A股年終紅黑榜系列：宮斗！ 這些上市公司要警惕！股價、業(yè)績“雙殺”

放眼A股市場，今年以來，上市公司不斷出現(xiàn)內(nèi)斗的情況，印章失控的劇情頻頻上演，也有公司創(chuàng)始人反目，爭端不休，甚至不久前的嘉應(yīng)制藥(002198)還出演了一場董秘被毆打的荒誕劇。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于上市公司來說，管理層不注重公司治理，反而把精力都用在內(nèi)斗上，對公司的發(fā)展十分不利。今年以來，有真視通、萊紳通靈、世龍實業(yè)、ST光一、海倫哲、愛迪爾等多家上市公司出現(xiàn)內(nèi)斗，已有部分公司受內(nèi)斗拖累，業(yè)績已現(xiàn)疲態(tài)，股價跑輸大盤。諸如，真視通今年前三季度凈利下滑140.58%、ST光一今年以來股價下跌逾三成等。

印章失控劇情頻繁上演

今年以來，真視通、世龍實業(yè)等多家上市公司都出現(xiàn)了印章失控的情形。

以現(xiàn)在仍處于內(nèi)斗風(fēng)波中的真視通為例。11月27日，真視通發(fā)布公告稱，公司印章、證照資料已處于失控狀態(tài)。

具體來看，11月16日，真視通董事長、法定代表人何小波向原保管/持有公司印章、證照的杜毅、譚偉發(fā)函，要求他們于11月19日之前，根據(jù)規(guī)定，將包括公章、財務(wù)專用章在內(nèi)的公司印章交由有權(quán)保管部門 /人員保管，將證照交由公司總部辦公室指定人員統(tǒng)一保管。

11月19日， 杜毅回函稱，其收到了王國紅、胡小周等公司五位自然人股東的來函，不同意將公司上述執(zhí)照、印章進行移交，而應(yīng)維持目前現(xiàn)狀管理。譚偉則短信回復(fù)何小波稱，相關(guān)印章不在其手中，而根據(jù)杜毅通過公司OA系統(tǒng)發(fā)送的文件顯示，譚偉為財務(wù)專用章保管人。雖經(jīng)多次催促，但截至公告出具之日，上述公司印章、證照仍未移交至有權(quán)保管部門/人員保管。真視通上述印章、證照已處于失控狀態(tài)。

真視通的上述情況源于新老股東間的內(nèi)斗，2019年8月，王國紅、胡小周等五位股東將其合計持有的11.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蘇州隆越控股有限公司(以下簡稱“隆越控股”)，1.29億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款尚未支付。8月20日，真視通曾公告稱隆越控股起訴王國紅等五位股東，要求其應(yīng)按承諾，將公司原業(yè)務(wù)存貨及應(yīng)收賬款實際規(guī)模與承諾差額等值的真視通股份無償質(zhì)押給隆越控股。

值得一提的是，針對上述事項，深交所于8月18日、8月20日、11月26日分別向真視通下發(fā)關(guān)注函，但至今真視通仍一封未回。

此外，今年以來，世龍實業(yè)、ST中昌等公司先后發(fā)布公告稱，公司存在印章失控的風(fēng)險。其中，世龍實業(yè)失控的印章、證照資料在樂平市人民法院的介入下保全查封后歸還，ST中昌啟用了新的公章。海倫哲則因媒體報道原實控人丁劍平搶走公司公章及財務(wù)章的事項，收到了深交所下發(fā)的關(guān)注函。

創(chuàng)始人分道揚鑣

不同于大部分上市公司內(nèi)斗是源于新老股東的爭端，萊紳通靈、迅游科技等公司的內(nèi)斗則是由于創(chuàng)始人產(chǎn)生分歧，甚至反目并出現(xiàn)爭端。

目前，萊紳通靈的內(nèi)斗愈演愈烈。內(nèi)斗的雙方分別是公司的兩位創(chuàng)始人沈東軍及馬峻。時間回到1999年，沈東軍及馬峻分別出資100萬元成立江蘇通靈翠鉆有限公司，系萊紳通靈前身，在2016年招股階段，沈東軍及馬峻均為萊紳通靈的實際控制人。除了常年合作伙伴，沈東軍及馬峻還有另一層關(guān)系，彼時，沈東軍系馬峻的妹夫，與馬峻的妹妹馬峭為夫妻關(guān)系。

事情的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2018年，因經(jīng)營理念存在分歧，馬峻離開萊紳通靈。而2019年，馬峭向南京市秦淮區(qū)人民法院提起離婚訴訟，不過該事項今年1月6日萊紳通靈才予以披露。4月23日，萊紳通靈公告稱，馬峻、蔄毅澤(馬峻妻子)與沈東軍解除一致行動關(guān)系，公司實際控制人變更為沈東軍。不過，由于馬峭及沈東軍的離婚訴訟還在進行中，萊紳通靈彼時的控制權(quán)并不穩(wěn)定。

11月26日，沈東軍及馬峭的離婚官司結(jié)案，沈東軍持有的萊紳通靈1.06億股股份(占公司總股本的31.16%)將分割給馬峭5304.29萬股股份(占公司總股本的15.58%)，馬峭與馬峻、蔄毅澤、傳世美璟構(gòu)成一致行動人，合計持有萊紳通靈48.45%股份，馬峻及其一致行動人成為萊紳通靈新的實控人。12月7日，萊紳通靈發(fā)布公告稱，沈東軍辭去萊紳通靈總裁一職。

不過，萊紳通靈的內(nèi)斗并未就此結(jié)束，12月10日，萊紳通靈公告稱，經(jīng)董事長沈東軍提議、董事會提名委員會審核，擬聘任Jacky Jiang為公司總裁，該議案受到公司實控人馬峻、蔄毅澤反對。

