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今日鋼市回顧

今日鋼市繼續(xù)小幅上漲為主。截止收盤，螺紋鋼主力合約收4354，較上一個交易日漲26個點；熱卷主力合約收467，較上一個交易日漲28個點；焦煤主力合約收1968，較上一個交易日跌24；焦炭主力合約收2860.5，較上一個交易日跌56.5個點；鐵礦石主力合約收920，較上一個交易日跌2個點。截止14日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4374元，較上一個交易日漲19元；熱卷均價為4476元，較上一個交易日漲23元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為95元，較上一個交易日持平；唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為4070元，較上一個交易日漲20元。

鋼市分析

今日鋼市總體小幅上漲為主。螺紋、熱卷、中板、型材等品種多地漲幅在20-30元不等，西南熱卷等地市場有補漲行情。冷軋系價格趨穩(wěn)，鍍鋅、彩涂等品種漲勢收斂?？傮w上看，市場一方面漲幅不及昨日，另一方面市場成交也有所降溫，尤其是上午出貨一般，下午盤面拉高后略有好轉(zhuǎn)。但總體現(xiàn)貨跟期貨漲價有些吃力，下游終端仍按需采購為主。

今日市場波動明顯加大，而非一致性上漲。從整個黑鏈來看，盤面上雙焦先走弱，之后鐵礦主力和次主力兩個合約也先后下跌，最終以收跌結(jié)束，螺紋、熱卷創(chuàng)出新高后震蕩回落。日內(nèi)鋼市主要受兩方面信息干擾。一方面是市場又在傳有關(guān)部門開會討論三方面議題。第一是關(guān)于鐵礦價格問題，第二是鋼材出口征稅的問題，第三是鋼產(chǎn)量壓減問題。如果三方面?zhèn)餮詫賹?，確實是利空原料，尤其是對鐵礦價格有效壓制，并有利改善行業(yè)利潤。但對成材影響好壞參半。出口資源回流增加國內(nèi)供給，鋼產(chǎn)量如果壓減，又會減少供給。但控產(chǎn)情況，眾說紛紜，需要等官方文件。市場反饋的情況是某頭部鋼企已經(jīng)確認(rèn)按22年能耗平空目標(biāo)，且處于經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展階段，收縮性政策和措施不合時宜。

不論上述三方面政策出不出臺，從去年11月反彈以來，目前市場已經(jīng)上漲了4個半月。繼續(xù)上漲，不論各路資本、還是產(chǎn)業(yè)客戶，有一定謹(jǐn)慎心理，擔(dān)心節(jié)奏出問題。目前鋼市保持強勢運行，但礦焦鋼仍然不同步，反映出低利潤下三者高強博弈的狀態(tài)。目前焦炭首輪提漲仍無主流鋼廠回應(yīng)，充分說明了這一點。

從產(chǎn)量方面來看，快速增長的產(chǎn)量得到抑制。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2023年3月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2151.73萬噸、生鐵 1920.01萬噸、鋼材 2025.05萬噸。其中粗鋼日產(chǎn)215.17萬噸，環(huán)比下降3.08%:生鐵日產(chǎn)192萬噸，環(huán)比下降4.13%；鋼材日產(chǎn)202.51萬噸，環(huán)比下降10.39%（部分地區(qū)對鋼鐵生產(chǎn)采取臨時管控政策；受此影響，本旬鋼鐵日產(chǎn)量較上一旬減產(chǎn)較為明顯）。

據(jù)此估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼 262.19萬噸、環(huán)比下降2.51%，日產(chǎn)生鐵236.02萬噸、環(huán)比下降3.69%，日產(chǎn)鋼材364.88萬噸環(huán)比下降5.51%。

此外，市場高度關(guān)注的美國銀行風(fēng)險發(fā)酵問題，目前看對股市影響大于期貨，但今日期貨受股市波動影響了上漲節(jié)奏。隨著美國政府的緊急“救市”，市場似乎并不買賬。3月13日晚間，美股銀行股再度上演崩盤式下跌，美國阿萊恩斯西部銀行一度暴跌超80%，第一共和銀行跌超76%。據(jù)不完全統(tǒng)計，美股盤中超過10家中小銀行股價觸及熔斷。另外，市值超1000億美元的資管巨頭——嘉信理財?shù)墓蓛r也被拖垮，盤中一度暴跌22%，觸及熔斷。這一度影響國內(nèi)商品低開，今日國內(nèi)股市都表現(xiàn)欠佳，早盤滬深兩市凈流出資金342.76億元，避險情緒較高。因此，短期需要關(guān)注情緒對黑色市場的影響，宏觀避險情緒、價格恐高情緒、以及獲利落袋情緒，都會影響短期行情波動。

價格預(yù)測

從目前看，建筑業(yè)開工回暖與基本面利好等因素，促使供需擴張，并繼續(xù)延續(xù)降庫路徑?；久胬嗯c海外金融風(fēng)險擾動同時并存，而加息預(yù)期的利多影響已經(jīng)提前反映到商品盤面，短期情緒和海外沖擊擾動影響加大。明日出臺前2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，自去年12月防疫政策調(diào)整且地產(chǎn)政策放松后，經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，預(yù)計數(shù)據(jù)整體反映溫和復(fù)蘇態(tài)勢，對鋼市呈利多影響?？傮w上，鋼市總基調(diào)是向好的，但需要關(guān)注利多因素兌現(xiàn)以及短期風(fēng)險因素的擾動。

從盤面看，黑色系出現(xiàn)分化。鐵礦、雙焦品種都出現(xiàn)收跌行情。螺紋05沖高回落，最高達到4400關(guān)口。持倉上看，今日大幅減倉7.4萬手，總倉降至199.9萬手，開啟主力移倉之路。從前20席位看，多頭持倉減2.9萬手，空頭持倉減5.1萬手，國泰君安(行情601211,診股)和永安期貨(行情600927,診股)成為今天空頭和多頭移倉主力。形態(tài)上看，日K收略帶長上影陽線，收盤與昨日收盤基本持平。日線形態(tài)保持多方形態(tài)，小時級別有一定調(diào)整壓力。上方繼續(xù)關(guān)注4400關(guān)口能否再有效突破，下方則需回防4350和4310兩檔支撐。需提防高波動行情出現(xiàn)。

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