滬指小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指高開低走，盤面上，光伏設(shè)備、中藥、雞肉、風(fēng)電設(shè)備、醫(yī)藥商業(yè)、核污染防治、水產(chǎn)養(yǎng)殖等板塊漲幅居前。注射器概念、EDR概念、多元金融、釀酒等板塊表現(xiàn)不佳，位于跌幅榜前列。截至發(fā)稿，滬指上漲0.36%，報(bào)3632.14點(diǎn)；深成指上漲0.06%，報(bào)14805.60點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.21%，報(bào)3315.78點(diǎn)。

今日消息面：

1、易會(huì)滿定調(diào)明年資本市場(chǎng)改革重點(diǎn) 正制定全市場(chǎng)注冊(cè)制方案 來看十大關(guān)鍵表述

2、A股有望打破塵封28年的紀(jì)錄 “牛短熊長(zhǎng)”正在遠(yuǎn)去

3、首批7個(gè)國(guó)家中醫(yī)藥綜合改革示范區(qū)來了

4、納入考核 央企碳達(dá)峰碳中和“五路并進(jìn)”

5、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：12月官方制造業(yè)PMI為50.3%

6、發(fā)改委：加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）有關(guān)工作

7、跨年行情要來？一月機(jī)構(gòu)金股出爐 滯漲低估值金股是它們

8、速覽2021年A股前十大公司市值變遷：“頑固”的茅臺(tái) “崛起”的寧德

正如中原證券所述，周四A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)、小幅震蕩上漲，核心資產(chǎn)全面企穩(wěn)回升，兩市股指早盤平開后小幅震蕩上揚(yáng)，盤中傳媒、游戲、教育以及航天軍工等題材板塊表現(xiàn)活躍，提振股指逐級(jí)攀升，滬指收盤再度收復(fù)3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。兩市成交量1萬億左右，存量博弈的特征依舊，市場(chǎng)熱點(diǎn)繼續(xù)呈現(xiàn)快速輪動(dòng)的態(tài)勢(shì)。年底將至，市場(chǎng)各方繼續(xù)保持持幣觀望的態(tài)度，近期陸續(xù)走強(qiáng)的傳媒、游戲以及軍工等熱點(diǎn)板塊有望在節(jié)后迎來更好的表現(xiàn)，建議保持謹(jǐn)慎樂觀。

就技術(shù)面上，東莞證券提到，周四指數(shù)震蕩反彈，滬指重回3600點(diǎn)上方，走勢(shì)有所回暖，個(gè)股板塊普遍活躍，北向資金凈流入超80億元，而年底銀行間利率水平也維持穩(wěn)定，顯示年末資金維持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)大盤有望在震蕩反復(fù)中走強(qiáng)，關(guān)注量能變化以及板塊輪動(dòng)。操作上建議關(guān)注金融、食品飲料、家用電器、建筑材料、TMT等行業(yè)。

就后市而言，東吳證券表示，本周市場(chǎng)在3600點(diǎn)上方反復(fù)拉鋸震蕩，操作難度很大，年末資金活躍度降低是主因。2022年相比前兩年，相信板塊間大的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)會(huì)更難把握些，板塊內(nèi)的分化也會(huì)非常厲害，過去在新能源板塊中躺贏的機(jī)會(huì)越來越少，一定要注意節(jié)奏，在資金關(guān)注度高的品種里做波段或許是個(gè)選擇。

另外，國(guó)盛證券認(rèn)為，2021年僅剩1個(gè)交易日，最后結(jié)算周期即將過去，后期殺跌力量將降低，節(jié)奏或以反彈為主，可積極參與。板塊方面，白酒、食品類密集提價(jià)，實(shí)現(xiàn)成本轉(zhuǎn)移，而盤面表現(xiàn)卻大幅回撤下跌，或有交易性機(jī)會(huì)，大消費(fèi)可作為一個(gè)較中期關(guān)注對(duì)象。同時(shí)，元宇宙、氫能源前期涌入較多資金且題材具備想象空間，可繼續(xù)跟蹤。