創(chuàng)始人之間內(nèi)斗的劇情也在迅游科技身上上演，今年3月，作為迅游科技創(chuàng)始人之一，章建偉的董事長一職遭到董事會罷免，正式出局，另一創(chuàng)始人陳俊上任董事長。

部分公司業(yè)績、股價受拖累

北京商報記者注意到，有部分深陷內(nèi)斗漩渦的上市公司，今年前三季度業(yè)績同比出現(xiàn)下滑情況；也有部分公司跑輸大盤，股價有所下跌。

其中，真視通業(yè)績下滑最為嚴(yán)重。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，真視通實現(xiàn)營業(yè)收入3.45億元，同比上漲1.54%；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤為-398.75萬元，同比下降140.58%。針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電真視通董秘辦公室進行采訪，但對方電話并未有人接聽。

同樣在今年卷入內(nèi)斗的ST光一、愛迪爾今年前三季度業(yè)績也有不同程度的下滑。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，ST光一今年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤-6103萬元，同比下滑31.19%；愛迪爾今年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤1400.71萬元，同比下降47.99%。

股價方面，自內(nèi)斗不斷發(fā)酵以來，2020年11月30日-2021年12月13日，萊紳通靈股價下跌逾兩成，同期大盤上漲8%。而ST光一股價則在今年以來下跌逾三成。東方財富顯示，1月4日-12月13日，ST光一區(qū)間累計跌幅為35.34%。

經(jīng)濟學(xué)家宋清輝表示，上市公司內(nèi)斗對公司的業(yè)績發(fā)展有百害而無一利，若內(nèi)斗持續(xù)，還將給公司的未來發(fā)展帶來極大的不確定性風(fēng)險，投資者應(yīng)對此保持警惕。

在全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇看來，“上市公司正常運營中的，該有的合理沖突，一般能夠得到相應(yīng)的解決方案，且也不會波及外部。而這些沖突如果變大到外部人員也知道其消息，尤其是對于上市公司，其負(fù)面效應(yīng)是很大的。一般我們能夠看到，且認(rèn)為是內(nèi)斗的現(xiàn)象，都是因不可調(diào)和的矛盾，鬧大的情況”。

不過，安光勇表示，即便是在鬧大的情況下，其最終結(jié)果是一方獲得勝利，另一方選擇離開的話，會給市場一個信息，即內(nèi)斗已結(jié)束，之前困擾企業(yè)發(fā)展的問題也沒有了，在這樣的情況下，相關(guān)公司有可能會出現(xiàn)股價大漲的情形。

A股年終紅黑榜系列策劃：新股追買要小心！上市首日買入被套概率竟高達六成！

上市新股首日是否可以買入？被套概率有多大？據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，年內(nèi)共有454股圓夢A股，除了嘉和美康外，截至12月14日收盤，若在上市首日收盤價附近買入今年上市的股票且一直持股至今，則被套概率達六成以上。按照上市板進行劃分，創(chuàng)業(yè)板個股數(shù)量占比最多。另外，通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，至12月14日收盤，年內(nèi)上市新股較上市首日收盤價下跌的個股中，有39股已破發(fā)。

逾六成個股收盤價較上市首日下跌

北京商報記者通過Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至12月14日，年內(nèi)共有454股實現(xiàn)上市。剔除12月14日剛剛上市的嘉和美康外，年內(nèi)上市的新股中，逾六成個股最新收盤價較上市首日收盤價出現(xiàn)下跌。

除了嘉和美康之外，今年在滬深主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的453股，若投資者在首日收盤價附近買入，至12月14日收盤，有274股出現(xiàn)下跌。也就是說，至12月14日收盤，若在這些年內(nèi)上市新股的上市首日收盤價買入，則被套概率約60.49%。這453股中，若在上市首日開盤附近買入，以12月14日的收盤價計算，有248股出現(xiàn)下跌，被套概率約54.75%。

經(jīng)北京商報記者計算，即便是在上市首日盤中最低價買入，同樣以12月14日最新的收盤價計算，則有約228股的股價為下滑，被套率同樣超五成。

若以上市首日收盤價為統(tǒng)計口徑，在首日買入這些個股且持股至今的投資者，損失“慘重”。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上述股價下跌的274股中，張小泉、生益電子、中紅醫(yī)療等92股最新收盤價較上市首日收盤價的跌幅在30%以上，百洋醫(yī)藥、亞輝龍、康眾醫(yī)療等18股最新收盤價則較上市首日收盤價的跌幅“腰斬”。

這18股中，有10股的最新收盤價較上市首日收盤價跌幅在60%以上，其中華綠生物的跌幅最大。華綠生物專業(yè)從事食用菌的研發(fā)、工廠化種植及銷售業(yè)務(wù)，于今年4月12日上市。Wind數(shù)據(jù)顯示，上市首日華綠生物的收盤價為83.88元/股，而上市即高光，2021年4月12日華綠生物盤中股價最高達100元/股，而這也是上市后的最高價。至12月14日，華綠生物的收盤價為27.43元/股。

盈科建的跌幅在華綠生物之后，該股12月14日的最新收盤價為56.85元，而盈科建上市首日的收盤價為164.5元/股。經(jīng)計算，盈科建最新收盤價較上市首日收盤價下跌65.44%。

創(chuàng)業(yè)板股數(shù)占比最多

北京商報記者通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至12月14日，以最新收盤價較上市首日收盤價出現(xiàn)下跌的274股中，創(chuàng)業(yè)板的個股數(shù)量最多。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上述274股中，有141股的上市板為創(chuàng)業(yè)板，占年內(nèi)上市新股的數(shù)量約31.08%，占下跌個股數(shù)量的比例約51.46%。

