在美國金融圈，華爾街日?qǐng)?bào)向來被譽(yù)為媒體界的美聯(lián)儲(chǔ)“喉舌”。而據(jù)該報(bào)最新援引知情人士透露，美國總統(tǒng)拜登可能已經(jīng)接近鎖定了美聯(lián)儲(chǔ)明年空缺的三位理事人選，其中便包括了極為關(guān)鍵的負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的副主席一職。

該知情人士指出，白宮正在考慮讓拉爾金(Sarah Bloom Raskin)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席，這是對(duì)美國銀行系統(tǒng)最有影響力的監(jiān)督職位。拜登還在考慮讓兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家填補(bǔ)即將空缺的兩個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)理事席位——分別是密歇根州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)和國際關(guān)系教授庫克(Lisa Cook)，以及北卡羅來納州戴維森學(xué)院教授兼行政人員杰弗遜(Philip Jefferson)。

“老熟人”拉爾金回歸？

對(duì)于了解美聯(lián)儲(chǔ)近年來人事變遷的不少華爾街交易員而言，相信對(duì)拉爾金的名字并不會(huì)感到陌生。事實(shí)上，早在十年前她就曾是美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部舉足輕重的一位人物——拉爾金曾經(jīng)在2010至2014年間擔(dān)任過美聯(lián)儲(chǔ)理事，隨后在2014至2017年間被調(diào)任為了美國財(cái)政部副部長。

而如果此次拉爾金能夠順利獲得提名，“二進(jìn)宮”美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)并一舉擔(dān)任負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的副主席要職，那么她身上的三個(gè)標(biāo)簽無疑值得投資者著重留意。

首先無疑是在這一副主席職位最主要的職責(zé)金融監(jiān)管上。律師出身的拉爾金在金融監(jiān)管方面毫無疑問是一位強(qiáng)硬派人物，其獲得提名可能有助于安撫那些進(jìn)步派民主黨人。在2009年9月的一次演講中，拉斯金曾將金融危機(jī)歸咎于“將許多人的利益邊緣化的放松管制熱潮”，并表示經(jīng)濟(jì)低迷是“貪婪、監(jiān)管不力和執(zhí)法不力的綜合作用造成的”。

在2010年至2014年擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事期間，拉斯金曾深入?yún)⑴c了制定實(shí)施2010年多德-弗蘭克(Dodd-Frank)金融監(jiān)管改革法案的幕后工作。而在此后擔(dān)任財(cái)政部副部長的經(jīng)歷中，拉斯金還領(lǐng)導(dǎo)了應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全帶來的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)。

拉爾金身上的第二個(gè)標(biāo)簽，則是她長時(shí)間呼吁決策機(jī)構(gòu)在應(yīng)對(duì)氣候變化帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)方面采取更大膽的舉措。拉斯金曾公開表示，美聯(lián)儲(chǔ)和其他聯(lián)邦金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要更積極主動(dòng)地應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害和野火等氣候相關(guān)事件帶來的日益嚴(yán)重的威脅。

在2020年5月發(fā)表于《紐約時(shí)報(bào)》的一篇評(píng)論文章中，拉斯金批評(píng)了美國財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)在疫情期間為幫助企業(yè)而制定的廣泛的緊急貸款支持計(jì)劃，因?yàn)樗J(rèn)為它們本應(yīng)采取措施阻止向油氣公司放貸。她寫道，“美聯(lián)儲(chǔ)代表我們做出的決定應(yīng)該是朝著經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)的方向發(fā)展，在創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，而不是扶持和豐富那些瀕臨死亡的(油氣)產(chǎn)業(yè)?！?/p>

拉斯金在去年發(fā)表的一份報(bào)告中還曾寫道，“希望避免(氣候)災(zāi)難的聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)政策制定者可以采取先發(fā)制人、及早和大膽的行動(dòng)?！?/p>

拉爾金身上的第三個(gè)標(biāo)簽，對(duì)于金融市場的投資者而言或許更為感興趣——在貨幣政策方面，她在當(dāng)初于美聯(lián)儲(chǔ)任職的那幾年雖然相對(duì)低調(diào)，但基本上屬于偏“鴿派”的陣營！

拉爾金在離任前的2013年-2014年曾對(duì)當(dāng)時(shí)美國失業(yè)率降低的速度感到失望，尤其是認(rèn)為美國就業(yè)增長中低薪和臨時(shí)崗位太多，令復(fù)蘇基礎(chǔ)不穩(wěn)，主張美聯(lián)儲(chǔ)的決策者們應(yīng)在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)維持低利率。在美聯(lián)儲(chǔ)期間，她總體上支持時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克通過QE來刺激經(jīng)濟(jì)。

