴(yán)重拖累了鋼鐵需求，尤其是歐洲汽車制造業(yè)需求低迷，使得越南為主的東南亞零部件加工供應(yīng)中心出口量大幅萎縮。其中對冷系板材的需求影響較為直接。今年三季度，東南亞地區(qū)冷熱板卷價差縮小，熱軋普板和冷軋基料的價差一度收縮至2美元/噸。受此影響，2022年中國冷卷和涂鍍板卷的出口量分別下降了23%和13%。

Part3

2023年中國鋼材出口展望

展望后市，國內(nèi)外鋼材的價差是影響中國鋼材進(jìn)出口的重要因素之一。國內(nèi)來看，在12月16號經(jīng)濟(jì)會議定調(diào)后，中國經(jīng)濟(jì)增速大概率好于海外，防疫政策放松、房地產(chǎn)政策向好、穩(wěn)中求進(jìn)及其他政策扶持下，隨著國內(nèi)逐步復(fù)蘇，預(yù)計明年下半年經(jīng)濟(jì)增速或高于上半年。另外，粗鋼產(chǎn)量受低碳發(fā)展以及效益影響，將持續(xù)處于收縮狀態(tài)，預(yù)計全年粗鋼產(chǎn)量小幅下降600萬噸。因此在鋼材需求有支撐，粗鋼供給有下滑的市場環(huán)境下，2023年中國鋼價或繼續(xù)維持高位運(yùn)行。

海外方面來看，2022年能源價格的上漲導(dǎo)致電價高企嚴(yán)重影響歐洲以及部分中東國家的鋼材生產(chǎn)成本。以土耳其為例，2022年以前，土耳其鋼廠的電價成本基本可以維持在煉鋼總成本的10%以內(nèi)，而目前已達(dá)到30%左右。盡管2023年歐洲能源安全的不確定性依然存在，但價格重心或?qū)⒂幸欢ǔ潭鹊南乱?。?jù)世界銀行近日發(fā)布的《大宗商品市場展望》預(yù)計，2023年全球原油、天然氣和煤炭等主要能源價格將有所下降，仍遠(yuǎn)高于過去5年的平均水平。然而對于海外鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來說，能源價格的下降會直接使得鋼鐵生產(chǎn)成本隨之下移，間接導(dǎo)致中國與海外鋼材的價差縮小，因此海外買家對于采購中國資源的積極性將減弱。

另外，自2022年11月起，人民幣進(jìn)入升值周期。據(jù)Mysteel分析來看，中國經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)預(yù)期的改善則是催動人民幣走強(qiáng)的根本動力。12月份，隨著疫情管控政策的變化，內(nèi)部因素的改善進(jìn)一步強(qiáng)化中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，市場信心得以提振，預(yù)計上半年人民幣表現(xiàn)相對偏強(qiáng)。因此對于鋼材進(jìn)出口來說，人民幣走強(qiáng)會增加海外客戶的采購成本，不利于鋼材的直接出口，但有助于鋼坯等半成品材的進(jìn)口。

展望一季度， 亞洲市場在目前整體庫存偏低的背景下，補(bǔ)庫操作可能有所持續(xù)。但韓國、印度俄羅斯等地內(nèi)貿(mào)需求決定亞洲市場 供應(yīng)水平，東南亞、中東、南美市場的需求水平則直接決定 中國出口接單節(jié)奏。目前，印度、日韓和俄羅斯鋼廠對于新 的一年出口報盤尚未給與明確信號，但前期漲幅并未完全消 化，市場普遍預(yù)期鋼廠出價將延續(xù)漲勢。在內(nèi)貿(mào)存下行風(fēng)險， 海外漲幅相對確定的背景下，1月份中國出口活動持續(xù)看好。根據(jù)現(xiàn)有接單情況，2-3月份出口裝船量預(yù)計非?？捎^，同環(huán)比大概率顯著增長。不少鋼廠完成銷售計劃后封盤。但1季度出口接單可能不太理想，如果人民幣強(qiáng)勢的走勢持續(xù)下去。這將會影響到上半年的出口量，預(yù)計不及去年同期。根據(jù)Mysteel評估，2023年中國鋼材出口或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅下降趨勢，預(yù)計總體出口量在6200-6500萬噸。

關(guān)鍵詞： 鋼材市場