具體來看，這141只創(chuàng)業(yè)板股中，從上市時間看，“股齡”最小的是家聯(lián)科技，家聯(lián)科技是一家從事塑料制品及生物全降解制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，公司剛剛于2021年12月9日上市。交易行情顯示，家聯(lián)科技上市首日收漲32.74%，當(dāng)日收盤價為40.79元/股，上市首日家聯(lián)科技的盤中最高價達43.95元/股。隨后，家聯(lián)科技股價開始走低。至12月14日收盤，家聯(lián)科技的股價為35.98元/股。按照該價格計算，家聯(lián)科技最新的收盤價較上市首日的股價跌幅為11.79%。

另經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，141只創(chuàng)業(yè)板股中，除了家聯(lián)科技外，建研設(shè)計、潔雅股份、喜悅智行、觀想科技、邁赫股份等5股均系12月剛剛上市的新股。

從所屬Wind行業(yè)進行劃分，這141只創(chuàng)業(yè)板股中，零點有數(shù)、深城交、中蘭環(huán)保等50股為工業(yè)領(lǐng)域，占比約35.71%。信息技術(shù)的企業(yè)數(shù)量也不少，共有30家，包括天億馬、顯盈科技、南極光等個股在內(nèi)。

141只創(chuàng)業(yè)板股中，南極光、線上線下、建工修復(fù)、嘉亨家化等13只個股最新收盤價較上市首日的收盤價跌幅超五成。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，最新收盤價較上市首日收盤價出現(xiàn)下跌的274股中，科創(chuàng)板個股數(shù)量有86只。這86股中，海天瑞聲、中科通達、凱因科技、羅普特、康眾醫(yī)療等14股最新收盤價較上市首日收盤價跌幅超四成，其中優(yōu)利德的跌幅最大。

據(jù)了解，優(yōu)利德主要產(chǎn)品包括電子電工測試儀表、溫度及環(huán)境測試儀表、電力及高壓測試儀表、測繪測量儀表和測試儀器等，于今年2月1日上市，自上市首日優(yōu)利德盤中創(chuàng)上市高點后，該股股價一路震蕩下行。經(jīng)統(tǒng)計，優(yōu)利德12月14日最新收盤價較上市首日收盤價下跌近64%。

39股已破發(fā)

北京商報記者通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至12月14日收盤，最新收盤價較上市首日收盤價出現(xiàn)下跌的274只新股中，有39股已破發(fā)。

39只破發(fā)股中，表現(xiàn)最差的是達瑞電子。據(jù)了解，達瑞電子于今年4月19日上市，主要從事消費電子功能性和結(jié)構(gòu)性器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及相關(guān)3C智能裝配自動化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售、租賃業(yè)務(wù)。達瑞電子的首發(fā)價格為168元/股，系目前年內(nèi)上市新股發(fā)行價第二高的個股。截至12月14日收盤，達瑞電子每股的最新收盤價為86.55元。經(jīng)計算，達瑞電子最新收盤價較發(fā)行價下跌48.48%。

而破發(fā)的達瑞電子，整體的經(jīng)營業(yè)績還是不錯的。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度達瑞電子實現(xiàn)的營業(yè)收入約8.99億元，同比增長40.66%，對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約1.73億元，同比增長15.14%。針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電達瑞電子董秘辦公室進行采訪，但對方電話并未有人接聽。

除了達瑞電子外，尤安設(shè)計、成大生物、中自科技、四方新材、可孚醫(yī)療等個股最新收盤價也均處于破發(fā)狀態(tài)。另外，Wind數(shù)據(jù)顯示，成大生物、新銳股份、戎美股份、中自科技等11股上市首日便破發(fā)。

金融系統(tǒng)業(yè)內(nèi)人士武忠言在接受北京商報記者采訪時表示，追買新股正如拋硬幣一樣，從概率看，盈利與被套各占一半。對于上市首日新股，一般不建議投資者購買。對于首日破發(fā)股票，則需要進一步觀察。

投融資專家許小恒認(rèn)為，對于投資者而言，新股上市后，哪些可買，哪些不能買，一定要考慮清楚。那些上市首日漲幅高得離譜的新股，即便題材再好，也要謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。

A股年終紅黑榜系列策劃：慣犯！年內(nèi)32股被立案這11股早有“案底”

“天雷滾滾”“明天關(guān)燈吃面”“準(zhǔn)備迎接一字板”……每只立案調(diào)查股的背后都藏著萬千股民的心酸，立案也成為了廣大投資者最不愿直面的重大利空，意味著財富的巨大縮水。北京商報記者通過Wind統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至12月16日，年內(nèi)已有32股遭到立案，尤為值得一提的是，在上述32股中記者發(fā)現(xiàn)不少“慣犯”，其中*ST數(shù)知、*ST澄星、ST步森、仁東控股、鵬欣資源、斯太退等11股早有“案底”，并非首次被立案，ST步森更是已被立案調(diào)查三次。

11股中，*ST數(shù)知較為特殊，公司共經(jīng)歷兩次立案，且均在今年年內(nèi)，先后時隔僅兩個月，這種現(xiàn)象在A股也極為罕見?？v觀上述11股，ST股占比一半，此外還有斯太退、北訊退兩股已在今年退市，剔除兩只退市股后，總市值在百億以上的僅鵬欣資源一股。