復(fù)盤2021年A股四階段演進(jìn)，國(guó)盛證券進(jìn)一步分析，階段一：“躺贏”尾聲的躁動(dòng)，“抱團(tuán)”格局的切換(1月-2月)。大盤與風(fēng)格同步反轉(zhuǎn)，核心資產(chǎn)“抱團(tuán)”結(jié)束，防御性、低估值板塊反轉(zhuǎn)收漲。

階段二：“雙碳”主線漸明，“寧茅分化”凸顯(3月-6月)；兩會(huì)定調(diào)“碳中和”，上游資源與新能源行情啟動(dòng)，核心資產(chǎn)內(nèi)部也呈現(xiàn)“寧茅分化”。

階段三：“雙碳”政策加碼，宏觀分歧加大，成交持續(xù)放量(7月-9月)。“能耗雙控”進(jìn)一步強(qiáng)化漲價(jià)邏輯，海外流動(dòng)性、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性均存在諸多分歧，存量資金調(diào)倉(cāng)疊加量化交易增多，A股成交明顯放量。

階段四：下行壓力凸顯，穩(wěn)增長(zhǎng)漸成主線(10月至今)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與政策定調(diào)持續(xù)驗(yàn)證下行壓力，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期加速?gòu)?qiáng)化，年末行情徐徐展開。

此外，華鑫證券指出，節(jié)后走出2022年“開門紅”的概率較大，因而操作上建議投資者以低吸持股過節(jié)為主，或持有低位品種，等待節(jié)后輪動(dòng)拉升機(jī)會(huì)。

展望2022年，招商證券表示，“后衰退時(shí)期”防御和成長(zhǎng)風(fēng)格更值得關(guān)注。建議2022年重點(diǎn)關(guān)注大消費(fèi)(創(chuàng)新藥、白酒、豬肉、消費(fèi)者服務(wù)等)、科技(電子、計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、半導(dǎo)體等)，景氣賽道如軍工、新能源(儲(chǔ)能、綠電、光伏、風(fēng)能等)等。

在操作策略上，平安證券還提到，市場(chǎng)短期仍以博弈震蕩為主，穩(wěn)增長(zhǎng)主線的相對(duì)性價(jià)比抬升。當(dāng)前A股處于業(yè)績(jī)真空期，板塊高低切換明顯，市場(chǎng)更為關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)，但在整體政策力度有限、地產(chǎn)下行擔(dān)憂仍存的情況下，資金整體處于觀望階段，仍需等待2022年新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和政策發(fā)力點(diǎn)。結(jié)構(gòu)上建議圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)主線布局，關(guān)注新基建、消費(fèi)、軍工等板塊。

華西證券指出，在市場(chǎng)震蕩的大環(huán)境下，可逢低布局春季躁動(dòng)方向，偏向消費(fèi)成長(zhǎng)。具體到行業(yè)配置上，三條投資主線：1)成長(zhǎng)板塊，如新能源(車)(智能電網(wǎng)、儲(chǔ)能、風(fēng)能、光伏等)、電子產(chǎn)業(yè)鏈；2)“春節(jié)效應(yīng)”，有一定漲價(jià)預(yù)期的白酒板塊；3)受益于“因城施策”地產(chǎn)政策邊際變化的“房地產(chǎn)”板塊，個(gè)股上聚焦在市場(chǎng)份額提升的央企。主題投資關(guān)注：“雙碳、軍工、消費(fèi)升級(jí)”等。

萬和證券則認(rèn)為，2022年A股投資風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)，建議投資者降低收益預(yù)期，積極尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。時(shí)機(jī)而言，2022年下半年，待外部美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束擴(kuò)表、加息靴子等不確定性影響因素落地，若中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)向好跡象，A股將開始迎來新一輪中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

主題投資方面，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，可重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家戰(zhàn)略基調(diào)與未來發(fā)展趨勢(shì)兩條主線，國(guó)家戰(zhàn)略基調(diào)方面可重點(diǎn)關(guān)注碳達(dá)峰碳中和(風(fēng)電、光伏、核電、環(huán)保、儲(chǔ)能等)：未來發(fā)展趨勢(shì)方面可重點(diǎn)關(guān)注智能汽車(面板、芯片制造、鋰電、電路系統(tǒng)、電控、電機(jī)、云計(jì)算、高精地圖等)、元宇宙(云計(jì)算、人工智能、芯片、面板等)。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）