數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日記者發(fā)稿時(shí)，2022年以來(lái)已有57家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與上市公司調(diào)研，共調(diào)研172次，調(diào)研公司168家。與2021年年末相比，工業(yè)機(jī)械、電氣部件、半導(dǎo)體等行業(yè)不再是險(xiǎn)資關(guān)注重點(diǎn)，服飾、服裝與奢侈品、建筑產(chǎn)品、西藥等行業(yè)成為焦點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，2022年上半年行情起點(diǎn)將有所延后，一季度依然是全年藍(lán)籌股行情的最佳參與窗口，市場(chǎng)短期調(diào)整會(huì)帶來(lái)更好配置時(shí)點(diǎn)。

服裝與奢侈品行業(yè)受關(guān)注

從險(xiǎn)資調(diào)研情況來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至14日發(fā)稿，1月份平安養(yǎng)老參與調(diào)研16次，共調(diào)研15家上市公司，位居險(xiǎn)資調(diào)研次數(shù)和個(gè)股數(shù)的榜首。國(guó)華人壽、長(zhǎng)江養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老調(diào)研次數(shù)均達(dá)到10次以上。

與2021年年末相比，險(xiǎn)資的調(diào)研重點(diǎn)有了較大變化。數(shù)據(jù)顯示，2021年12月1日至12月31日，工業(yè)機(jī)械行業(yè)為險(xiǎn)資密集調(diào)研的目標(biāo)，占比為9.7%。其中，東威科技、瀾起科技、漢鐘精機(jī)等成為險(xiǎn)資調(diào)研重點(diǎn)。電氣部件與設(shè)備行業(yè)占比7.3%，位列第二位。此外，機(jī)動(dòng)車零配件與設(shè)備、半導(dǎo)體產(chǎn)品、電子設(shè)備和儀器、電子元件，分別占比6.6%、6.2%、5.9%、4.3%。

2022年1月以來(lái)，服飾、服裝與奢侈品行業(yè)得到險(xiǎn)資較多關(guān)注。在調(diào)研次數(shù)較多的前10名保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所關(guān)注的公司中，該行業(yè)占比12.7%。曼卡龍、潮宏基、周大生、朗姿股份等公司較受關(guān)注。

中泰證券分析稱，珠寶零售業(yè)在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)格局方面要?jiǎng)儆谝话懔闶坌袠I(yè)，且長(zhǎng)期看珠寶首飾能夠承載較高附加值。隨著行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，龍頭企業(yè)將逐步取得定價(jià)能力。從商業(yè)模式穩(wěn)定性上看，珠寶零售行業(yè)屬于產(chǎn)品、品牌、渠道一體化經(jīng)營(yíng)，而且珠寶的本質(zhì)是穩(wěn)定稀缺的貴金屬和礦物，基本無(wú)迭代風(fēng)險(xiǎn)。

此外，西藥行業(yè)上市公司在前述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)注的公司中占比9.5%，位列第二。其中，普洛藥業(yè)、特一藥業(yè)、同和藥業(yè)等被險(xiǎn)資多次調(diào)研。建筑產(chǎn)品、食品加工與肉類行業(yè)在上述調(diào)研公司中占比均為6.3%。其中，建筑產(chǎn)品行業(yè)的永高股份獲險(xiǎn)資4次調(diào)研，甘源食品被4家保險(xiǎn)公司關(guān)注。

市場(chǎng)主線切換

“近期部分行業(yè)景氣度出現(xiàn)提升跡象，例如受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的基建、房地產(chǎn)，受益于漲價(jià)預(yù)期的白酒、食品等消費(fèi)品，甚至以元宇宙為代表的偏主題概念性投資也開(kāi)始出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)的跡象，這加快了市場(chǎng)主線的切換。”一家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)認(rèn)為。

中信證券表示，年初機(jī)構(gòu)大幅調(diào)倉(cāng)，加速了“高切低”，穩(wěn)增長(zhǎng)至少是一季度的主線，市場(chǎng)對(duì)低位藍(lán)籌的共識(shí)將強(qiáng)化。因此，上半年行情起點(diǎn)將有所延后。一季度依然是全年藍(lán)籌股行情的最佳參與窗口，短期調(diào)整會(huì)帶來(lái)更好配置機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)圍繞“三個(gè)低位”堅(jiān)定布局：一是基本面預(yù)期仍處于低位的品種，二是估值仍處于相對(duì)低位的品種，三是調(diào)整后股價(jià)處于相對(duì)低位的高景氣品種。

國(guó)壽資產(chǎn)表示，建議關(guān)注高景氣成長(zhǎng)賽道以及困境反轉(zhuǎn)類板塊。中長(zhǎng)期行情主線仍以高景氣成長(zhǎng)板塊為主，堅(jiān)守新能源、風(fēng)光儲(chǔ)、軍工等領(lǐng)域。同時(shí)，關(guān)注低景氣、低估值且盈利存在改善預(yù)期的大眾消費(fèi)、大金融板塊，以及券商、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等修復(fù)機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）