年內(nèi)立案調(diào)查股達32只

經(jīng)Wind統(tǒng)計，年內(nèi)已先后有32股遭到證監(jiān)會立案。

以時間軸來看，今年1-11月分別有0股、0股、0股、0股、3股、1股、6股、0股、7股、1股、7股被立案調(diào)查。相比之下，今年12月立案調(diào)查股出現(xiàn)明顯增多，截至12月16日已先后有*ST騰邦、ST步森、*ST眾應(yīng)、*ST澄星、江特電機、*ST數(shù)知等8股被立案。

縱觀上述個股被立案調(diào)查的原因，涉嫌信息披露違法違規(guī)占比達到九成，此外還有部分個股涉嫌證券市場操縱、涉嫌內(nèi)幕交易等。

上海漢聯(lián)律師事務(wù)所律師宋一欣在接受北京商報記者采訪時表示，根據(jù)《民法典》《證券法》及最高人民法院的相關(guān)規(guī)定，上市公司、控股股東、實際控制人、董監(jiān)高人員及其中介機構(gòu)等因虛假陳述等的證券欺詐行為導(dǎo)致證券投資者權(quán)益受損的，應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任，賠償范圍包括投資差額、傭金、印花稅和利息損失等。

宋一欣進而對北京商報記者指出，一般個股被立案調(diào)查的消息出來后，就會有相關(guān)投資者辦理索賠登記，開始索賠也不會等到證監(jiān)會正式罰單，預(yù)罰單下發(fā)后就會有大量投資者進行索賠。

除了可能面臨此前的投資虧損之外，立案調(diào)查消息出來后，一般個股股價也會遭到重創(chuàng)，這無疑也會直接影響到投資者的賬面財富。

以鼎盛新材為例，公司12月4日披露稱，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)遭到證監(jiān)會立案。12月6日、12月7日鼎盛新材連續(xù)走出了兩個跌停板，若在立案調(diào)查之前僅持股1手，經(jīng)計算，歷經(jīng)兩個交易日，投資者持股市值也由4684元縮水至3794元。

11股早有立案“案底”

北京商報記者注意到，在今年的立案調(diào)查股中，出現(xiàn)了不少“慣犯”，此前就有被立案調(diào)查的經(jīng)歷。

經(jīng)北京商報記者統(tǒng)計，在上述32股中，*ST數(shù)知、*ST澄星、ST步森、ST林重、鵬欣資源、ST中天、斯太退、*ST利源等11股在今年之前就遭到過證監(jiān)會立案調(diào)查，其中次數(shù)最多的是ST步森，在今年之前已兩度被立案，上市以來已被立案三次。

以磷化工龍頭*ST澄星為例，公司12月8日披露公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司進行立案。需要指出的是，早在2015年，*ST澄星就曾遭到過證監(jiān)會立案，彼時則是由于公司涉嫌未按規(guī)定披露信息。

在上述11股中，ST步森更是被立案調(diào)查了三次。

12月4日，ST步森披露稱，公司于2021年12月3日收到《證監(jiān)會立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。

資料顯示，ST步森2011年4月登陸A股市場，公司主要以“步森男裝”為主打品牌。不過，自上市后ST步森已先后在2015年、2020年遭到過證監(jiān)會兩次立案，分別涉嫌違反證券法律法規(guī)、涉嫌信息披露違法違規(guī)。

11股中最為特殊的是*ST數(shù)知，年內(nèi)被立案調(diào)查兩次，且僅時隔兩個月，這在A股市場上并不常見。

具體來看，12月14日，*ST數(shù)知披露公告顯示，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司及實際控制人、董事長張志勇分別收到證監(jiān)會的《立案告知書》。而在今年10月15日，*ST數(shù)知及張志勇剛因涉嫌證券市場內(nèi)幕交易再度被證監(jiān)會立案。針對相關(guān)問題，北京商報記者致電*ST數(shù)知董秘辦公室進行采訪，不過未有人接聽。

證券市場評論人布娜新在接受北京商報記者采訪時表示，對于那些多次被立案調(diào)查的個股，投資者應(yīng)保持警惕?！傲敢恢北灰暈橹卮罄?，多次被立案可能說明公司存在一定的內(nèi)控問題。”布娜新如是說。

問題股占據(jù)多席

縱觀上述11只多次被立案調(diào)查股，基本面較差，ST股有6只，并且還有2只已在今年退市。

具體來看，11股中，有*ST澄星、*ST利源、*ST中天、*ST數(shù)知、ST步森、ST林重等6股均為ST股，其中*ST利源由于2020年經(jīng)審計的扣非后凈利潤為負(fù)，且扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的營業(yè)收入低于1億元，公司在今年繼續(xù)被實施退市風(fēng)險警示；*ST澄星、*ST中天則均是由于2020年經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值而被“*ST”。

值得一提的是，上述6股中，ST步森已“戴帽”超兩年時間，公司最早由于凈利連虧而在2019年4月被實施退市風(fēng)險警示，之后2019年扭虧，公司在2020年6月申請撤銷退市風(fēng)險警示，不過鑒于公司主營業(yè)務(wù)盈利能力較弱，公司在撤銷退市風(fēng)險警示的同時，被實施了其他風(fēng)險警示。

上述11股中，北訊退、斯太退更是已在今年退市。

首先來看北訊退，公司在今年5月8日披露稱，因公司未在法定期限內(nèi)披露定期報告，公司遭到證監(jiān)會立案調(diào)查，而在2020年公司就曾遭到過證監(jiān)會立案。今年7月23日，北訊退已正式摘牌，退出A股資本市場。

斯太退則在今年6月24日遭到證監(jiān)會立案，而在2019年公司就曾收到過證監(jiān)會立案調(diào)查通知書，今年7月23日，斯太退也已正式退市。

