美聯(lián)儲“鷹變”余震：新年才幾天全球多家央行已率先加息

來源：財(cái)聯(lián)社時間：2022-01-07 15:05:45

在許多業(yè)內(nèi)人士眼中，隨著世界經(jīng)濟(jì)在不平衡中艱難復(fù)蘇、美聯(lián)儲引領(lǐng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛掉頭轉(zhuǎn)向，全球央行在2022迎來一個“加息年”，顯然已是大勢所趨。而眼下的實(shí)際情況似乎也的確如此：盡管進(jìn)入新年才不過短短幾個交易日，但已經(jīng)有多家央行在本周按捺不住，陸續(xù)采取了加息行動。

波蘭央行是今年最先加息的新興經(jīng)濟(jì)體央行，該央行在1月4日就早早地宣布將主要利率提高50個基點(diǎn)至2.25%。而在美聯(lián)儲本周三發(fā)布的會議紀(jì)要顯露出縮表和提前加息的傾向后，多家南美央行——烏拉圭、秘魯和阿根廷央行，也在過去兩天里先后宣布了加息。

其中，最引人矚目的無疑是過去一整年都遲遲沒有任何貨幣政策行動的“最脆弱”新興經(jīng)濟(jì)體阿根廷！土耳其在去年年底經(jīng)歷的里拉貶值風(fēng)暴，一度令所有市場人士為之側(cè)目。但即便土耳其市場的動蕩加深，該國國內(nèi)約36%的通脹率和阿根廷相比也依然是“小巫見大巫”——后者的通脹率已持續(xù)高達(dá)約51%。

而隨著阿根廷終于“繳械般”地?zé)o奈加息，新興市場年內(nèi)的緊縮大勢似乎已無可阻擋。

InTouch Capital Markets的高級貨幣策略分析師Piotr Matys表示，“短期迅速走高的美債收益率正使得新興市場資產(chǎn)的吸引力持續(xù)下降。在此背景下，那些央行尚未開始加息或?qū)嶋H利率仍為負(fù)值的新興市場貨幣可能尤其脆弱?！?/p>

外匯市場的一組數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲紀(jì)要“鷹變”的周三當(dāng)天，新興市場貨幣的動蕩明顯加劇。MSCI新興市場貨幣指數(shù)一度下跌逾0.4%，為三周以來的最大跌幅。

高盛全球外匯、利率和新興市場戰(zhàn)略聯(lián)合主管Kamakshya Trivedi表示，“當(dāng)前的宏觀環(huán)境看起來對新興市場資產(chǎn)極具挑戰(zhàn)性，隨著全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)重啟的提振作用消退，增長率正在從峰值放緩，貨幣政策正在緊縮，一些大家熟悉的新興市場傳統(tǒng)問題再次出現(xiàn)，例如通貨膨脹、財(cái)政過度和政治不穩(wěn)定等?！?/p>

以下是本周加息的幾大央行背景概述：

阿根廷央行

面對國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)出的收緊貨幣政策的呼吁，阿根廷央行在當(dāng)?shù)貢r間周四終于宣布了一年多來的首次加息：將基準(zhǔn)的Leliq利率從38%上調(diào)200個基點(diǎn)至40%。

此前，盡管國內(nèi)通脹率已高達(dá)51.2%，但阿根廷央行仍將38%的利率水平維持了一年之久，因試圖在疫情期間印鈔為政府支出提供資金。不過，該行的做法與全球各國央行的緊縮浪潮形成了鮮明對比。IMF官員在去年12月便曾呼吁阿根廷央行調(diào)整貨幣政策，作為政府談判新方案的一部分，以重新安排約400億美元的付款。他們特別呼吁阿根廷的利率要超過通貨膨脹率。

阿根廷央行在最新聲明中表示，新的基準(zhǔn)利率將符合央行2022年的計(jì)劃與目標(biāo)，阿根廷政府希望通過利率政策讓本幣投資獲得實(shí)際回報，保持貨幣以及外匯市場穩(wěn)定，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

秘魯央行

在阿根廷央行加息的同一天，秘魯央行周四也宣布將政策利率上調(diào)50個基點(diǎn)至3%，這是秘魯央行連續(xù)第六個月采取加息行動。在彭博事先的一份調(diào)查中，七位分析師中有五位預(yù)測秘魯央行此次將加息50個基點(diǎn)，兩位預(yù)測加息75個基點(diǎn)。

秘魯央行表示：“鑒于現(xiàn)有的信息，我們認(rèn)為在未來幾個月繼續(xù)推進(jìn)貨幣政策正?；呛线m的?！泵佤斞胄械臎Q策者還指出，他們正在密切關(guān)注通脹預(yù)期和經(jīng)濟(jì)活動的演變，以決定適當(dāng)?shù)呢泿帕觥?/p>

由于食品和能源價格上漲，秘魯12月份CPI已達(dá)到了13年來的最高水平6.4%，而該國央行的通脹目標(biāo)僅為2%，上下浮動一個百分點(diǎn)。目前，隨著整個拉美地區(qū)的通脹率指標(biāo)普遍超過目標(biāo)水平，幾乎所有主要拉美央行都在積極撤回刺激計(jì)劃并轉(zhuǎn)向加息。

波蘭央行

波蘭央行貨幣政策委員會(MPC)在本周二宣布將該國主要利率提高50個基點(diǎn)至2.25%，自此成為了年內(nèi)全球首個宣布加息的央行。

波蘭11月CPI增速已高達(dá)7.8%，為20年來最高。市場分析人士表示，勞動力短缺、薪資快速增長以及供應(yīng)鏈中斷等因素大幅推升波蘭國內(nèi)物價水平，是波蘭央行最終選擇在新年伊始加息的主要理由。

波蘭貨幣政策委員會在一份聲明中稱，委員會未來幾個月的決定將繼續(xù)旨在將通貨膨脹降至與央行中期通脹目標(biāo)一致的水平，以確保中期價格穩(wěn)定和支持疫情沖擊后可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長。