財(cái)聯(lián)社10月12日訊（記者 周曉雅）曾在上個(gè)月底被投資者感慨“底在何方”，碳酸鋰期貨終于在節(jié)后首個(gè)交易周迎來(lái)了集體漲停。

今日，碳酸鋰期貨低開(kāi)，隨后震蕩上行，午后繼續(xù)上攻，直到下午2點(diǎn)左右，碳酸鋰期貨的掛牌合約先后漲停，為上市以來(lái)首次。

事實(shí)上，碳酸鋰期貨自上市以來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注，在不足三個(gè)月的運(yùn)行時(shí)間里，碳酸鋰期貨價(jià)格一度跌至14.5萬(wàn)元/噸左右，較基準(zhǔn)價(jià)跌近40%。對(duì)于碳酸鋰期貨的走勢(shì)，此前曾有投資者評(píng)論稱“出道即巔峰”。

【資料圖】

隨著近期價(jià)格的接連回調(diào)，行業(yè)龍頭宣布對(duì)生產(chǎn)裝備進(jìn)行檢修，這也被市場(chǎng)視作“減產(chǎn)保價(jià)”的信號(hào)。期貨市場(chǎng)上，多空博弈也在持續(xù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今天收盤(pán)，碳酸鋰期貨的總成交量環(huán)比增加逾10萬(wàn)手，也是該品種上市以來(lái)交易量日增量最大的一天。

為何迅速反彈？

截至今日收盤(pán)時(shí)，碳酸鋰期貨的2401（主力）、2402、2403、2404、2405、2406、2407、2408、2409合約均觸及漲停，漲幅分別為6.97%、6.99%、6.99%、6.94%、6.98%、6.97%、6.99%、6.98%、6.99%，分別報(bào)164950元/噸、157650元/噸、151550元/噸、149500元/噸、147200元/噸、144950元/噸、142400元/噸、141800元/噸、140050元/噸。隨著各個(gè)合約悉數(shù)漲停，目前主力合約較現(xiàn)貨升水，遠(yuǎn)月合約則仍處于貼水態(tài)勢(shì)。

從持續(xù)走弱，到全線漲停，領(lǐng)漲期市，碳酸鋰期貨無(wú)疑成為了市場(chǎng)焦點(diǎn)，有網(wǎng)友感嘆“一回神，就錯(cuò)過(guò)了買入的機(jī)會(huì)”，也有多頭持倉(cāng)的投資者稱“終于迎來(lái)回血”，但也有投資者直言“漲停來(lái)得太突然”。

為何碳酸鋰期貨迅速反彈？金瑞期貨碳酸鋰研究員劉鐘穎分析，盤(pán)面反彈主要因?yàn)樘妓徜噧r(jià)格已下探至部分企業(yè)生產(chǎn)成本線之下，企業(yè)減產(chǎn)檢修，現(xiàn)貨流通趨緊。“此外，節(jié)后碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格止跌持穩(wěn)，市場(chǎng)情緒有所修復(fù)?！?/p>

事實(shí)上，早在國(guó)慶假期前，盛新鋰能已表示，對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行正常檢修，國(guó)內(nèi)碳酸鋰巨頭志存鋰業(yè)集團(tuán)近期的公告也提到進(jìn)行慣例檢修。

廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心認(rèn)為，隨著上游近期陸續(xù)檢修、減產(chǎn)，預(yù)計(jì)供給端減產(chǎn)影響總量約4000噸，供給縮量對(duì)市場(chǎng)有一定帶動(dòng)。“另外，在利空出盡盤(pán)面低位的情況下，現(xiàn)貨近期出貨情況和情緒均有改善，疊加前期拿貨成本較低的貿(mào)易商加價(jià)銷售進(jìn)一步刺激現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)反彈。”

而從成本端來(lái)看，上述機(jī)構(gòu)提到，在之前的一波連續(xù)下跌中，目前的盤(pán)面價(jià)格已突破多數(shù)外采原料的成本價(jià)，成本端支撐也進(jìn)一步加強(qiáng)。

“熊途漫漫”還是反轉(zhuǎn)已到？

隨著碳酸鋰期貨價(jià)格已跌超30%，“人心思漲”的情緒在市場(chǎng)上并不罕見(jiàn)，但在市場(chǎng)人士看來(lái)，當(dāng)前基本面并無(wú)實(shí)質(zhì)性變化，中長(zhǎng)期碳酸鋰依舊供需過(guò)剩。

“短期內(nèi)鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)使得碳酸鋰價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，但遠(yuǎn)期碳酸鋰預(yù)期仍然供應(yīng)過(guò)剩，需求承壓明顯。”劉鐘穎表示，當(dāng)前，碳酸鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)和青海季節(jié)性減產(chǎn)影響，9月、10月碳酸鋰供應(yīng)減量。同時(shí)鹽廠經(jīng)過(guò)早前出貨后，當(dāng)前庫(kù)存壓力削弱，除長(zhǎng)協(xié)外極少散單成交，現(xiàn)貨流通趨緊。

但中長(zhǎng)期看，她認(rèn)為，全球鋰資源供給將進(jìn)入快速放量期，市場(chǎng)對(duì)明后年礦端供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期較為一致，當(dāng)前鋰礦價(jià)格仍有下行空間，碳酸鋰成本重心進(jìn)一步下移。

而從需求端來(lái)看，廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心分析，今年“金九銀十”旺季備采需求已經(jīng)證偽，材料廠10月排產(chǎn)預(yù)期仍在下滑，10月電芯和材料廠預(yù)計(jì)仍以消化自身庫(kù)存為主。

10月碳酸鋰月度需求量預(yù)計(jì)53052噸，較上月減少3261噸，環(huán)比減少5.79%。月度出口量939.19噸，較上月增加231.47噸，出口金額3709.9萬(wàn)美元，較上月增加73.65萬(wàn)美元。

劉鐘穎則表示，雖然新能源終端消費(fèi)增勢(shì)可觀，但在終端放量過(guò)程中，需求傳導(dǎo)掣肘于下游終端電池廠庫(kù)存，材料廠對(duì)上游鋰鹽采買較謹(jǐn)慎，碳酸鋰需求端承壓明顯。

展望后市，她認(rèn)為，目前碳酸鋰上下游強(qiáng)勢(shì)博弈，鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)惜售刺激短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格持穩(wěn)?！叭欢S著礦端產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，且需求端未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，中長(zhǎng)期看碳酸鋰仍然供需過(guò)剩，預(yù)計(jì)碳酸鋰反彈空間有限?！?/p>

前述機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前上游外采成本基本已經(jīng)倒掛，在15-16萬(wàn)附近或有過(guò)半上游有成本壓力，在當(dāng)前無(wú)新增利空的環(huán)境下市場(chǎng)對(duì)利多表現(xiàn)趨于敏感，盤(pán)面后續(xù)可能仍有反彈機(jī)會(huì)，但趨勢(shì)性大漲的驅(qū)動(dòng)目前還不是很明確。“當(dāng)前空單風(fēng)險(xiǎn)較高前期倉(cāng)位建議離場(chǎng)，短期博弈加劇建議觀望為主，逢低可適當(dāng)布局多單。”

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