剔除上述2只立案調(diào)查股，剩余9股中，僅鵬欣資源一股總市值超百億元，截至12月16日收盤，鵬欣資源總市值為115.29億元。ST步森總市值最低，僅11.66億元。

A股年終紅黑榜系列策劃：高含“碳”量！這些個股投身碳市場誰將會是收益王？

“雙碳”背景下，A股碳中和概念股也站上了風(fēng)口，吸引了一波又一波關(guān)注度。北京商報記者經(jīng)統(tǒng)計，目前市場上的碳中和概念股已達126只，涉及工業(yè)、材料、半導(dǎo)體、光伏、新能源等多個行業(yè)。而光伏、林業(yè)等上市公司未來可分別通過出售碳排放、林業(yè)碳匯等實現(xiàn)收入，其中岳陽林紙已經(jīng)邁出了實質(zhì)性的一步，簽署了《碳匯合作協(xié)議》，也是A股首家披露將實現(xiàn)收益的企業(yè)。與節(jié)能行業(yè)相比，被納入八大高能耗的行業(yè)，未來則需要購買一定的碳配額來完成履約義務(wù)。

碳中和概念股已達126只

經(jīng)Wind統(tǒng)計，截至目前，A股碳中和概念股共有126只。

就126股的行業(yè)分布來看，涉及工業(yè)、材料、半導(dǎo)體、光伏、新能源等多個行業(yè)，其中也有不少個股在今年遭到過市場爆炒。

以長源電力為例，公司股價在今年3月10日-4月12日這23個交易日斬獲了多個漲停板，區(qū)間累計漲幅高達214.62%，而同期大盤漲幅僅0.15%。

此外，華通熱力則在今年4月底股價迎來一波熱炒，經(jīng)統(tǒng)計在4月27日-5月31日這22個交易日，公司區(qū)間累計漲幅達52.82%，同期大盤漲幅5.43%。

從目前126股的總市值來看，截至12月21日收盤，寧德時代居首，達1.41萬億元，也僅這一股總市值在萬億以上，其次比亞迪、長江電力兩股總市值分別為8040.87億元、4998.66億元；總市值超千億的還有隆基股份、長江電力、陽光電源等28股。

其中，總市值最低的是科林電氣，為33.29億元，總市值低于40億元以下的還有中環(huán)裝備、中能電氣、和順電氣、龍源技術(shù)等6股。

除此之外，記者注意到，目前也有上市公司正在積極加碼。

諸如，11月30日，賽福天發(fā)布關(guān)于對外投資暨簽署增資協(xié)議公告顯示，公司與無錫新聚力科技有限公司(以下簡稱“新聚力”)及其全體股東簽署了《增資協(xié)議》，公司擬使用自有資金700萬元認(rèn)購新聚力新增注冊資本700萬元。

對于增資標(biāo)的原因，賽福天坦言，在“雙碳”背景下，新能源已成為政府政策發(fā)力和企業(yè)積極布局的新產(chǎn)業(yè)方向，本次對標(biāo)的公司進行增資符合國家對新能源領(lǐng)域戰(zhàn)略布局，系公司戰(zhàn)略執(zhí)行的重要一步。

光伏、林業(yè)收益可觀

在整個碳交易市場中，光伏、林業(yè)未來收益可觀。

據(jù)了解，在碳市場中，未來光伏行業(yè)公司可通過出售碳排放實現(xiàn)收益，而林業(yè)公司則可以通過出售林業(yè)碳匯獲得收益。

首先來看光伏發(fā)電企業(yè)，目前市場上比較熱的是三峽能源、太陽能、林洋能源、中利集團等。資料顯示，三峽能源今年6月10日剛剛登陸A股市場，公司的主營業(yè)務(wù)為風(fēng)能、太陽能的開發(fā)、投資和運營。

目前，三峽新能源已投產(chǎn)陸上風(fēng)電項目遍及內(nèi)蒙古、新疆、云南等22個省區(qū)，在內(nèi)蒙古四子王旗建成了當(dāng)期國內(nèi)乃至亞洲單體規(guī)模最大的陸地風(fēng)電項目(40萬千瓦)，已投產(chǎn)光伏項目遍及甘肅、青海、河北等18個省區(qū)，在安徽淮南建成了全球最大采煤沉陷區(qū)水面漂浮式光伏項目(15萬千瓦)。如果未來可以順利出售碳排放指標(biāo)，三峽能源收入可觀。

林洋能源也表示，考慮到我國將在2060年實現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，光伏將有非常可觀的增長空間，我國光伏產(chǎn)業(yè)增長空間還十分巨大。未來在多重風(fēng)口下，光伏產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)從規(guī)模到質(zhì)量上，向前大步前進，為我國在規(guī)定時間內(nèi)實現(xiàn)碳目標(biāo)做出重大貢獻。

除了光伏企業(yè)之外，林業(yè)資源公司未來可以通過出售林業(yè)碳匯獲利，而林業(yè)碳匯也被市場視為最重要、最有效的碳匯。記者注意到，目前市場上已有上市公司簽署了《碳匯合作協(xié)議》，將實現(xiàn)收益。

據(jù)岳陽林紙近期披露公告顯示，公司已與包鋼股份達成《碳匯合作協(xié)議》，為包鋼股份提供一定數(shù)量的林業(yè)碳匯減排量，協(xié)助包鋼股份低成本實現(xiàn)減排目標(biāo)，如交易實施，預(yù)計對公司業(yè)績影響約6000萬元/年至8000萬元/年，占上市公司2020年經(jīng)審計凈利潤的比例約14.5%-19%。

岳陽林紙相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時也透露，除了包鋼股份之外，公司也正在積極洽談其他客戶，并與中化能源科技有限公司簽訂了《碳匯合作框架協(xié)議》。

