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美聯(lián)儲“鷹變”余震：新年才幾天全球多家央行已率先加息

來源：財聯(lián)社時間：2022-01-07 15:05:45

在許多業(yè)內(nèi)人士眼中，隨著世界經(jīng)濟在不平衡中艱難復蘇、美聯(lián)儲引領發(fā)達經(jīng)濟體紛紛掉頭轉向，全球央行在2022迎來一個“加息年”，顯然已是大勢所趨。而眼下的實際情況似乎也的確如此：盡管進入新年才不過短短幾個交易日，但已經(jīng)有多家央行在本周按捺不住，陸續(xù)采取了加息行動。

波蘭央行是今年最先加息的新興經(jīng)濟體央行，該央行在1月4日就早早地宣布將主要利率提高50個基點至2.25%。而在美聯(lián)儲本周三發(fā)布的會議紀要顯露出縮表和提前加息的傾向后，多家南美央行——烏拉圭、秘魯和阿根廷央行，也在過去兩天里先后宣布了加息。

其中，最引人矚目的無疑是過去一整年都遲遲沒有任何貨幣政策行動的“最脆弱”新興經(jīng)濟體阿根廷！土耳其在去年年底經(jīng)歷的里拉貶值風暴，一度令所有市場人士為之側目。但即便土耳其市場的動蕩加深，該國國內(nèi)約36%的通脹率和阿根廷相比也依然是“小巫見大巫”——后者的通脹率已持續(xù)高達約51%。

而隨著阿根廷終于“繳械般”地無奈加息，新興市場年內(nèi)的緊縮大勢似乎已無可阻擋。

InTouch Capital Markets的高級貨幣策略分析師Piotr Matys表示，“短期迅速走高的美債收益率正使得新興市場資產(chǎn)的吸引力持續(xù)下降。在此背景下，那些央行尚未開始加息或實際利率仍為負值的新興市場貨幣可能尤其脆弱?！?/p>

外匯市場的一組數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲紀要“鷹變”的周三當天，新興市場貨幣的動蕩明顯加劇。MSCI新興市場貨幣指數(shù)一度下跌逾0.4%，為三周以來的最大跌幅。

高盛全球外匯、利率和新興市場戰(zhàn)略聯(lián)合主管Kamakshya Trivedi表示，“當前的宏觀環(huán)境看起來對新興市場資產(chǎn)極具挑戰(zhàn)性，隨著全球范圍內(nèi)經(jīng)濟重啟的提振作用消退，增長率正在從峰值放緩，貨幣政策正在緊縮，一些大家熟悉的新興市場傳統(tǒng)問題再次出現(xiàn)，例如通貨膨脹、財政過度和政治不穩(wěn)定等?！?/p>

以下是本周加息的幾大央行背景概述：

阿根廷央行

面對國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)出的收緊貨幣政策的呼吁，阿根廷央行在當?shù)貢r間周四終于宣布了一年多來的首次加息：將基準的Leliq利率從38%上調200個基點至40%。

此前，盡管國內(nèi)通脹率已高達51.2%，但阿根廷央行仍將38%的利率水平維持了一年之久，因試圖在疫情期間印鈔為政府支出提供資金。不過，該行的做法與全球各國央行的緊縮浪潮形成了鮮明對比。IMF官員在去年12月便曾呼吁阿根廷央行調整貨幣政策，作為政府談判新方案的一部分，以重新安排約400億美元的付款。他們特別呼吁阿根廷的利率要超過通貨膨脹率。

阿根廷央行在最新聲明中表示，新的基準利率將符合央行2022年的計劃與目標，阿根廷政府希望通過利率政策讓本幣投資獲得實際回報，保持貨幣以及外匯市場穩(wěn)定，進而促進經(jīng)濟復蘇。

秘魯央行

在阿根廷央行加息的同一天，秘魯央行周四也宣布將政策利率上調50個基點至3%，這是秘魯央行連續(xù)第六個月采取加息行動。在彭博事先的一份調查中，七位分析師中有五位預測秘魯央行此次將加息50個基點，兩位預測加息75個基點。

秘魯央行表示：“鑒于現(xiàn)有的信息，我們認為在未來幾個月繼續(xù)推進貨幣政策正常化是合適的?！泵佤斞胄械臎Q策者還指出，他們正在密切關注通脹預期和經(jīng)濟活動的演變，以決定適當?shù)呢泿帕觥?/p>

由于食品和能源價格上漲，秘魯12月份CPI已達到了13年來的最高水平6.4%，而該國央行的通脹目標僅為2%，上下浮動一個百分點。目前，隨著整個拉美地區(qū)的通脹率指標普遍超過目標水平，幾乎所有主要拉美央行都在積極撤回刺激計劃并轉向加息。

波蘭央行

波蘭央行貨幣政策委員會(MPC)在本周二宣布將該國主要利率提高50個基點至2.25%，自此成為了年內(nèi)全球首個宣布加息的央行。

波蘭11月CPI增速已高達7.8%，為20年來最高。市場分析人士表示，勞動力短缺、薪資快速增長以及供應鏈中斷等因素大幅推升波蘭國內(nèi)物價水平，是波蘭央行最終選擇在新年伊始加息的主要理由。

波蘭貨幣政策委員會在一份聲明中稱，委員會未來幾個月的決定將繼續(xù)旨在將通貨膨脹降至與央行中期通脹目標一致的水平，以確保中期價格穩(wěn)定和支持疫情沖擊后可持續(xù)的經(jīng)濟增長。