美聯(lián)儲(chǔ)明年料將迎來“大換血”？

據(jù)上述知情人士透露，在美聯(lián)儲(chǔ)理事提名方面話語權(quán)舉足輕重的參議員伊麗莎白·沃倫目前已向白宮發(fā)出信號(hào)，她將支持拉爾金或消費(fèi)者金融保護(hù)局首位局長Richard Cordray擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的副主席一職，后者也一直是白宮的考慮人選之一。

目前在美聯(lián)儲(chǔ)7名理事的名額中，原本就有1名空缺。美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯于10月卸任主管華爾街監(jiān)管的美聯(lián)儲(chǔ)副主席一職后，也已于11月正式宣布在12月最后一周或前后辭職。明年1月，聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)也將離職，盡管拜登目前已提名美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德接替副主席一職，但理事崗位仍將空出。這預(yù)示著除拉爾金有望角逐的金融監(jiān)管副主席崗位外，明年還將有兩個(gè)理事崗位空缺。

在這兩個(gè)理事崗位方面，知情人士預(yù)計(jì)最有可能獲得提名的是密歇根州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)和國際關(guān)系教授庫克以及北卡羅來納州戴維森學(xué)院教授兼行政人員杰弗遜。這兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是非洲裔，有助于拜登實(shí)現(xiàn)其改善美聯(lián)儲(chǔ)高層多元化的承諾。在美聯(lián)儲(chǔ)108年的歷史上，此前只有三名黑人理事會(huì)成員，而且都是男性。

庫克曾在奧巴馬政府擔(dān)任白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家。她擁有加州大學(xué)伯克利分校的經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，以及斯佩爾曼學(xué)院和牛津大學(xué)的學(xué)士學(xué)位。庫克在最近一次講話時(shí)，曾對(duì)總統(tǒng)拜登經(jīng)濟(jì)議程中的項(xiàng)目表示支持。在11月8日的一場小組討論中，當(dāng)被問及三個(gè)對(duì)解決歧視和缺乏機(jī)會(huì)最有影響的政策時(shí)，她表示對(duì)兒童保育和老人護(hù)理的支持、帶薪探親假和基礎(chǔ)設(shè)施，是她眼中最重要的政策。

杰弗遜自1990年在弗吉尼亞大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位以來，就一直專門從事貨幣經(jīng)濟(jì)和金融相關(guān)的學(xué)術(shù)研究。上世紀(jì)90年代他曾在美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)下的貨幣事務(wù)部門擔(dān)任過一年的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。杰弗遜的學(xué)術(shù)領(lǐng)域研究重點(diǎn)是勞動(dòng)力市場和貧困。他在研究“高壓經(jīng)濟(jì)”刺激勞動(dòng)力市場趨緊的成本和效益方面，認(rèn)為其中的利大于弊。

據(jù)悉，眼下民主黨內(nèi)的進(jìn)步派活動(dòng)人士均普遍支持所有上述三位可能的美聯(lián)儲(chǔ)理事候選人，并鼓勵(lì)拜登迅速提名他們。若上述提名能敲定并獲批，美聯(lián)儲(chǔ)明年開會(huì)時(shí)將有望湊滿所有19位理事和地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席，這將是多年來的首次。

當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)明年大換血并湊滿“全家福”后的政策路徑何去何從，目前還有待更多觀察。我們此前曾提到過，在明年美聯(lián)儲(chǔ)的年度投票權(quán)輪換中，一些通常更加鴿派的地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席將被更多的鷹派人士換下。而與此同時(shí)，拜登政府也可以通過上述美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)的三個(gè)空缺崗位的提名人選來恢復(fù)部分平衡，例如偏鴿派的拉爾金。

明年將獲得投票權(quán)的地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席包括了堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)以及仍在招聘的波士頓聯(lián)儲(chǔ)新主席。在此期間，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克(Patrick Harker)將代替波士頓聯(lián)儲(chǔ)投票。布拉德、梅斯特和喬治最近都已對(duì)物價(jià)飆升發(fā)表了鷹派評(píng)論。

而無論美聯(lián)儲(chǔ)明年如何換血，鮑威爾和他的同事們都將要平衡他們對(duì)適當(dāng)政策路徑的看法：一邊是在疫情繼續(xù)肆虐情況下促進(jìn)充分就業(yè)，一邊是應(yīng)對(duì)幾十年來最強(qiáng)通脹構(gòu)成的威脅。隨著消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)達(dá)到近40年最高同比漲幅，美聯(lián)儲(chǔ)在今年年底前已轉(zhuǎn)向了鷹派——將QE減碼的完成時(shí)間提前到3月份，美聯(lián)儲(chǔ)決策者們在12月會(huì)議上提交的點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)還顯示，他們正轉(zhuǎn)向明年加息3次，2023年再加3次。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）