經(jīng)梳理，目前A股擁有林業(yè)資源的上市公司包括岳陽林紙、平潭發(fā)展、青山紙業(yè)、福建金森、永安林業(yè)、康欣新材等，其中康欣新材目前擁有約139萬畝林地資源，平潭發(fā)展經(jīng)營林區(qū)近90萬畝(含委托代管林地面積)，按照30元/噸左右的碳匯交易價格，上述公司都將有不菲的收入。

另外，林業(yè)資源上市公司康欣新材近期就表示，將密切關(guān)注碳匯范圍、計算方式、交易方式等相關(guān)細(xì)則的出臺情況。

八大高能耗行業(yè)引關(guān)注

今年7月16日，全國碳市場正式啟動，根據(jù)全國碳市場總體設(shè)計，納入全國碳市場的高能耗行業(yè)有八個，包括電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、民航等。

在上述八大高能耗行業(yè)中，鋼鐵、有色金屬、化工三大行業(yè)市場關(guān)注度最高。經(jīng)Wind統(tǒng)計，截至目前，有色金屬相關(guān)上市公司共計西部超導(dǎo)、建龍微納、嘉元科技等138家；鋼鐵相關(guān)上市公司共計方大特鋼、撫順特鋼、新鋼股份等36家；化工相關(guān)上市公司則有瑞聯(lián)新材、杭華股份、三孚新科等433家。

綠色金融及低碳經(jīng)濟資深顧問徐楠對北京商報記者表示，重點排放企業(yè)每年將向政府提交實際的排放數(shù)據(jù)來完成履約，如果它的實際排放高于這個碳配額，它就需要從其他的主體那里購買別人富余的碳配額，來完成履約義務(wù)。

這也意味著上述高能耗行業(yè)公司如果實際排放高于規(guī)定，則需要購買一定的碳配額履約。

除了重點排放行業(yè)之外，投融資專家許小恒表示，政府鼓勵其他行業(yè)的企業(yè)自愿減排、自愿減排項目產(chǎn)生的減排量經(jīng)過核證過后，也可以納入碳市場進行交易。

未來，伴隨著碳交易規(guī)則、參與門檻、參與方式的明確，碳市場全鏈條啟動在即。

A股年終紅黑榜系列策劃：這些公司重研發(fā)！最多占營收逾6000% 醫(yī)療保健行業(yè)包攬三甲

隨著科技創(chuàng)新愈加成為上市公司的重要競爭力，研發(fā)投入情況也成為衡量上市公司對研發(fā)重視程度的重要指標(biāo)。經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年前三季度，在A股4200家公布研發(fā)費用情況的公司中，研發(fā)費用占營業(yè)收入比重前三的公司全部來自于醫(yī)療保健行業(yè)。迪哲醫(yī)藥(688192)摘得桂冠，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例高達6153.19%。此外，信息技術(shù)行業(yè)也成為重視研發(fā)的主要行業(yè)之一，研發(fā)費用占比前30的公司中，有15家是信息技術(shù)行業(yè)公司。不過，由于研發(fā)費用高于營業(yè)收入，因此研發(fā)費用占比靠前的企業(yè)多為還未摘掉“U”標(biāo)的尚未盈利企業(yè)。與高研發(fā)公司相對應(yīng)的是，今年前三季度，有710家公司研發(fā)費用占比不足1%，有7家公司研發(fā)費用為0。

迪哲醫(yī)藥研發(fā)費用占比達6153.19%

研發(fā)費用占營業(yè)收入比例可以一定程度反映上市公司對研發(fā)的重視程度。經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年前三季度，在A股4200家公布研發(fā)費用情況的公司中，迪哲醫(yī)藥研發(fā)費用占營業(yè)收入比重最高，為6153.19%。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，上市公司研發(fā)費用總額約為7797.63億元，平均研發(fā)費用約為1.86億元；去年同期平均研發(fā)費用約為1.43億元，與去年同期相比有所增加。根據(jù)智慧芽全球?qū)＠麛?shù)據(jù)庫顯示，A股上市公司累計專利申請量近170萬件，有效發(fā)明專利量近33萬件。

從研發(fā)費用占營業(yè)收入比例來看，今年前三季度，有8只個股研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重超過100%，其中研發(fā)費用占比最高的個股為迪哲醫(yī)藥，為6153.19%。神州細(xì)胞次之，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例為5096.67%；與迪哲醫(yī)藥、神州細(xì)胞相比，排在第三位的澤璟制藥研發(fā)投入比例大幅下滑，為341.94%。寒武紀(jì)、前沿生物、ST網(wǎng)力、國盛金控、百濟神州5股研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別為316.72%、315.12%、136.27%、111.72%、104.72%。

由于研發(fā)費用較高，因此研發(fā)費用占比靠前的企業(yè)多為還未摘掉“U”標(biāo)的尚未盈利企業(yè)。研發(fā)費用占營業(yè)收入比重前10的上市公司中，有迪哲醫(yī)藥、神州細(xì)胞、澤璟制藥、寒武紀(jì)、前沿生物、百濟神州、百奧泰7家公司標(biāo)“U”。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，上述7家公司歸屬凈利潤分別約為-4.66億元、-6.61億元、-2.93億元、-6.29億元、-1.77億元、-55億元、-1.12億元。

醫(yī)療保健、信息技術(shù)行業(yè)研發(fā)投入高

數(shù)據(jù)顯示，按Wind一級行業(yè)劃分，研發(fā)費用占比較高的公司大多數(shù)來自于醫(yī)療保健行業(yè)以及信息技術(shù)行業(yè)。

