作為全世界投資者最關(guān)注的兩個(gè)人，長(zhǎng)期以來(lái)，巴菲特和馬斯克一直有些“互看不順眼”：馬斯克曾直言巴菲特的工作“很無(wú)聊”，巴菲特則委婉回?fù)舴Q馬斯克作為CEO“還有上升空間”。這場(chǎng)“罵戰(zhàn)”背后折射的，其實(shí)是傳統(tǒng)價(jià)值投資者和新銳行業(yè)顛覆者的新舊理念碰撞。

不過最近，馬斯克在接受采訪時(shí)承認(rèn)，三年前他和巴菲特的一場(chǎng)關(guān)于“護(hù)城河”的爭(zhēng)論，他認(rèn)輸了。

一場(chǎng)關(guān)于“護(hù)城河”的爭(zhēng)論

事情的起源是三年前巴菲特和馬斯克的一場(chǎng)“口水仗”。

2018年5月，馬斯克曾在特斯拉財(cái)報(bào)會(huì)上批評(píng)巴菲特著名的“護(hù)城河”理論，聲稱“護(hù)城河已經(jīng)站不住腳了(moats are lame)”，如果想要抵御對(duì)手的入侵，重要的是保持創(chuàng)新節(jié)奏，而只靠護(hù)城河堅(jiān)持不了多久。

“護(hù)城河理論”早在1993年就被巴菲特提出，指的是在行業(yè)中具備控制地位的大公司，這些公司的特許權(quán)或優(yōu)勢(shì)地位難以被復(fù)制，因此具備極大的或者說(shuō)永久的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。巴菲特最得意的幾項(xiàng)投資，如可口可樂、美國(guó)捷運(yùn)等，就被認(rèn)為具備護(hù)城河的公司。

幾天之后，巴菲特在伯克希爾股東大會(huì)上對(duì)馬斯克的說(shuō)法進(jìn)行了反駁。巴菲特認(rèn)為，盡管隨著科技發(fā)展，某些行業(yè)的護(hù)城河被摧毀的速度有所加快，但并不能說(shuō)科技足以摧毀每一個(gè)行業(yè)的護(hù)城河。在一些領(lǐng)域，仍然有非常好的護(hù)城河存在。

他舉例說(shuō)：“埃隆可能會(huì)顛覆某些領(lǐng)域。但我認(rèn)為他不會(huì)想在糖果領(lǐng)域與我們較量。”他指的顯然是是伯克希爾旗下的喜詩(shī)糖果(Sees Candies)——這家他已經(jīng)投資了數(shù)十年的糖果公司，一直被認(rèn)為是巴菲特最偉大的夢(mèng)幻投資之一。

馬斯克隨后便在推特上有了回應(yīng)，聲稱自己正在創(chuàng)辦一家糖果公司，并且在評(píng)論里強(qiáng)調(diào)“我是非常認(rèn)真的”——不過之后，這事就沒了下文。對(duì)外界來(lái)說(shuō)，馬斯克當(dāng)時(shí)的推特似乎只是一個(gè)玩笑。

馬斯克：確實(shí)曾嘗試過挑戰(zhàn)喜詩(shī)糖果

不過近日，馬斯克接受采訪時(shí)他才透露，他確實(shí)認(rèn)真考慮過糖果公司這個(gè)項(xiàng)目，并認(rèn)真研究了它的潛力——不過最后放棄了。

馬斯克在接受采訪時(shí)說(shuō)：“我確實(shí)嘗試過尋找一些引人注目的、比其他糖果好得多的糖果產(chǎn)品?！?/p>

馬斯克透露，他曾邀請(qǐng)他的推特粉絲、特斯拉和SpaceX的員工，把他們最喜歡的糖果送給他。他說(shuō)，雖然他喜歡收到的各種巧克力和花生糖，但沒有找到什么特別的產(chǎn)品。

“我們嘗試了各種各樣的糖果，但我找不到一種比其他糖果好很多的糖果，”他表示，“我不希望這款產(chǎn)品只是一款還不錯(cuò)的糖果?！?/p>

馬斯克隨后強(qiáng)調(diào)了自己的創(chuàng)業(yè)理念：如果沒有更好的產(chǎn)品，他不會(huì)創(chuàng)辦任何企業(yè)?！叭绻患夜静荒芴峁﹥?yōu)秀的產(chǎn)品和服務(wù)，它就不應(yīng)該存在?！?/p>

“護(hù)城河”理論再次獲得印證

巴菲特可能不會(huì)對(duì)馬斯克的認(rèn)輸感到太驚訝。巴菲特此前早已多次用糖果業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)明品牌和消費(fèi)者習(xí)慣的持久力量，以及沖擊士力架這樣知名品牌地位的難度——而這些都印證了巴菲特的“護(hù)城河”理論。

巴菲特在2011年致股東的信中強(qiáng)調(diào)，他確信當(dāng)今的頂級(jí)糖果品牌仍將受歡迎。

他說(shuō)：“我不知道下周、下個(gè)月或明年石油、小麥、大豆或可可之類的東西會(huì)賣多少，(但)我知道人們還會(huì)嚼箭牌口香糖和吃火星棒(一種巧克力棒)?！?/p>

巴菲特在2007年的伯克希爾股東大會(huì)上表示，無(wú)論如何，消費(fèi)者都會(huì)繼續(xù)購(gòu)買他們最喜歡的糖果，而生產(chǎn)這種產(chǎn)品只需要很少的資本投資?！霸谝粋€(gè)通脹的世界里，這可能是最好的投資?！彼f(shuō)。

馬斯克認(rèn)為，他放棄挑戰(zhàn)喜詩(shī)糖果，只是因?yàn)樗也坏奖认苍?shī)更好的產(chǎn)品。但巴菲特認(rèn)為，喜詩(shī)不止是產(chǎn)品優(yōu)秀，而且它的資本成本低、品牌忠誠(chéng)度高，管理團(tuán)隊(duì)也很優(yōu)秀，這些都構(gòu)筑了喜詩(shī)的深厚護(hù)城河。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）