《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》8月12日訊（記者 余詩(shī)琪）8月11日晚，中科通達(dá)（688038.SH）發(fā)布2023年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.24億元，同比下降11.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-711.29萬元，同比下降194.34%。

對(duì)于營(yíng)收凈利雙降，中科通達(dá)在半年報(bào)中將其歸因于宏觀環(huán)境變化及政府預(yù)算緊張，導(dǎo)致存量項(xiàng)目實(shí)施、交付、驗(yàn)收周期延長(zhǎng)。新項(xiàng)目承接時(shí)間基本集中在第二季度，項(xiàng)目推進(jìn)實(shí)施進(jìn)度有限。另外，公司為拓展省外市場(chǎng)，新簽項(xiàng)目毛利率較低。

之所以受政府預(yù)算影響，是因?yàn)橹锌仆ㄟ_(dá)的主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)特殊。2021年上市以前它主要從事公安信息化業(yè)務(wù)，現(xiàn)在逐漸擴(kuò)展至數(shù)字治理與公共安全綜合服務(wù)領(lǐng)域，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)感知、云計(jì)算、數(shù)字孿生等技術(shù)，向相關(guān)政府部門提供信息化系統(tǒng)開發(fā)建設(shè)及運(yùn)維服務(wù)，包括數(shù)據(jù)分析、情報(bào)研判、應(yīng)急指揮、輔助決策等。

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客戶端預(yù)算收緊已經(jīng)給中科通達(dá)的經(jīng)營(yíng)帶來了不小壓力。它在風(fēng)險(xiǎn)提示中指出，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力未發(fā)生重大變化，但目前公司最終客戶仍以公安、政府部門為主，如業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)張，但未來各地政府財(cái)政資金仍持續(xù)緊張，公司可能存在應(yīng)收賬款回款周期拉長(zhǎng)、逾期金額增加最終導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)不佳甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

政務(wù)數(shù)字化業(yè)務(wù)承壓

主營(yíng)業(yè)務(wù)承壓，導(dǎo)致中科通達(dá)上市以來業(yè)績(jī)一路走低。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，中科通達(dá)2021年上市，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.28億元，同比下降13.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3362.64萬元，同比下降33.88%。2022年公司由盈轉(zhuǎn)虧，今年上半年?duì)I收凈利雙降，仍在虧損。

值得注意的是，中科通達(dá)近兩年應(yīng)收賬款居高不下，截至2023年6月，它的應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期應(yīng)收款占到資產(chǎn)總額的一半。現(xiàn)金流的情況也引起了投資者的關(guān)注，在7月底的投資者調(diào)研中就被問及如何應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流壓力。

當(dāng)時(shí)，中科通達(dá)表示，由于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)，對(duì)公司日常運(yùn)營(yíng)形成了一定的資金壓力。但整體而言，不會(huì)對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。公司下游終端客戶以各地公安機(jī)關(guān)和政府部門為主，上述單位信用狀況良好，雖短期內(nèi)存在延期支付情況，但無法回款的風(fēng)險(xiǎn)較小，隨著未來財(cái)政資金的逐步寬松，項(xiàng)目回款金額將會(huì)有效好轉(zhuǎn)。目前公司可動(dòng)用資金相對(duì)充足，能夠保障公司現(xiàn)階段日常經(jīng)營(yíng)資金所需，同時(shí)銀行授信額度充足，公司可以通過債務(wù)融資、股權(quán)融資等多種渠道，來滿足公司日常資金需求。

從業(yè)務(wù)端來看，中科通達(dá)的策略是通過開拓新市場(chǎng)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，來應(yīng)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)壓力。中科通達(dá)的大本營(yíng)在湖北。據(jù)其招股書顯示，2018年至2020年，來自湖北地區(qū)終端客戶的營(yíng)業(yè)收入占收入總額的比例，分別為76.61%、78.11%和86.85%。

向湖北省外拓展是其近幾年的主要?jiǎng)幼鳎?/strong>2023年半年報(bào)顯示，公司承接了北京、濟(jì)南、呼和浩特等地的交通、市政、企業(yè)信息化項(xiàng)目，還設(shè)立浙江分公司填補(bǔ)華東及華南等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的市場(chǎng)空白，在陜西、山西等區(qū)域與業(yè)務(wù)伙伴展開合作，努力開拓空白增量市場(chǎng)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

但需要注意的是，為了拓展空白市場(chǎng)，中科通達(dá)在部分項(xiàng)目報(bào)價(jià)較低，進(jìn)一步拉低了毛利率。而且它還加強(qiáng)了和運(yùn)營(yíng)商及其他總包方的合作，來自于運(yùn)營(yíng)商及其他總包方的收入比例提升。受上述因素的影響，公司2023年上半年整體毛利率同比下滑。

有接觸過政府信息化業(yè)務(wù)的從業(yè)人士對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，在區(qū)域型項(xiàng)目中，一般都會(huì)由當(dāng)?shù)刭Y源相對(duì)豐富的總包商承接項(xiàng)目，其他公司通過分包的形式提供業(yè)務(wù)支持，這樣的情況下利潤(rùn)肯定不如直接承包來的高。

中科通達(dá)的另一策略是優(yōu)化其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從傳統(tǒng)的集成項(xiàng)目型公司轉(zhuǎn)向軟件產(chǎn)品銷售公司。一方面與華為等生態(tài)伙伴合作，依托其龐大的渠道銷售公司平臺(tái)產(chǎn)品，擴(kuò)大軟件產(chǎn)品銷售規(guī)模；一方面與有區(qū)域資源優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)伙伴合作，共同開拓公安行業(yè)軟件產(chǎn)品市場(chǎng)。在今年7月的投資者調(diào)研中，它表示從目前備案的商機(jī)項(xiàng)目看，純軟產(chǎn)品預(yù)計(jì)合同額同比有望大幅增長(zhǎng)。

上述人士表示，通常意義上，這可以理解為“由重轉(zhuǎn)輕”，降低其產(chǎn)品成本和人力成本。