例如，分別位列研發(fā)費用占營業(yè)收入比重前三名的迪哲醫(yī)藥、神州細(xì)胞、澤璟制藥3家公司全來自于醫(yī)療保健行業(yè)。前沿生物、百濟神州、百奧泰等公司也屬于醫(yī)療保健行業(yè)。

獨立經(jīng)濟學(xué)家王赤坤從兩方面解釋了為什么醫(yī)療保健行業(yè)研發(fā)費用占比較高。王赤坤表示，從市場和行業(yè)角度看，藥審改革、國際標(biāo)準(zhǔn)接軌、國家醫(yī)保局?jǐn)U大影響力、帶量采購等政策和市場直接倒逼市場創(chuàng)新，醫(yī)藥企業(yè)必須加大科研投入，以確保不被市場、政策淘汰。

此外，王赤坤表示，從醫(yī)藥研發(fā)的具體情況看，醫(yī)藥研發(fā)包括不限于制定研究計劃和制備新化合物、藥物臨床前研究、藥物臨床研究、藥品的申報與審批、新藥監(jiān)測等多個階段。每個階段還都包括眾多復(fù)雜的分項研究，是一個充滿挑戰(zhàn)和未知的長時間、復(fù)雜、系統(tǒng)性工程。每個階段、每個環(huán)節(jié)、每個分項都需要投入，為了保證藥品研發(fā)成功的概率，醫(yī)藥企業(yè)會加大科研投入。

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行戰(zhàn)略研究部總經(jīng)理楊海平認(rèn)為，醫(yī)療保健行業(yè)也屬于技術(shù)密集型行業(yè)，而且它實際上處于多種技術(shù)的交叉部位，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展對技術(shù)研發(fā)的依賴性非常強。目前醫(yī)藥大健康行業(yè)被投資者持續(xù)看好，可以說仍處于資本的風(fēng)口。在這種情況下，上市醫(yī)藥公司更多的考慮是建立阻擋潛在競爭者護城河，持續(xù)保持行業(yè)地位，提升估值水平，提升再融資能力，提升依靠資本市場推進行業(yè)整合的大戰(zhàn)略，而增加研發(fā)投入是其中的核心和關(guān)鍵。

此外，信息技術(shù)行業(yè)也是高研發(fā)投入的行業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例前30的上市公司中，有15家來自于信息技術(shù)行業(yè)。如寒武紀(jì)、ST網(wǎng)力、國盾量子等。

從上市板塊來看，高研發(fā)投入公司大多來自于科創(chuàng)板。研發(fā)費用占營業(yè)收入比例前30的上市公司中，有15家公司在科創(chuàng)板上市，且科創(chuàng)板上市公司包攬前5名。

7家公司研發(fā)費用為0

相對于高新技術(shù)企業(yè)，傳統(tǒng)行業(yè)上市公司研發(fā)費用投入較少。有400余家上市公司未在三季報中披露研發(fā)費用情況，有710家公司研發(fā)費用占比不足1%，還有7家上市公司研發(fā)費用為0。

具體來看，今年前三季度，美芝股份、*ST長動、*ST群興、*ST中基、西安飲食、日照港、*ST圣亞7家公司研發(fā)費用為0。從行業(yè)來看，上述7股分別來自于工業(yè)、信息技術(shù)、可選消費、日常消費、可選消費、工業(yè)、可選消費。其中，*ST長動、*ST群興、*ST中基、*ST圣亞4股為ST股。

上述公司中，有部分公司不僅研發(fā)費用為0，公司還面臨著業(yè)績承壓的難題。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，美芝股份實現(xiàn)歸屬凈利潤約為-3664萬元，同比下降451.63%；*ST長動實現(xiàn)歸屬凈利潤約為-1.27億元，同比下降5.85%；*ST中基實現(xiàn)歸屬凈利潤約為-5485萬元，同比下降30.35%。

楊海平指出，研發(fā)投入意味著公司未來的核心競爭力，意味著公司未來的發(fā)展前景。在創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略實施的背景下，在全面注冊制即將實施的情況下，持續(xù)增加研發(fā)投入對于上市公司而言，也是建立阻擋潛在競爭者護城河、提升估值水平的關(guān)鍵抓手。

投融資專家許小恒表示，上市公司應(yīng)根據(jù)公司自身的發(fā)展需要來規(guī)劃公司的研發(fā)路徑。上市公司所處的行業(yè)不同，研發(fā)投入的方向和回報周期不同，只有結(jié)合公司的實際情況，合理配置資源的基礎(chǔ)上，加大研發(fā)的投入，才能推動企業(yè)創(chuàng)新，提高公司核心競爭力。

A股年終紅黑榜系列策劃：增持“畫餅”！多股現(xiàn)0購買 沒有增持的原因五花八門

上市公司重要股東等增持自家股票被認(rèn)為是一種“護盤”的常規(guī)操作，最終的增持結(jié)果也備受關(guān)注。北京商報記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至12月23日，年內(nèi)共254家公司合計552名股東或高管有增持計劃，其中六成以上已兌現(xiàn)承諾。但也有增持“畫餅”的情況，目前有7股的增持成了“空頭支票”，恒泰艾普等公司的股東均是一股未買。這些“食言”行為背后的理由也是五花八門，記者梳理發(fā)現(xiàn)，涉及缺錢型、甩鍋型等。

7股增持成“空頭支票”

據(jù)統(tǒng)計，A股上市公司中，截至12月23日，年內(nèi)共有254家上市公司合計552名股東或高管等有增持公司股份的計劃。

從整體進展來看，多數(shù)公司股東或者高管都已兌現(xiàn)承諾。據(jù)統(tǒng)計，截至12月23日，共有346名公司股東或高管已經(jīng)完成增持承諾，占年內(nèi)增持股東或高管等數(shù)量的比例約62.68%。

還有一部分公司的股東或高管等的增持計劃正在進行中，涉及到南鋼股份、花園生物、偉明環(huán)保、杭州高新等公司。據(jù)了解，南鋼股份于2021年11月18日收到控股股東南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司(以下簡稱“南京鋼聯(lián)”)的《告知函》，南京鋼聯(lián)計劃自此次增持計劃披露之日起12個月內(nèi)，以自有資金擇機增持本公司A股股份，累計增持資金總額不低于人民幣1億元，不超過人民幣2億元。2021年11月25日至2021年12月10日，南京鋼聯(lián)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式累計增持1436.4043萬股，占公司已發(fā)行股份總數(shù)的0.23%，已支付的總金額約5198.16萬元(不含交易費用)。

相比之下，不少公司股東或高管等的增持卻成了一張“空頭支票”。以恒泰艾普為例，該公司曾于2021年6月7日披露《關(guān)于收到山能發(fā)電增持公司股份計劃告知函的公告》，關(guān)聯(lián)方山西山能發(fā)電有限公司(以下簡稱“山能發(fā)電”)基于對公司未來發(fā)展的信心及公司價值的認(rèn)可，擬通過集中競價方式或法律法規(guī)認(rèn)可的其他方式增持公司股份，增持金額為不低于人民幣1.5億元且不超過人民幣3億元，本次增持不設(shè)定價格區(qū)間，將根據(jù)公司股票價格波動情況及二級市場整體趨勢，擇機實施增持計劃，自該公告披露之日起6個月內(nèi)實施完成。而上述增持計劃于2021年12月6日屆滿，山能發(fā)電在承諾期限內(nèi)增持公司股份0股，未完成本次增持承諾。

這并非孤例。今年1月14日，*ST實達披露了《福建實達集團股份有限公司關(guān)于持股5%以上股東關(guān)聯(lián)方增持股份計劃的公告》，公司持股5%以上股東北京昂展科技發(fā)展有限公司的關(guān)聯(lián)方北京昂展關(guān)聯(lián)方實達信息計劃通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持不少于實達集團已發(fā)行總股份的1%且不超過2%的股份，期限為自2021年1月13日起不超過6個月。截至今年7月13日，實達信息未增持公司股份，未能完成本次增持計劃。

據(jù)統(tǒng)計，除了恒泰艾普，*ST實達外，*ST米奧、*ST新億、*ST環(huán)球、游族網(wǎng)絡(luò)、凱撒旅業(yè)等6家公司的股東或高管等也存在在承諾期內(nèi)未完成增持計劃的行為。

“畫餅”理由五花八門

這些股東或者高管等對于“失諾”行為給出的理由也是五花八門。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，“食言”的類型包括缺錢型、甩鍋型等。

首先是缺錢型。對于一股未買的原因，山能發(fā)電給出的理由為“由于自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，加大對清潔能源發(fā)電項目投資力度，造成公司資金壓力，融資渠道受限，截至公告日未實施增持計劃。在此期間公司一直協(xié)助控股股東山西能源總公司處理被法院列為失信被執(zhí)行人的歷史遺留債務(wù)問題，由于遺留債務(wù)發(fā)生時間久、數(shù)量多，致使處理難度加大，也造成一定的資金壓力影響了增持計劃”。

甩鍋型的案例較多。彼時*ST實達發(fā)布的公告顯示，增持計劃發(fā)布后，實達信息積極籌措資金，但由于增持計劃實施期間，實達集團股價頻繁出現(xiàn)波動，實達集團2020年年報及2021年一季報于2021年4月30日方披露，另實達信息關(guān)聯(lián)方北京昂展發(fā)生被動減持。綜上，實達信息未增持公司股份，未能完成本次增持計劃。

凱撒旅業(yè)和*ST實達有相似的說法。公開信息顯示，今年1月11日，彼時凱撒旅業(yè)公告稱“公司董事長劉江濤計劃于未來6個月內(nèi)通過集中競價交易增持公司股份，增持?jǐn)?shù)量不低于50萬股且不超過100萬股”。但截至7月10日，劉江濤未能兌現(xiàn)承諾。凱撒旅業(yè)的公告顯示“劉江濤承諾的增持計劃實施期內(nèi)，因公司定期報告敏感期及重大事項敏感期影響，其未能按計劃實施增持”。

香頌資本董事沈萌在接受北京商報記者采訪時表示，上市公司的主要股東或高管提出增持計劃，主要是認(rèn)為二級市場股價處于低位，為了提振投資者信心。因此當(dāng)股價重新回到相對穩(wěn)定合理的價格區(qū)間后，增持計劃的目的已經(jīng)達成，實際增持行為的需求減低，有可能出現(xiàn)沒有如期增持的結(jié)果。如果股價回升是受市場環(huán)境或板塊表現(xiàn)的影響，那么即使不增持，投資者也不會過多在意，但如果股價回升是受增持消息推動，那么不增持，可能股價仍會因為缺少后續(xù)支撐動作而回落，對投資者影響很大，容易造成投資者不滿。

在投融資專家許小恒看來，增持是穩(wěn)定股價的一種利器，股東或高管等欲通過增持行動來表達公司管理層對公司未來發(fā)展的看好，顯示信心，并做表率。因而市場對于上市公司、公司高管以及股東購買增持自家股份的信息是非常關(guān)注的。不過，“食言”的行為也會傷害到公司信譽度和投資者對企業(yè)的信心。

（文章來源：北京商報）